金鼎价值基金(国泰金鼎基金净值)_2

金融界基金11月02日讯 国泰金鼎价值精选混合型证券出资基金（简称：国泰金鼎价值混合，代码519021）10月30日净值跌落1.82%，引起出资者重视。当时基金单位净值为0.8110元，累计净值为2.9450元。

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国泰金鼎价值混合基金建立以来收益209.80%，本年以来收益35.85%，近一月收益4.38%，近一年收益43.79%，近三年收益44.05%。

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国泰金鼎价值混合基金建立以来分红6次，累计分红金额36.56亿元。现在该基金敞开申购。

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基金司理为饶玉涵，自2018年03月13日管理该基金，任职期内收益46.39%。

最新基金定时陈述显现，该基金重仓持有三一重工（持仓份额6.68%）、泸州老窖（持仓份额4.83%）、五粮液（持仓份额4.55%）、常熟银行（持仓份额3.77%）、万华化学（持仓份额3.74%）、我国安全（持仓份额3.55%）、我武生物（持仓份额3.45%）、仙琚制药（持仓份额3.39%）、立讯精细（持仓份额3.37%）、华海药业（持仓份额3.15%）。

陈述期内基金出资战略和运作剖析

三季度商场呈现了必定程度的风格收敛。沪深300涨幅10.17%、上证50涨幅9.87%、创业板指涨幅5.60%、中证1000涨幅4.71%。咱们以为主要有两条出资逻辑，一是社融与信贷增速高点渐近，二是经济复苏连续、部分工业环节乃至超出疫情前的预期。资本商场表现较好的几个方向，一是偏可选消费的休闲服务、轿车、食品饮料；二是景气量继续超预期的电气设备（光伏与新能源轿车）、国防军工；三是周期生长股，以化工、建筑材料、机械设备为代表。表现较为落后的，一方面是估值稍高的通讯、计算机、医药；另一方面是远景展望缺少亮点的商业贸易、农林牧渔、银行。

二季度生长与价值之间的行情分解明显，咱们相应做了两方面调整，一是在认识上从头考虑了价值与生长的联系，完善既往出资结构，这会在中长时间逐渐影响咱们的组合构建思路；二是内行动上开端减持部分持有时刻较长（尽管未必表现为重仓股）、估值超出前史区间上沿的生长股。别的，结合自下而上调研了解到的企业经营状况的改变，优化了工程机械与白酒的持仓、减持了PCB。

组合三季度净值涨幅8.82%，跑赢基准（519021BI.WI）的5.32%，跑输基金重仓指数（8841141.WI）的10.11%、QFII重仓指数（8841158.WI）的11.18%。

本基金在2020年第三季度的净值增加率为8.82%，同期成绩比较基准收益率为5.32%。

管理人对宏观经济、证券商场及职业走势的扼要展望

咱们对A股中长时间抱有达观情绪，原因一是我国在全球工业链中的位置继续提高，越来越多优质公司展现出国际级竞争力；二是国内方针工具箱比海外更为丰厚，且此次危机应对过程中，决策层在之前夯实部分中长时间根底后更有定力，更着眼于行稳致远的开展，有助于安稳出资者决心。当然，此间也有隐含危险：一方面是货币方针回归正常化、经济复苏推进资金脱虚入实等对股市流动性的影响，另一方面是全球化进程能否连续。全体来说，咱们以为在中长时间看好A股的布景下，有助于出资者遴选优质公司。

跟着我国经济增加中枢逐渐下移，新旧动能转化，表里环境趋于杂乱，需求耐性与耐性。咱们也以此来要求自己，踏实沉心，努力做到厚实研讨、深刻理解。

咱们鄙人一阶段对大盘指数的判别是慎重达观，更重视结构性时机。要点重视方向：1）金融变革与敞开，与我国实体经济在全球的位置比较，我国金融才能还相对偏弱，重视小微银行、金融IT；2）资产负债表厚实、竞争力继续提高的蓝筹龙头，如工程机械、化工；3）工业晋级，开始具有国际等级竞争力或有望加快国产代替，如消费电子、原料药、新能源轿车、医疗设备；4）契合消费晋级趋势、成绩增加确定性强，如品牌消费。

前期在结构分解明显的行情中，关于风格切换的评论也常见于商场沟通。咱们不做风格博弈，期望在深刻理解商业模式与公司的根底上，利用好我国仍处于中高速生长时间、资本商场战略位置提高的前史机遇期，立足于中长时间，寻觅估值处于合理区间的优异公司，不限生长与价值。作为倾向于价值风格的均衡型基金司理，本年对既往出资结构有许多反思，从头考虑了价值与生长的联系，期望往后在生长性职业与个股上投入更多研讨精力，尽量在操控回撤的一起为持有人发明更多报答。