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[首山的股票博客]招商基金：关注新经济投资机会

wx头像 wx 2023-05-19 20:00:19 6
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招商基金近期表明，持续重视医药、电子等新经济要点开展范畴的出资时机，一起重视轻视值金融股或许迎来的阶段性行情。 从基本面视点考虑，招商基金以为，二季度实体经济仍将坚持较为安稳的增加，名义增速或许反弹；从利率环境方面判别，资管新规的落地将对金...

招商基金近期表明，持续重视医药、电子等新经济要点开展范畴的出资时机，一起重视轻视值金融股或许迎来的阶段性行情。

从基本面视点考虑，招商基金以为，二季度实体经济仍将坚持较为安稳的增加，名义增速或许反弹；从利率环境方面判别，资管新规的落地将对金融组织的行为发生实质性影响，或许导致流动性严重，但从降准、铺开存款自律上限等方针来看，央行有意保护流动性环境，估计二季度利率将在现有水平上动摇；危险偏好层面，一方面资管新规落地好于预期将提振危险偏好，另一方面交易冲突的不确定性仍将限制商场心情；从估值视点看，当时A股PE现已回到2016年1月底上证综指2638点时方位，下行空间有限。

归纳考量下，招商基金对A股商场并不失望，但将亲近重视交易冲突等不确定性事情的走向。结构方面，一方面持续重视新经济等要点开展范畴的相关时机，包含医药、电子等板块；另一方面重视轻视值金融股或许迎来的阶段性行情。

[首山的股票博客]招商基金：关注新经济投资机会

针对医药板块，招商基金剖析以为，从成绩方面来看，医药板块上半年仍有望坚持平稳增加；从职业方针和事情催化来看，港交所答应没有盈余和未有收入的生物科技股份发行人、不同投票权架构的新式及立异工业股份发行人登陆主板商场，生物技术类公司受到了“特别对待”；从估值来看，当下职业估值溢价率处于7年来中等偏低水平；从持仓状况来看，医药股前期的组织持仓仍有提高空间，二季度医药板块仍具有较好的性价比。

电子板块中，消费电子处于相对冷季，可是新机发布窗口敞开后有望带动工业链库存提高；半导体职业海外逐渐向供需平衡演进，国内驱动力首要来自于出资；国内A股商场主题出资热心较高，涨幅较多的半导体估值现已明显提高；成绩陈述推动，一季度陈述将会影响商场预期。

此外，在金融股中，相对看好券商的出资价值。方针环境方面，当时券商所在的方针环境难以再大幅收紧；商场环境方面，中心已表态要守住金融商场不发生系统性危险；估计ROE将底部企稳；从职业内部来看，大券商集中度进一步提高，一起本年不乏或许的亮点，包含先标准、后开展的场外期权事务，CDR为部分龙头券商增收等；当时估值处于前史低位，未来看好龙头券商种类。

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