招商基金(招商基金公司)

21世纪本钱研讨院资深研讨员 李域

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21世纪本钱研讨院“固收+”名牌库系列第一期

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“固收+”基金产品迎来黄金年代。

南边基金安全吗？南边基金安全吗

据汇成基金研讨中心统计数据，到11月26日，今年以来新树立336只“固收+”基金，比上一年全年添加超30%，募资总规划打破5000亿元大关，创前史新高。

事实上，在房住不炒、银行理财转向净值型产品的大趋势下，一些旨在寻求长时间稳健报答的出资者们，开端把目光投向了以债券出资为首要方针，寻求净值回撤相对较小的固收类基金产品。

另一方面，在流动性继续宽松，商场利率继续下行的微观环境下，纯债型产品偏低的收益现已满意不了出资者们多元化的需求。

因而，结合债券与权益战略的“固收+”产品迎来开展大时机。

21世纪本钱研讨院研讨发现，在“固收+”产品快速扩容的一起，招商基金发布的固收+肯定收益“瑞”品牌炽热出圈。

到现在，招商基金固收+“瑞”系列，现已树立了11只产品，办理规划和持有人数量正在继续快速添加。

“瑞”系列的成绩体现也十分亮眼，以招商瑞阳、招商瑞信、招商瑞文等基金为例，到2021年三季度末，三只基金树立以来的年化报答分别为16.22%、12.17%和11.52%，继续给持有人带来不错的体会。

在结构性行情极致演绎的2021年，这样的商场体现招商基金“瑞”系列是怎么做到的？

理财晋级需求迸发

近两年，资管新规打破理财商场的刚性兑付，在银行理财全面净值化转型的趋势下，存款“搬迁”让不少出资者纷繁转寻更为适宜的理财晋级产品。

与此一起，在微观环境杂乱，A股商场涨跌难测，自动权益类基金净值动摇加大的环境下，个人出资者对中低危险类肯定收益型产品的需求也在加大。

特别是在受疫情影响的十分之年更是如此。此前腾讯出炉的一份《后疫情年代国人财富办理陈述》中说到，疫情下降了人们的出资危险偏好，71.7％的受访者表明疫情往后将在出资理财中更趋于保存，添加稳健型财物的装备份额。

所以，严控回撤、寻求稳健收益的“固收+”基金产品越来越遭到低中危险偏好出资者的喜爱。

据Wind数据显现，到2021年三季度末，“固收+”基金数量现已迈过1000只大关。

业界人士表明，“固收+”基金以固定收益类财物为“盾”，力求捕捉长时间稳健的收益，以权益类财物或危险战略为“矛”，力求完成“进可攻、退可守”的作用。

招商基金“瑞”系列两大优势

所谓“固收+”，是以债券为首要出资标的，并恰当增配危险财物的一类产品。不同“固收+”背面的战略方针有所不同。

招商“瑞”系列基金就有两个鲜明特点，其一是寻求肯定收益，其二是争夺产品的低回撤。

首先是寻求肯定收益，不以排名为意图，而是以寻求年年正收益为方针，致力于给持有人继续发明价值。

肯定收益思路首要包含三大手法：一是严厉的风控系统和风控认识，树立纪律底线；二是在恪守风控纪律的前提下，公司供给一致投研资源支撑，进行比较灵敏的大类财物装备，装备战略依据股债危险收益比在危险限额规模内动态优化调整；三是在大类财物装备的基础上，精选个股，通过阿尔法进一步争夺为组合供给回撤维护和进攻性。

一起，通过一致旗下产品的战略结构，招商基金让“瑞”系列出品标准化，还构建了系统化的肯定收益办理和查核机制，清晰将危险操控和回撤办理作为出资纪律要求，严控下行危险。

因而，“瑞”系列在运作过程中会预先设定净值回撤和动摇要求，树立净值动摇的安全底线，贯穿于组合运转全周期。

一起，为下降组合动摇，“瑞”系列每一只产品均设有内部查核回撤操控方针，以要点查核最大回撤、动摇率等危险目标，严控回撤。

双基金司理组合的“默契CP”

招商基金“瑞”系列引人注意图另一原因是，实力基金司理强强联手。

据介绍，这个系列大部分选用的是股债双基金司理制, 现有的基金司理组合就包含多组“默契CP”。

比方王垠和余芽芳、侯杰和马龙等，他们大都具有挨近10年或10年以上的从业经历。

王垠和余芽芳是一对黄金搭档，现在正携手办理6只“瑞”系列基金。其间二人办理的招商瑞信A自2020年6月树立以来，到2021年三季度末年化收益率达12.17%，最大回撤仅1.5%，在严控回撤的基础上给出资者争夺了不错的报答。

侯杰是肯定收益能手，马龙是固收金牛大满贯得主，各自的办理经历丰富，都是招商基金的主力基金司理，在“瑞”系列完成了强强联合。侯杰结业于北京大学，获金融学硕士，具有19年出资办理经历和3年产品出资办理经历。马龙是南开大学经济学博士，具有12年微观、固收商场投研经历，7年固收产品出资办理经历，是固收金牛大满贯得主，超卓的成绩遭到广泛认可。

之所以采纳股债双基金司理制来办理，马龙近期在访谈中解说：“咱们双基金司理制或许内行业界也不是特别的多见，由于咱们一向觉得这类产品是一个杂乱产品，它既有股票也有债券，两类财物都很重要，都奉献报答，也都有或许发生回撤。所以咱们就把股票跟债券仓位分割开，每一类财物找专业的人来做，我们在各自的专业范畴各司其职，发挥自己的专业性，来构成一个合力，把这个产品一起做好，既能捉住股票商场的时机，也能捉住债券商场时机。”

股债分工，默契合作，这是招商基金固收+“瑞”系列寻求继续给出资者杰出体会的诀窍地点。

继续推出“固收+”精品

在这一系列控回撤、降动摇战略“组合拳”下，招商基金“瑞”系列出现了许多固收+精品。

基金定时陈述数据显现，到2021年9月30日，招商瑞阳A、招商瑞信A、招商瑞庆A、招商瑞文A、近一年收益率分别为15.81%、10.69%、9.40%、9.11%。

不仅如此，多只产品更是凭仗严控回撤的战略引得出资者追捧。自树立以来到2021年9月30日，该系列基金从实践的净值体现来看，最大回撤操控在1%以内的就多达5只，包含招商瑞恒、招商瑞和、招商瑞安等。

招商瑞庆是“瑞”系列的开山之作，自2016年8月24日树立以来，到2021年9月30日累计报答为57.04%，并完成了每个完好会计年度正收益，为持有人带来了中长时间较好的持有体会。

招商瑞文自2019年9月11日树立以来报答为25.15%，最大回撤为-2.33%，完成了在较低动摇基础上的较好收益。

“瑞”系列佳作频出的背面，是招商基金19年来堆集的投研力气支撑。一向以来，招商基金一直坚持价值出资、长时间出资、职责出资理念，安身为出资者发明更多价值。

通过十九年的标准运作、稳健运营，招商基金在公募基金、社保基金、企业年金、养老基金、QFII、QDII、私募财物办理等各个财物办理事务范畴均取得了长足进展，生长为国内事务资质掩盖规模广、产品风格完全的大型基金办理公司之一。

近年来，招商基金在着力做强固收优势事务板块的一起，也在不断提高权益出资才能，并活跃将两类财物进行有机的结合，然后打出精彩合作。

海通证券数据显现，到2021年三季度末，招商基金权益近三年肯定收益率为115.49%；招商基金固收继续抢先，获海通证券债券出资才能五年期、十年期五星评级。

作为头部基金公司，招商基金24次荣获金牛奖、17次荣获金基金奖、16次荣获明星基金奖，广受业界认可。

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