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江山欧派(广东欧派和欧派的区别)

wx 2022-02-17 09:07:30 6

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2022-01-25天风证券股份有限公司范张翔,尉鹏洁对江山欧派进行研究并发布了研究陈述《受恒大信誉事情影响，21年归母净利润估计同比削减35%-50%》，本陈述对江山欧派给出增持评级，当时股价为80.6元。证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，该研报作者对此股的盈余猜测准确度为92.23%，对该股盈余猜测较准的剖析师团队为天风证券的范张翔。

2008美国总统大选？2008美国总统大选

江山欧派(603208)

茅台酒股份？茅台酒股份

公司发布成绩预减公告，估计 2021 年完成归母净利润 2.12 至 2.76 亿元，同比削减 35.15%至 50.11%；估计扣非归母净利润 1.75 至 2.27 亿元，同比削减 42.32%至 55.63%。

何为蓝筹股,何为蓝筹股

公司算计持有恒大相关应收金钱 7.14 亿元，其间逾期金钱 5.15 亿元。自21 年 7 月以来，恒大集团及其成员企业到期的商业承兑汇票连续呈现违约景象，到 21 年 12 月 31 日，公司算计持有恒大相关应收金钱 7.14 亿元：其间应收收据 6.62 亿元，逾期 4.66 亿元；应收账款 0.52 亿元，逾期 0.49亿元。公司对相关应收金钱的可回收性进行了评价，并在本次预告中考虑了减值的可能性。

受地产方针影响，新房出售/开工增速回落，工程商场需求放缓。

随同“房住不炒”、“三道红线”等方针逐渐执行，房地产商场增速整体趋缓。 2021 年全国住所商品房出售面积 15.65 亿平方米，同比上升 1.1%，较19 年上升 4.3%； 2021 年全国住所新开工面积 14.64 亿平方米，同比下滑10.9%，较 19 年下滑 12.6%。据奥维云网数据， 2021 年 1-11 月精装新开盘房间累计数量 259.4 万套，同比削减 11.7%。到 21 前三季度，公司大宗途径完成收入 16.86 亿元，同比-3.8%，占主营业务比 80%，受地产方针影响，工程途径需求放缓。

营销革新导致费用上升， 21 前三季度出售费用同比增加 72%。

公司大力推进营销革新，加大新媒体品牌推行力度，继续进步欧派木门品牌影响力。因为顾客装饰习气的改动，家装途径成为重要的流量进口，公司依托品牌和产品优势，同步开辟门店经销商、家装经销商，进步商场占有率。营销革新导致途径推行费用、出售人员费用、促销物料费、产品设计宣传费等出售费用快速增加， 21 前三季度出售费用投入 1.97 亿，同比+72%，出售费用率 8.62%，同比+1.51pct。

盈余猜测与估值：考虑到恒大事情对公司成绩的影响，咱们下调盈余猜测，估计公司 21/22 年净利润分别为 2.2/3.2 亿元（原值为 4.1/5.4 亿元），同比-48%/+45%，对应 PE 为 40x/27x，下调至“增持”评级。

危险提示：预告数据仅为开始核算数据，应收账款及收据计提危险，职业竞赛加重，产能开释不及预期，途径拓宽不及预期

该股最近90天内共有8家组织给出评级，买入评级5家，增持评级3家；曩昔90天内组织方针均价为91.66；证券之星估值剖析东西显现，江山欧派（603208）好公司评级为4星，好价格评级为3星，估值归纳评级为3.5星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)

以上内容由证券之星依据揭露信息收拾，如有问题请联络咱们。

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