二次登陆香港交易所 阿里巴巴计划筹资100亿美元

对于这一筹资规模，阿里巴巴方面回应财新记者称市场消息，不予评论。

按照阿里巴巴目前4300亿美元的市值，此次融资发售的股票将占阿里目前股票的大约2.3%。阿里巴巴也将成为继2010年10月友邦保险(01299.HK)在香港IPO后，港股近九年来最大募资。友邦保险当时在香港集资1590亿港元。

财新记者此前已获悉阿里委任中金和瑞信作为公司赴港上市的保荐机构。

目前，尚不确定阿里巴巴香港二次上市是否会公开发售。多位市场人士此前告诉财新记者，市场对阿里巴巴香港二次上市期待值较高，超额配售，认购火爆已无悬念。

根据香港的上市规则，按照公开发售的配比，100亿美元公开募资中90%到95%的战略配售将给机构投资者，剩下的5%到10%，即大约5亿至10亿美元，将在公开市场发售。

阿里巴巴近期筹备来港上市的计划备受市场关注。前述接近交易的市场人士称，阿里巴巴此前已经向港交所递交上市申请。

6月17日，阿里巴巴在一份委托投票征集函(proxy statement)中宣布拟进行股份分拆，建议以每股普通股一比八的比例进行分拆。此举被认为是其赴港上市进行的准备工作。阿里巴巴在函件中称，拆股将提高公司融资活动的便利性，包括发行新股。

阿里巴巴目前已发行股份为40亿股普通股，授权股本金额为10万美元，每股普通股票面价值为0.000025美元。如果完成分拆，公司发行股份数将扩大到320亿股，股本金额不变，每股票面价值为0.000003125美元。(详见财新网报道：“阿里巴巴香港上市前拆股每股普通股一拆八”)

早在2014年9月20日在美国纽约证券交易所挂牌上市前，阿里巴巴曾考虑于香港上市。但当时香港不接受同股不同权(WVR)架构，阿里巴巴最终于美国纽交所挂牌，融资218亿美元，当年成为美国二级市场史上最大规模的IPO。

2018年4月30日，港交所推行新上市规则，允许采用WVR架构的公司赴港IPO。新规推行一年，仅有小米集团(01810.HK)和美团点评(03690.HK)两家WVR公司在港挂牌。根据港交所新制定的上市规则，主营业务在大中华区的公司，可以通过第二上市的方式在港挂牌，并可使用保密方式提交申请。

5月29日，香港交易所行政总裁李小加称，港交所欢迎阿里巴巴和其他在海外上市的中国公司“回家定居”。

如果阿里在港挂牌，大概率将发行的是香港存托凭证(Hong Kong Deposit Receipt， HDR)。目前以HDR形式在港交所上市的公司，只有日本服装品牌优衣库的母企迅销集团(06288.HK)。(详见财新网报道“港交所李小加：欢迎阿里巴巴“回家定居” )

港交所一直希望更多海外公司以第二上市方式在港挂牌，但由于投资者认知度和交易成本等问题，HDR一直未能在香港成势。自港交所2008年推出HDR以来，鲜有公司问津，成交量也乏善可陈。2014年至2016年，日本金融集团思佰益、美国奢侈品牌Coach母公司Tapestry和巴西矿业巨头淡水河谷，先后宣布将其HDR从港股退市。

6月19日，德勤中国全国上巿业务组联席主管合伙人欧振兴预估，若阿里巴巴来港第二上市，集资额将达100亿美元以上，如在年内完成上市，将令港交所稳守2019年全球集资额前三位;如果市况良好，有望推动香港蝉联全球市场“集资王”。

目前，阿里巴巴旗下的淘宝、天猫等交易平台是中国在线购物第一大平台。根据2019年5月15日阿里发布的最新财报，阿里巴巴截至2019财年(2018年4月1日至2019年3月31日)，阿里各平台在中国零售市场的GMV交易额为57270亿元(合8530亿美元)，同比增长19%。剔除未付订单，中国零售市场的实体商品总GMV同比增长25%。在2019财年第四季度，核心电商业务贡献了阿里巴巴超过80%的收入。核心电商业务外的阿里云、数字媒体和娱乐业务均尚未盈利。

根据财报，阿里巴巴2019财年收入为3768.44亿元，同比增长51%。归母净利润为867亿元，同比增长37%。全年Non-GAAP净利润为934.07亿元，同比增长12%。经调整后EBITA(息税摊销前利润)为1361.67亿元，同比增长19%。(详见财新网报道“阿里净利远超预期蔡崇信谈中美贸易战影响” )

6月26日截至记者发稿，阿里巴巴股价为171.02 美元/ADS，比前一日上涨3.15%。较近五年前IPO时68美元/ADS的招股价，翻了1.5倍。阿里巴巴在美上市后，股价一度达到208美元/ADS。此后，受中美贸易紧张局势升温，以及中概股科技板块业绩表现疲弱影响，阿里巴巴股价在近一个月内下跌约20%。