002806中签号-大行评级｜中金予腾讯目标价610港元！有30%上行空间；联想绩后多家机构看涨 – 财经

中金：予腾讯方针价610港元有30%上行空间

中金发布研究陈述，坚持腾讯(00700)“中性”评级，方针价610港元，对应31.7倍2022年经调整PE，较当时有30%上行空间，而现在腾讯交易于24.3倍2022年经调整P/E。

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中金首要观念如下：

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2021年11月3日，该行参与2021年腾讯数字生态大会。大会第一天，管理层介绍了腾讯云打造四大引擎助力职业“数实交融”的战略；与此一起，才智城市、金融、零售、教育、交通、医疗、游戏等各细分事务条线的负责人具体共享了腾讯云在笔直赛道的产品和服务布局以及相关实践事例。

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谈论打造数字化新引擎，做好数字化帮手

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在“扎根消费互联，拥抱工业互联，推进可持续社会价值立异”战略的指导下，腾讯云经过打造用户、技能、安全和生态四大引擎，开掘工业的数字化新动能，定位是成为各行各业的数字化帮手。

底层基础设备的Iaas和PaaS层面，大会上，腾讯云宣告具有100多万台服务器，全带宽资源储藏超越200T，存储规划打破10EB；拳头等级分布式数据库产品TDSQL服务了国内前10大银行中的6家，逐步代替金融机构的中心事务体系数据库。

上层使用的SaaS层面，凭仗腾讯会议、腾讯企点、企业微信、腾讯文档，腾讯云持续发挥差异化优势。会上，腾讯云预告，即将在年末推出企业微信和腾讯文档深度交融的版别，更好进步用户体会。

生态建设层面，腾讯云充分发挥衔接器的效果，携手9,000多家生态合作同伴，收入破千万的合作同伴添加150%。未来三年，公司计划投入超越200亿元，培养超越1,000家年收入打破1,000万元的同伴企业。

笔直职业深耕层面，腾讯云现在服务了30多个职业，推出了400多个职业解决计划，在各笔直职业具有丰厚落地经历

1)才智城市更为着重厚底座、轻使用和深衔接；2)一图统览、一云共建、一码通行助力构建才智交通；3)全系列金融产品和服务满意金融机构数据库国产代替、金融机构全面数字化转型以及事务2C化的需求；

4)打造腾讯优码、腾讯云Mall、腾讯稀有、腾讯TMC等产品协助客户构建才智零售自主运营阵地；5)教育范畴根据腾讯进口级产品才能，协同生态合作同伴，供给一站式教育解决计划。

瑞信：华虹半导体指不少客户要求增产方针价52港元予中性评级

瑞信与华虹半导体(01347.HK)首席财政官王鼎进行出资者会议。

公司管理层指产品需求微弱，现在产能已挨近满负荷，料全年可坚持微弱，现在并没有到任何客户订单放缓的气势，并指客户持续要求公司添加产能，估量将在下一年坚持满负荷。

公司于已将12英寸产能由本年1月的2万件至4月进步至4万件，至现在达6.5万件，并将持续到2022年。

公司指12英寸及8英寸产品均匀价格每季最少涨价3至4%，料相关有利环境可持续至下一年，更`藉产品组合改进、定价及规划，可抵销晶圆等本钱上涨要素。

瑞信坚持其中性出资评级及方针价52港元。

花旗：联想集团季绩体现微弱料股价或短线反弹

花旗宣布研究陈述指，联想集团(0992.HK)再录微弱季绩，而集团估量到12月底止三个月或较预期好，花旗估量联想股价或现短线反弹。

陈述指出，联想预期个人电脑商场会坚持在每年3.4亿至3.5亿部，加上集团将产品组合倾向于高端顾客和商业用户；服务、移动及服务器事务的增加，均有助于集团坚持久远的盈余。

花旗将联想2024财年的盈余猜测上调至少3%，以反映最新的成绩和方针，以及更高的赢利率假定。

瑞银：坚持联想集团买入评级方针价升至11.5港元

瑞银宣布研究陈述指，联想集团(0992.HK)发布2022财年第二财季成绩，收入、净赢利及毛利率均高于瑞银及商场遍及预期，首要来自电脑产品需求微弱。

联想集团管理层泄漏依然看好个人电脑商场需求，并估量未来几年全球个人电脑商场总规划将持续坚持在3.4亿至3.55亿部，库存水平则正逐步康复正常，但仍低于疫情前水平。

瑞银将2022至2023财年每股盈余猜测上调10%及5%，相应将方针价由11港元进步至11.5港元，预期公司撤回CDR的影响已反映在股价之上，考虑到个人电脑需求向好将提振股价，坚持对联想的“买入”评级。

大和：坚持联想集团“跑赢大市”评级方针价升至9.8港元

大和发布研究陈述称，坚持联想集团(00992)“跑赢大市”评级，受惠于企业IT需求不断增加，有利旗下PC及伺服事务，方针价由9.5港元升至9.8港元。

陈述中称，公司第二财季纯利5.12亿美元，毛利率16.8%，运营赢利率4.6%，均胜于该行预期，因为较好的产品组合及营运开支。受需求持续及高端类型转型，预期智能设备事务集团(IDG)(PC及手机设备)均匀销价及赢利进一步改进。在芯片缺少情况下，大行信任公司第3季度IDG事务按季收入获得中等单位数增加。

该行表明，基础设备计划事务集团(ISG)，大和估量公司第3季度收入按季温文增加。计划服务事务集团(SSG)方面，公司估量按季会获得有利增加，因为其企业IT板块产品曝光率，予SSG事务巨大发展潜力。

此外，大和上调公司2022-23财年每股盈余猜测6%-10%，以反映第2财季成绩及较高的研制开支，预期每股盈余猜测增加会放缓，将方针市盈率调低至9倍，并进步方针价。

大摩：予李宁增持评级方针价升至111港元

大摩发布研究陈述，予李宁(02331)“增持”评级，方针价由107港元升至111港元，在完结配股后，进步对出售、盈余和每股盈余的猜测。

该行表明，将李宁2021-23年的出售猜测进步1/5/8%，最新出售增加猜测为50/22/21%。在我国李宁和李宁YOUNG的快速扩张之外，女人运动装、体育运动、LN-1990和其他类别(乒乓球和羽毛球)的新事务应该会进步收入增加，并持续看好其微弱的商场份额增加。

陈述说到，该即将李宁2021-23年的净利猜测进步4/9/8%，现在盈余增加猜测到达120/33/24%。比较之下，2021-23年的每股盈测只进步约4%，首要是反映配股后股权稀释要素。

瑞信：坚持三大电信股跑赢大市评级职业首选我国电信方针价6.1港元

瑞信发布研究陈述称，坚持三大电信股“跑赢大市”评级，首选我国电信(00728)，其次是我国移动(00941)、我国联通(00762)，方针价别离为6.1港元、84.9港元及6.5港元。

陈述中称，与三大电信商会晤后，得到的信息指引类似，都估量上半年的微弱气势延续到下半年，竞赛坚持安稳，每用户均匀收入(ARPU)正在康复，并看到云事务的巨大增加潜力。

瑞信估量，潜在的电价上涨将影响EBITDA赢利率0.3至0.4个百分点，纯利估量受2%至5%影响。我国联通将遭到最大的冲击，但整体而言，与三家电信商的高个位数到两位数的纯利增加比较，影响依然可控。

该即将我国移动、我国电信及我国联通本年盈测下降1%，下一年则别离降2%、3%及5%，以反映潜在的电价上涨，因为形成的财政影响很小，别的，因为电信职业基本面持续改进，估值低迷，未来最少两至三年竞赛仍温文，也受惠于内地数码化潮流。

大摩：料药明生物股价未来30日内将升予增持评级方针价175港元

摩根士丹利宣布技能定见陈述，猜测药明生物(2269.HK)的股价在未来30日内有70%至80%机率会上升。

大摩表明，药明生物管理层将本年收入及经常性溢利的增加指引由65%进步至75%，一起将2022年增加指引亦从40%进步至45%，预期可影响股价向好。大摩持续将药明生物列为职业首选，给予“增持”评级，方针价175港元。

瑞银：下调友邦保险方针价至110港元评级买入

瑞银宣布陈述指，友邦保险(01299.HK)将于12日发布第三季成绩，预期集团季度新事务价值以固定汇率计增加4%，因为大多数商场受惠于上一年第三季免除封闭，因而基数较高。

预期友邦我国第三季的增加将较上半年温文，主因疫情封闭等，但仍较其内地同业更有耐性。而内地与香港通关持续为潜在正面催化剂，现在假定集团的香港离岸出售会于下一年中开端复苏。

瑞银下调将其方针价由115港元降至110港元，评级坚持买入，并调低本年至23年的新事务价值增加猜测5%-6%，至介乎19%至26%，以反映内地保险职业面临的应战。至于下一年及2023年EPS猜测亦各调低1%。