南方基金公司站-华熙生物上半年营收、归母净利增长超四成

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爱美之心人皆有之，颜值经济的兴起，促进了现在千亿等级医美商场，进一步推动了医美质料需求继续增加。其间，对透明质酸需求尤为火爆。

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不过，假如仅仅将透明质酸用在医美上，则是困在一方“管中窥豹”了。研讨标明，透明质酸还可以用在眼科或骨科手术、化装品、食物范畴等。

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那么，终究透明质酸怎么使用到详细场景?能带来多少经济效益?作为全球抢先的透明质酸出产龙头企业，华熙生物科技股份有限公司(下称“华熙生物”)能给到业界想要的答案。

值得一提的是，因是红产品“故宫口红”出产商，华熙生物备受商场注目。8月27日，华熙生物科创板IPO过会，并于30日向证监会提交注册请求。

以微生物发酵、

交联技能渠道为依托

透明质酸又名玻尿酸，它是人体和动物安排中天然存在的物质，对人体的健康与美丽具有不行代替的效果。不过，人在胚胎时期体内的透明质酸含量最高，出世后会逐步削减。假如把20岁的人体内透明质酸相对含量定为100%，30、50、60岁时分别下降至65%、45%、25%。

早在20世纪80年代，透明质酸首要经过动物安排(如鸡冠、脐带)提取法进行制备。缺陷在于提取质料来历有限、本钱高、质量低，无法完成规划化出产。若运用鸡冠提取透明质酸，1000g鸡冠仅能提取约1g透明质酸。传统提取法使得透明质酸质料全体产能较小，商场价格昂贵，然后约束了透明质酸的使用。

为了改动提取法出产透明质酸落后局势，华熙生物建立以来继续展开生物发酵法出产透明质酸技能研制，选用菌种诱变和高通量挑选、发酵代谢流调控、多标准进程优化、动态补料操控、酶组成调控等技能。

此外，为进一步满意终端用户需求、拓宽透明质酸使用商场、发挥在透明质酸质料技能方面的优势，2006岁月熙生物开端透明质酸交联技能研讨，选用梯度3D交联技能，完成了透明质酸的高效交联。

整体而言，华熙生物依托发酵、交联两大技能渠道构成公司中心研制系统，截止2019年3月31日，在济南、上海两地具有专业研制团队208人。此外，在法国也具有专业的配方研讨团队。科研才能的杰出，让华熙生物具有冲击科创板勇气，经过重重闯关，现在已向证监会提交注册请求。

“质料+终端”全产业链布局

2018年末，华熙生物与故宫博物院联合推出的“故宫口红”刷爆朋友圈，受到了商场的共同好评。“故宫口红”就运用了华熙生物自主研制的专利产品“油涣散透明质酸”作为中心质料。

在充分利用中心技能优势基础上，华熙生物进步质料产能的一起，丰厚了透明质酸终端产品，助力了公司业绩的增加。

据华熙生物发表招股书显现，2019年上半年，华熙生物完成经营收入8.09亿元，同比增加44.33%，归属于母公司股东的净利润2.65亿元，同比增加40.22%。

另2016年—2018年，华熙生物完成经营收入分别为7.33亿元、8.18亿元、12.6亿元，2018年较上一年同比增加54.41%。

此外，华熙生物2016年—2018年取得归属母公司股东的净利润分别为2.69亿元、2.22亿元及4.24亿元，2018年较上一年度同比增加90.7%。

华熙生物产品首要包含质料产品、医疗终端产品及功能性护肤品，构成了华熙生物的主经营务。

从收入结构上看，质料产品事务占主经营务收入的份额最高，是华熙生物中心事务。2016年—2018年，质料产品销售收入分别为4.6亿元、5.1亿元、6.5亿，对应占主经营务收入的比重为63%、62.44%、51.7%，另2019年第一季度该项占比为48.61%。

现在，华熙生物透明质酸质料发酵产率远高于职业平均水平，2018年质料产品产量挨近180吨，具有200多种生物活性物质产品规格，且经过准确操控产品分子量、纯度等目标满意客户定制化要求。

另依据研讨机构Frost&Sullivan报道的职业数据：全球2018年透明质酸质料销量500吨，华熙生物全球市占率挨近40%。

招股书显现，质料产品首要用于医药、化装品及食物范畴。国盛证券研报显现，2019年第一季度，在透明质酸质料收入中，化装等第占比最高，到达51%，其次滴眼液级。

关于医疗终端，华熙生物产品首要包含骨科关节腔注射剂、注射用润饰透明质酸钠凝胶产品等，得益于透明质酸在医疗范畴更加广泛的使用，华熙生物骨科产品及皮肤科医疗产品商场反应杰出，2016-2018年销售收入继续增加，复合增加率为27.79%。

值得注意的是，“润百颜”注射用润饰透明质酸钠凝胶2012年取得CFDA同意上市，是国内首家取得同意文号的国产交联透明质酸软安排填充剂，打破了国外品牌对国内商场的独占局势。

此外，2016年、2017年、2018年和2019年1-3月，其功能性护肤品事务收入分别为6，385.80万元、9，516.45万元、29，029.39万元和9，375.47万元，占主经营务收入份额分别为8.79%、11.70%、23.04%和26.39%，是近年来规划增加最快的事务。

现在，华熙生物旗下具有“润百颜”“BIO-MESO”“丝丽”“米蓓尔”“润月雅”“夸迪”“德玛润”等多个品牌系列，产品品种包含次抛原液、各类膏霜、水乳、面膜、手膜、喷雾等。

华熙生物在招股书中总结道，公司的“质料+终端”全产业链多元化布局的开展战略，经过丰厚产品线和收入来历，有用增强了抗危险才能和盈余水平，产业链的延伸也拓宽了公司盈余途径，然后使得公司具有显着的产业链优势。

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