秦川发展-磷酸铁锂龙头调整投资项目 传递出何种行业信息？ – 财经

磷酸铁锂龙头德方纳米近来发布了两则公告，包含关于公司签定年产10万吨新式磷酸盐正极资料出产基地结构协作协议和签定年产20万吨磷酸铁锂前驱体项目结构协作协议。记者注意到，德方纳米在项目的具体内容大将新式磷酸盐系出产的布局做了调整，替代了曩昔全盘布局磷酸铁锂产能的操作。

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这关于聚集磷酸铁锂事务，乃至不吝砍掉碳纳米管导电液事务的德方纳米来说，具有重要意义。鉴于与宁德年代、亿纬锂能等很多下流企业协作亲近，德方纳米的这一调整是否会成为正极资料革新的序幕，值得重视。

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卡位新式磷酸盐正极资料

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此前的2021年3月31日，曲靖经济技能开发区办理委员会与德方纳米签署《年产15万吨磷酸铁锂出产基地项目出资协议》，约好德方纳米在云南省曲靖经济技能开发区出资建造年产15万吨磷酸铁锂出产基地项目。

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这个磷酸铁锂项目包含两个部分：一是德方纳米与亿纬锂能签定协议，两边拟在云南曲靖协作建立合资公司出产低本钱优质的磷酸铁锂，方案出资总额为20亿元，年产能10万吨；二是德方纳米独立运营出产的5万吨磷酸铁锂项目。

记者整理发现，该协议项下的年产10万吨磷酸铁锂出产基地项目并没有改变，而原规划的年产5万吨磷酸铁锂出产项目将调整为年产5万吨新式磷酸盐系正极资料出产项目。加上新建的5万吨产能，合计10万吨新式磷酸盐系正极资料产能。

民生证券剖析以为，新式磷酸盐系正极资料为磷酸锰铁锂资料，具有高电压渠道和高克容量的特色，单GWh本钱根本不变，公司处理了其原有的循环次数和安全性短板。两个产品复合运用能提高10%至20%的能量密度。此次建造相关项目，标明公司已完结磷酸铁锰锂的工业化，在技能和工艺上抢先。

德方纳米在此前的半年报中称，公司在新式磷酸盐系正极资料的开发中获得重要开展。新式磷酸盐系正极资料比照磷酸铁锂，具有更高的电压渠道，明显提高电池的能量密度，且保留了磷酸铁锂电芯的安全性及低本钱特性。补锂添加剂资料和新式磷酸盐系正极资料复合运用后，比照现有磷酸铁锂电池能量密度提高约20%。

德方纳米近来在出资者调研中也提到了新式磷酸盐系正极资料的优势，并表明该产品现在已经过下流客户的小批量认证，正在预备产业化。此前公司表明，新产品假如可以顺畅推向市场，将有用丰厚公司的产品品种，进一步提高公司的盈余才能，为公司的久远开展储藏动能。

磷酸铁锂扩容趋势不变

作为磷酸铁锂职业龙头企业，德方纳米表明，2021年上半年，公司继续提高产能，坚持规划优势。到现在，公司已建造完结磷酸铁锂产能12万吨/年，其间佛山德方现有产能3万吨/年，曲靖德方现有产能7万吨/年，曲靖麟铁现有产能2万吨/年。

记者整理发现，现在德方纳米的全体产能是2020年实践产能的近4倍。2022年，德方纳米在磷酸铁锂方面的产能将进一步扩容，正在建造的德枋亿纬项目的10万吨产能和宜宾德方年代项目8万吨产能估计在2022年上半年具有投产条件。

德方纳米在正极资料的出产中显得“特立独行”。公司出产磷酸铁锂独家选用“自热蒸腾液相组成纳米磷酸铁锂技能”，产品功能处于职业抢先水平。此前记者预算，2019年和2021年上半年，公司出产的磷酸铁锂产品每吨毛赢利在1万元左右，企业展现出较好的盈余才能。

除了磷酸铁锂正极资料，德方纳米还披露了在补锂添加剂资料方面的开展。业内人士剖析称，正极补锂剂是含锂化合物，在制浆时直接混入浆料，比较负极补锂道路具有安稳安全的优势，可提高磷酸铁锂首效和循环次数，一同根本不影响产品本钱。

德方纳米在出资者调研中表明，现在市场上的负极补锂主要为锂粉或锂箔等锂金属补锂，而公司研制的补锂剂产品是一种正极补锂剂，可作为添加剂运用，应用于各种系统的锂离子电池正极资料，在搅浆环节与正极一同混合运用，无需改造产线，工艺兼容性及安全性较好。

民生证券表明，考虑到德方纳米是铁锂正极龙头，具有技能和产能优势，估计公司2021年至2023年归母净赢利为3.41、6.87、10.69亿元，同比别离增加1218%、102%、56%，当时股价对应2021年-2023年PE别离为107、53、34倍。

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