雄安概念股有哪些-【高新产业链观察】中简科技：碳纤维产业链的“高端”玩家 – 财经

在碳纤维工业范畴，我国企业依然处于对世界龙头的追逐之中，特别是在高功能碳纤维方面距离依然较大。中简科技是我国高功能碳纤维工业链的代表性企业，其在T700级以上高端产品供给方面国内抢先，近年来出现出成绩快速增加、盈余才能职业居前、产能大幅扩张的杰出开展态势。

百联股份？百联股份

一、专心于高功能碳纤维赛道，T700级以上高端产品供给国内抢先

菲利普莫里斯？菲利普莫里斯

中简科技是专业从事高功能碳纤维及相关产品研发、出产、出售和技能服务的高新技能企业，具有彻底的自主知识产权，首要产品为高端、高功能型碳纤维及其织物，运用于航空航天范畴。依据公司招股说明书介绍：“中简科技是我国高功能碳纤维技能研发和工程工业化安稳出产的领跑者，在我国首先完结ZT7系列碳纤维安稳批量出产并运用于航空航天高端范畴，在高于T700级碳纤维批量供给方面处于肯定抢先地位。”

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公司开展进程紧紧围绕航空航天碳纤维的研发和运用。2008年公司为承当科技部重点项目“863聚丙烯腈基碳纤维工程化”而建立。2010年建成一条150吨/年(12K)或50吨/年(3K)高功能碳纤维出产线，2011年制备出契合航空航天目标要求的T700级碳纤维产品，2012年归入航空类型办理，并转入工程运用验证阶段，品商标确认为ZT7系列，添补国内T700级碳纤维工程化运用空白。2012年公司完结ZT8系列碳纤维安稳出产。至2014年，公司ZT7系列碳纤维完结工程运用阶段的多批次审阅并转入批量安稳供货。2013年公司成功研发高模型ZM40J(M40J级)石墨纤维。2014年4月至今，公司ZT7系列碳纤维及碳纤维织物进入安稳供货阶段，全面运用于航空航天范畴，一起进行T1000、T1100、M55J和M60J等更高功能碳纤维的研发。

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公司属典型的科学家领衔的科技立异式企业。公司实践操控人为杨永岗和温月芳，两人是一起行动听，其间杨永岗为公司董事长，温月芳为公司董事、总经理、总工程师。杨永岗、温月芳均为国内碳纤维职业领军人物，长时间从事高功能聚丙烯腈基碳纤维及其复合材料的科研工作。现在已构成一支人员长时间安稳、研发理念先进且具有工程化施行才能的研发团队，中心成员均来自山西煤化所，历经四代人、50年的传承和堆集，先后承当和圆满完结了多项国家严重课题研发使命，阅历了国产高功能碳纤维从实验室、中试到工程化运用的整个进程。团队先后取得国家“航空高功能碳纤维立异团队”和“江苏省双创团队”等多个荣誉称号。

公司技能水平业界抢先，产品功能到达世界同类产品的先进水平。公司具有高强型ZT7系列(高于T700级)、ZT8系列(T800级)、ZT9系列(T1000/T1100级)和高模型M40J级、M40X级石墨纤维工程工业化才能。功能方面，公司ZT7系列碳纤维力学功能介于日本东丽T700级与美国IM7之间，拉伸模量高于东丽T700级碳纤维，归纳功能优于日本东丽T700S级碳纤维。此外，公司出产高功能碳纤维及相关产品所用的技能均为自主研发，具有彻底自主知识产权；出产工艺完结自主开发，出产设备98%为自主规划，要害设备悉数完结国产化；出产所用要害原辅料均为国内配套或克己；中心操控体系选用国产化DCS主动体系。

二、运营成绩快速增加，盈余才能职业居前，产能扩张方案巨大

在国内高端碳纤维商场求过于供局势下，公司开展态势杰出，近五年营收和净赢利出现快速增加态势。公司营收由2016年的1.50亿元增加至2020年的3.90亿元，年均复合增加率达27%；归母净赢利由2016年的0.57亿元增加至2020年的2.32亿元，年均复合增加率高达42%。2021年前三季度，公司营收和归母净赢利到达3亿元、1.45亿元，别离同比增加15%、10%。

中简科技运营收入首要来自于碳纤维和碳纤维织物两种产品，其间碳纤维占多半以上，2020年为84.56%。从产品类型来看，公司规模化出产的产品和首要收入来历为高功能的ZT7系列，依据招股说明书发表数据，2018年公司ZT7系列碳纤维及织物出售收入2.12亿元，占当年运营收入的99.77%。公司产品首要运用范畴为军品，2018年军品出售收入占运营收入比重为99.77%。由此能够确认，公司是纯粹的军品高功能碳纤维(ZT7系列)的出产厂商。因为专心于价值更高的高功能碳纤维产品，中简科技产品附加值及赢利水均匀遥遥抢先国内同业，2020年毛利率84%、净利率60%。

中简科技首要客户为国内大型航空航天企业集团，职业特色导致客户会集度很高。依据2020年财报，前五名客户算计出售金额占公司年度出售总额的99.61%，其间榜首大客户出售额占公司年度出售总额的87%。这首要是因为我国航空航天职业高度会集的运营形式导致的，上游供给商企业遍及具有客户会集的特征，从同类型公司的财报中能够看到相同的状况。不过，下流客户特色决议了高会集度的特色，也使公司在客户粘性上具有优势。碳纤维产品进入客户收购需求经过多个阶段、长时间的严厉点评验证进程。例如公司的ZT7系列是经过航空航天威望单位近三年的了解、安稳性、许用值、工程运用等多个阶段多个批次的严厉点评后，才正式进入批量出产阶段。而在航空航天配备出产进程中，一旦类型确认，具有所用原材料不会容易更改的特色，一般运用周期较长，价格较为安稳。并且公司一般是与首要客户一起参加产品研发和运用，与用户深度绑定，增加了客户粘性。

从上游来看，公司出产碳纤维所用原材料首要为丙烯腈，所用动力首要为电力、氮气和蒸汽等。丙烯腈为大宗化工原料，价格随石油化工职业变化。因为公司产品首要用于航空航天范畴，国防科技工业主管部门对公司的收购目标有清晰的要求，有必要在经军代表审阅存案的合格供方目录中挑选供给商，这些供给商的出产才能较强，产品质量安稳。依据公司发表，公司前五名供给商收购金额占收购总额的70%以上，其间国江苏省电力有限公司常州供电分公司占比40%(2018年数据)。在公司首要原辅材料及动力收购本钱中，电力占比最大，其次为氮气、丙烯腈、蒸汽、油剂等。

公司上市后连续推出产能扩张方案，保证未来开展空间。公司原仅有一条2010年建成的150吨/年(12K)或50吨/年(3K)高功能碳纤维出产线。2019年，中简科技在深交所创业板挂牌上市，募资2.21亿元用于1000吨/年(12K)国产T700级碳纤维扩建项目。该项目于2020年3月完结设备调试，到达预订可运用状况并转固，2021年9月千吨线等同性验证经过评定，2021年12月底公司表明千吨线已正式投产。依据公司发表，因为束丝(数根细丝组成的一束丝)标准不同，12K与3K两种标准的分量比例联系为4:1，以分量作为核算单位的产能换算联系约为3.3:1。因为现有及IPO募投项目有必要优先保证客户A对ZT7H-3K的产品需求，因而产能依照3K产品标准暂按400吨核算。依照12K产品标准，现有及IPO募投项目的氧化碳化产能经换算算计为1350吨。

2021年10月，中简科技发布向特定目标发行股票征集说明书，拟募资20亿元，其间16.5亿元投入高功能碳纤维及织物产品项目(项目总投资18.67亿元)，建造周期四年，建成后将新增产能1500吨/年(12K)。依据《关于中简科技股份有限公司申请向特定目标发行股票注册环节反应定见执行函的回复(修订稿)》，公司已收到多家客户出具的产品需求函，除M40J、M55J系列石墨纤维以外，其他产品现已收到的需求量挨近或到达本次募投项目拟建造的产能。结合公司过往需求函的转化状况来看，跟着客户运用产品定型与量产进展的推动，该部分需求函能够转化为有用的合同或订单，新增产能的消化有保证。此外，国内高功能碳纤维商场供给仍将长时间处于供给紧缺局势，也有利于公司产能的消化。依据测算假定，项目投产后正常年份可带来年出售额17.16亿元，年本钱费用6.43亿元，年净赢利可达10.73亿元。