瑞银宣告研究报告将长和(0001.HK)2021年末的财物净值预算进步19%至每股112港元,以反映宣告出售欧洲的铁塔财物后,现金收益添加80亿欧元及Cellnex新股价值14亿欧元。
在买卖完结后,长和料净债款与总本钱比率将由本年6月约26%下降至约15%,而5年内的比率则介乎20%至25%。这意味集团在保持现有信誉评级的一起,亦在向股东供给更好报答上有更大空间。在80亿欧元的纯现金收益中,如果有10%至30%被分配用于股份回购,即相当于长和市值的4%至12%。该行信任,结构合理并且履行杰出的回购方案将有助于收窄财物净值折让,而公司方案在2020及2021年买卖完结时考虑股份回购方案。
该即将公司2021至2022年的每股盈余猜测测减少4%至6%,以反映铁塔租金开支的添加。目标价由本来的61港元上调至67港元,保持“买入”出资评级。