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[股改方案]牛市投资主题不会频繁转换

wx 2023-05-25 17:54:42 6

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沪港通之后迎来降息，接连不断的利好让商场兴奋，也让很多人坐卧不安，此刻更需求明趋势、跟干流。降息为系统性利好，带来企业融本钱钱下降、盈余上升、无风险利率下降，都是支撑股市反转的决定因素。这个时点的降息，进一步强化了A股的强势，也加大了向牛...

沪港通之后迎来降息，接连不断的利好让商场兴奋，也让很多人坐卧不安，此刻更需求明趋势、跟干流。

降息为系统性利好，带来企业融本钱钱下降、盈余上升、无风险利率下降，都是支撑股市反转的决定因素。这个时点的降息，进一步强化了A股的强势，也加大了向牛市搬运的力度。周一大盘全体并没有呈现过度飙涨，坚持厚实向上的节奏，全体气氛坚持杰出。尽管牛市会创前史新高并且会不断立异高，但大多数人也不容易掌握时机。要做到每次回档调整买入，每次飙升减持，只要少数人才干做到。所以，一轮牛市结束时，不断折腾的出资者，其出资收益率或许不如“买入并持有”(Buy and Hold Strategy)的。牛市趋势下，咱们有必要着重“买入并持有”(B&H)战略，条件的是要从海量信息中确认3-5条出资主题并构建组合或要点标的。

出资主题在一轮大行情中并不会不断转化，转化的往往仅仅市值结构。中心主题也总是与经济增加主线直接相关。以港股出资为例，1995-2000年，联想集团上涨50倍；2003-2007年中国移动涨10倍；2008年至今腾讯涨20倍。基于此，笔者以为，降息、沪港通或注册制等音讯，带来的仅仅局部性扰动，不会改动原有趋势和热门主题。

像地产工业链，尽管降息对地产是利好，但这不是干流，与转型晋级有关的出资主题才是干流趋势。站在全球视界来看也是这样，2008年以来，全球经济的中心是美国 “再工业战略”推进其经济进入上升期，当时已开端激烈影响全球性本钱活动，并开端倒逼中国经济转型晋级，其间，支撑曩昔数十年经济增加的地产工业链已转入长时间衰退期。而进入长时间上升周期的，必定是与我国转型晋级开展途径相相关的工业。归纳起来，可重视两大焦点。

首要应该把目光聚集于立异驱动。立异驱动战略便是“盯梢全球科技开展方向，尽力赶超”，还有便是“着力霸占一批要害中心技术，加快赶超乃至引领脚步”。按麦肯锡的研讨，全球科技方向是移动互联、知识型作业自动化、物联、云核算、先进机器人等。咱们能够霸占的中心技术呢？像斗极、军工、高铁、通讯、核电、生物医药等范畴都是有优势的。当然，国家安全战略也全面推进芯片、软件等工业的生长拐点。小幅调整后的新工业主题，近期有望再度升温。

另一个聚集点是全球开展战略。表面上，获益于基础建设传统工业，但最中心的是金融、文明的输出，包含生产性服务、科技服务、健康体育等第三工业，隐含巨大时机，并且这些也是获益于国内需求发掘的集体。受中纺出资(安信证券)、东方明珠(上海文广)等并购影响，近期券商、文明传媒还将持续炒作热度。

[股改方案]牛市投资主题不会频繁转换

经济转型期最需求牛市，就像美国1982-2000年期间，着力于经济转型，GDP增加快度持续下滑，但呈现了持续18年的大牛市，成果了一大批新工业蓝筹。这也是咱们当下的中长时间战略。出资者应持续坚决挑选军工、TMT、大服务(金融、文明、科技服务、健康体育)等，构建股票池，适度波段买卖。未来1-2个季度，要调整的仅仅相关中心主题的标的，由低市值股向中市值股(100-300亿)搬运。

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