浙商证券同花顺官-天阳科技：普惠金融 打造金融科技行业的领军者 – 财经

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8月24日，国内近年来规划最大、生长最快的银行IT处理方案供给商之一——天阳科技登陆创业板，证券代码300872。天阳科技本次IPO发行价格为21.34元/股，发行数量为5620万股，征集资金净额11.29亿元，首要用于新一代银职业IT处理方案建造项目、工业链金融归纳服务渠道晋级项目、研制中心晋级项目等，项目建成后，公司的研制才能及项目施行才能将进一步进步。

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成立于2003年的天阳宏业科技股份有限公司，首要服务于以银行为主的金融职业客户，长时间专心于银行首要事务相关的系统建造，包含银行财物、危险办理、信誉卡和零售金融、运营办理等事务，凭仗自主研制的中心技能和产品，使用包含云核算和分布式核算、大数据、人工智能、区块链技能等在内的新一代金融科技，为客户供给咨询、开发、测验、运维和系统集成等服务。公司向金融职业客户供给要害事务系统建造相关的全生命周期的服务，致力于协助客户进步获客、事务流程处理和危险办理等要害事务环节的功率，经过使用国内自主可控的金融科技，确保银行金融事务的安全安稳运转，用技能协助国家和职业处理中小企业融资、零售事务转型和普惠金融等工业痛点与难点问题。

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金融科技一日千里，经过十余年的快速展开，天阳科技现已成为业界抢先、生长最快、最具生机和立异精力的金融科技企业之一。丰厚的职业施行经历、强壮的高端咨询人才团队、掩盖全国首要银行的营销络等优势使得公司在金融职业信息化范畴占有商场抢先位置。公司已具有了一批包含建造银行、中信银行、光大银行等在内的优质、安稳的中心战略客户，现在现已为包含国有银行、股份制银行、城商行等在内的两百多家银行客户供给了相关产品和服务，在职业界具有很高的品牌名誉。

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值得重视的是，跟着金融科技深度展开，天阳科技正加快适应数字化转型的年代潮流，一起依据新技能立异工业协同和交融使用，与职业同伴活跃完结生态事务协作，并于近期取得华为“认证级ISV同伴”身份。别的，由天阳科技自主研制并与华为集成测验的“依据华为云Stack(鲲鹏)&天阳科技新一代零售信誉付出中心(CreditX)”联合处理方案也已经过华为测验，取得“华为云Stack(鲲鹏)兼容性技能认证”证书。

收入与赢利年复合增加率均超越30%

天阳科技是一家长时间致力于为金融职业尤其是银职业供给IT技能服务的金融科技企业，近些年，获益于银行对金融科技的投入逐年添加，公司运营收入与赢利继续高速增加。招股说明书数据显现，2017年-2019年运营收入别离为60607.15万元、78184.75万元、106212.76万元，净赢利别离为5629.04万元、9193.95万元、11013.46万元，2017年-2019年运营收入复合增加率到达了32.38%，净赢利复合增加率到达了39.88%，表现出了健康微弱的生长态势。

数据来历：公司招股书

一起，本年上半年疫情之下，公司2020年1-6月份完结运营收入53877.28万元，同比增加约38.16%，扣非后归母净赢利3196.58万元，同比大增492.50%。此外，公司依据从前同期经运营绩、在手订单、在建项目的合同金额等，估计2020年前3季度运营收入为90398.28万元-95198.28万元，比较上年同期增加幅度为26.83%-33.57%；估计归属于母公司股东的净赢利为8584.21万元-9,396.21万元，同比增加幅度为68.67%-84.62%。在微观经济形势下行压力较大的布景下，公司成绩仍接连了近几年的高速增加态势，归纳展开才能凸显。

收入结构上看，公司主营事务收入来历于技能开发、技能服务、咨询服务和系统集成四个板块，从曩昔几年的状况看，技能开发是公司事务的支柱，近三年占悉数收入的比重均超越5成，2019年公司技能开发收入6.96亿元，占公司全体收入的比重到达65.56%。别的，技能服务收入近年来占公司总收入的30%左右，是公司第二大事务，咨询服务和系统集成全体收入占比较小。此外，公司的运营收入有必定的周期性，下半年主营事务收入显着高于上半年，首要原因是公司客户是以银行为主的金融机构，金融机构一般施行严厉的预算办理制度，一般上半年拟定出资方案，经过预算、批阅、投标等流程，下半年则接连签定收买合同、会集展开测验、检验等作业，收入承认大部分在下半年完结。2017年度、2018年度、2019年度公司下半年主营事务收入占全年主营事务收入的份额别离为68.53%、62.05%和63.29%。

与大型银行树立严密协作

天阳科技事务首要面向金融机构，而其间又以银行类金融机构为主。公司与三大政策性银行中的两家(国家开发银行、我国农业展开银行)、六大国有大型银行的四家(建造银行、农业银行、我国银行、我国邮储)、十二家股份制银行等大型银行客户树立了严密的协作关系。

招股书显现，2017-2019年度，公司源自银行类金融机构销售收入占总收入的比重别离为76.92%、83.74%、86.65%。一起，股份制商业银行、国有大型商业银行、城市商业银行三类客户销售收入算计占比别离为62.95%、67.58%、73.20%，陈述期三年均超越60%。也就是说，公司的事务收入首要来自银职业中的国有大行、股份制银行、城商行这类优质客户，而且公司收入中银职业和银职业中股份制商业银行、国有大型商业银行、城市商业银行三类客户销售收入占比均逐年增加。银行尤其是大行对产品及服务需求量较大，跟着公司与银行尤其是大行客户的不断深入协作与展开，将为公司成绩继续增加供给确保。

详细客户方面看，陈述期内公司首要客户相对安稳，包含建造银行、我国银行、中信银行、兴业银行、邮储银行等大型银行，2017-2019公司前十大客户收入占总收入的比重别离为42.20%、41.03%、43.48%，占比根本安稳。一起，公司源自各个客户的收入会集度不高，2017年收入占比最高的我国银行，占比只要8.81%；2018年收入占比最高的建造银行，占比在10.43%；2019年收入占比最高的建造银行，占比为近几年最高，但也只要16.19%。建造银行也接连两年成为公司的榜首大客户。

继续研制投入夯实金融科技抢先优势

研制是竞赛力的源泉。作为一家金融科技企业，一家专业的金融业IT处理方案及服务供给商，天阳科技一向坚持技能立异战略，高度重视研制投入，形成了较为深沉的技能堆集和强壮的研制才能。2014年以来公司加大研制投入，这是公司商场竞赛力和职业位置进步、商场掩盖率进步、收入增加和盈余才能增强的重要原因。招股书数据显现，2017-2019年，公司研制投入金额别离到达6417.09万元、8936.20万元、11130.92万元，研制投入占运营收入份额别离到达了10.59%、11.43%、10.48%，研制投入营收占比一向维持在10%以上。

公司树立了以研究院为详细承当单位的完好的研制系统，继续加大在研制方面的投入，依据快速展开的金融科技，继续研制面向金融事务的产品，并将研制做为坚持继续展开才能的严重战略，确保公司产品技能的抢先和新产品的开发，有用进步公司的技能实力、进步中心竞赛力，从而进步公司在金融科技范畴的归纳竞赛力及职业位置。为进一步满意客户的立异和个性化需求，进步公司未来盈余水平，公司引入了包含人工智能、区块链、云核算和分布式核算和大数据等先进的金融科技相关技能，致力于在满意国内金融事务的事务立异和办理立异需求的一起，针对国内金融职业用户量大、数据量大和买卖量大的特色，用彻底自主可控的产品和技能，确保金融职业客户的IT系统安全可靠地运转。

2015年，公司的《我国建造银行“e”系列在线融资项目》取得在线供应链金融优异事例奖。2016年，公司取得了《2016中关村高生长企业TOP100》。招股书数据显现公司现有软件著作权300余项，技能人员4,900余人，将为公司未来展开供给了有力的支撑。

现在天阳科技信贷办理处理方案商场抢先，买卖银行产品全面且老练，信誉卡和零售金融处理方案处于职业领导位置，大数据产品和处理方案日趋老练。一起经过收买在互联金融、金融科技等新式金融咨询范畴有抢先优势的卡洛其，确立了金融咨询服务职业龙头位置。2019年IDC发布的《我国银职业IT处理方案商场份额，2018:生态竞赛鸿沟重塑》显现，天阳科技总排名安定在第六名，以近30%的增加速度成为该范畴生长最快的公司之一，信誉卡专项排名榜首，危险办理专项排名第二，信贷专项排名第三，测验服务和咨询服务职业抢先。

职业方兴未已上市再启航

2017年我国银职业全体IT出资规划打破一千亿元人民币，到达1014.04亿元，2018年到达了1116.8亿元，与2017年度比较增加了10.13%；2018年，我国银职业IT处理方案商场总量为419.90亿元，比2017年增加23.65%，相同接连了增加趋势。2019年9月我国人民银行发布《金融科技(FinTech)展开规划(2019-2021)》，为我国在金融科技范畴做好了顶层规划和统筹规划。伴跟着职业规划的增加和职业顶层规划的施行，未来金融科技将成为金融转型晋级的新引擎，在银行信息化展开的大趋势下，金融科技企业将迎来巨大的展开机会。作为抢先的银行IT处理方案供给商，天阳科技此次成功登陆创业板后，凭借资本商场的力气，将得到长足展开。