竞价交易(挂牌交易和竞价交易的区别)

同学们，今日周五，暴走小讲堂持续开课。今日咱们来上第三课——怎么看懂调集竞价？

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咱们都知道，沪深股市每天完好的生意时段从9:15调集竞价开端，到15:00收盘完毕。在这几个小时的生意时段里，能够分红很多个部分：

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9:15-9:25，调集竞价阶段，其间9:15-9:20承受托付（挂单），可吊销，9:20-9:25可挂单，不行吊销，9:25构成开盘价。

9:25-9:30，这个阶段不在竞价，能够挂单，但不能够撤单。

9:30-11:30，接连竞价阶段，促成成交。

11:30-13:00，午间休市，无法生意。有些人会在这一段时刻托付，可是托付的指令只会暂时保存在券商的生意体系里，等13:00:00开市后才会送达生意所，所以含义不大。

13:00-14:57，接连竞价阶段，促成成交。

14:57-15:00，调集竞价阶段，可挂单，不行吊销，15:00构成收盘价。

今日咱们首要说一下调集竞价阶段。

调集竞价的首要作用是发生开盘价，但其实绝大部分的股民都不太清楚开盘价的构成机制。百度上对此解说是：调集定价由电脑生意处理体系对悉数托付依照价格优先、时刻优先的准则排序，并在此基础上，找出一个基准价格，使它一起能满意以下3个条件：

1．成交量最大。

2．高于基准价格的买入托付和低于基准价格的卖出托付悉数满意（成交）。 3．与基准价格相同的生意双方中有一方托付悉数满意（成交）。

这里边最重要的是第一条成交量最大准则，简略来说便是：调集竞价终究发生的开盘价，有必要使成交量到达最大。

我创立一个简略的模型来协助咱们了解：

比如一只股票叫暴走股份，股票代码666666，现在9:15调集竞价，在9.80元-10.20元五个价位，一大波小股民开端愉快地挂单了，挂单信息如下：

在10.20元这个价格，总共有8个人挂了卖单，假定每个人卖一手，那么现在10.20元的价格就有了8手卖单。与此一起，还有21个人因为看好暴走股份，所以在10.20元的价格挂了买单，也是每人买一手，这时在10.20元的价格就有了21手买单。

假定暴走股份就以10.20元的价格构成开盘价，能够满意成交量最大的准则吗？

因为开盘价是10.20元，所以一切挂单价格小于或等于10.20元的卖单都能够成交。（原本你只想卖10块，现在有人出10.2元买，那肯定能成交啊。）同样地，一切大于或等于10.20元的买单也都能够成交，道理相似。

对照上面那个表，咱们能够发现，暴走股份挂单价格小于或等于10.20元的卖单总共有83手，而挂单价格大于或等于10.20元的卖单总共有21手，所以10.20元的价格终究能够成交21手。

假定是10.10元价格成交呢？

挂单价格小于或等于10.10元的卖单总共有75手，而挂单价格大于或等于10.10元的卖单总共有36手，所以10.10元的价格能够成交36手。

10.00元，卖单60手，买单44手，成交44手。

9.90元，卖单26手，买单78手，成交26手。

9.80元，卖单22手，买单84手，成交22手。

略微比照一下，10.00元能够成交44手，是五个价格里成交量最大的，所以暴走股份终究的开盘价便是10.00元。

上述核算的进程是在生意所体系里主动完结的，不论有多少人在一起委买、委卖、撤单，生意体系都会实时核算并呈现出那个时刻点的“虚拟开盘价”。

说完了调集竞价的开盘价构成机制，咱们再来看调集竞价里边常见的一些小“圈套”。

因为9:15-9:20挂单是可吊销的，所以很多大资金喜爱在这个阶段用大手笔的买单把股票顶到涨停板，构成昌盛的假象，招引散户出场。因为根据成交量最大准则，只需你挂的涨停板价格大单足够多，虚拟开盘价便是涨停价。可是因为这个阶段托付是可吊销的，所以假定他人把托付涨停板的买单吊销，虚拟开盘价就会瞬间崩掉。

这种状况在前一天涨停的股票里最为常见。比如今日的甘肃电投，在调集竞价前期的虚拟开盘价一向都是涨停价4.86元，9:19:48的涨停板上还挂着4万多手的买单，可是到了9:20:00，涨停价格的买单全撤，虚拟成交价瞬间降到4.73元。然后在阅历一系列的托付之后，9:25构成的终究开盘价只要4.42元。

9:15-9:20完毕后，在9:20-9:25这段时刻内托付的单子都是实在的，可是成交价纷歧定是实在的，因为假定大资金真的想卖，会在9:24:30之后忽然以极低的价格挂大卖单，然后构成的开盘价会十分十分低。所以假定你下定决心要在调集竞价卖股票，直接挂跌停就行了。因为不论你挂的是什么价格，终究成交的价格是开盘价，而不是你的托付价。同理，假定你极度看好一只股票，挂涨停价就买就行了。

在极点状况下，调集竞价挂跌停也不能确保卖出去。

打个比如，暴走股份忽然遭受利空，咱们都抢着卖，然后第二天调集竞价在跌停价（假定跌停价便是9.80元）上挂了1万手卖单。与此一起，大于或等于9.80元的托付买单只要84手，根据成交量最大准则，暴走股份开盘价便是跌停价9.80元，而且因为潜在买单只要84手，所以暴走股份调集竞价只能成交84手——尽管挂了跌停，可是绝大部分卖单都是卖不出去的。

9:25调集竞价完毕，此刻开盘价现已发生，但在9:25-9:30这个阶段以开盘价进行申报，依然有不成交的危险。打个比如，暴走股份调集竞价完毕后开盘价10.00元，你在9:25-9:30以10.00元的价格托付买入，假定在9:25-9:30有10亿资金以11.00元涨停价托付买入，9:30:00开盘暴走股份瞬间秒封涨停，你的10元托付买单也是不能成交的。

14:57-15:00是收盘调集竞价，首要作用是构成收盘价，竞价规矩和9:20-9:25的开盘调集竞价相同，我就不多说了。

关于调集竞价暂时就想到这么多，今后想到了再慢慢说。

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