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20家影视公司2018年亏多盈少_巨(创业板上市公司规范运作指引)

wx 2022-01-29 06:27:23 6

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据wind统计数据，到3月14日，A股34家影视公司已有20家发表2018年成绩快报/年报。其间，17家公司归母净赢利同比下滑，仅3家公司完成赢利增加或亏本收窄。

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多家公司计提商誉减值预备

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统计数据显现，已发表2018年成绩的20家公司中，华录百纳、奥飞文娱、ST中南归母净赢利下滑最多，同比下滑3157.57%、1889.18%和861.22%。

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依据成绩预告，财物减值是上述三家影视公司亏本的主因。华录百纳于2014年作价25亿全资收买蓝色火焰，出售时，喀什蓝色火焰和北京蓝色火焰算计作价仅410万元；

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奥飞文娱则于1月底，公告对其出资的7家公司计提商誉减值预备，金额算计达9.44亿元；ST中南计提商誉减值更多，依据公告，ST中南对其出资的6家公司于2018年度算计计提商誉减值预备15.77亿元。

事实上，已发表2018年年度成绩的20家影视公司中，多家公司赢利下滑的背面都有商誉减值的身影。

近4年影视职业并购频现

据wind统计数据显现，2015年-2018年国内文明传媒职业别离产生并购79起、86起、160起和169起，发表总金额已达1195亿元！不少影视公司因而具有了巨额商誉。

商誉因商场信任被并购公司能在未来获取超额赢利(即超越职业均匀盈余水平的赢利)产生，当职业环境恶化、被并购公司难以达到预期盈余水平，计提商誉减值预备在所难免。

将时刻拉回到2017年9月，彼时，开源证券在研报中写道，“在‘脱虚入实’的大布景下传媒职业短时刻难有起色，但阅历了长时刻的估值修正后，部分细分职业的轻视值个股已具有必定的出资潜力。”

同期，信达证券发布研报指出，影院成为影视职业“脱虚向实”的支点。信达证券征引《电影工业供应侧变革白皮书》数据，2016年至2017年6月，业界产生至少10起院线并购，触及金额超越77亿元。

半年后，2018年新年档电影商场的体现亮眼，给文明传媒职业注入了一剂强心剂。2018年2月下旬，新时代证券发布研报称，影视职业处于继续回暖中。

但是，回暖的趋势未能坚持。2018年下半年，明星限薪令出台、多档综艺节目遭停播、广电总局就《境外视听节目引入、传达办理规则(征求意见稿)》面向社会揭露征求意见，强监管逐步成为影视业主旋律，影视公司短期成绩也因而在必定程度上受到影响。

有佳片才干不惧职业变革

影视业2018年全体成绩欠佳，但仍有少量公司完成了成绩正增加或亏本减缩。乐视网在2018年完成亏本收窄，光线传媒和北京文明的归母净赢利乃至完成逆市增加。

光线传媒在成绩快报中指出，2018年公司归属上市公司股东的净赢利同比增加了72.93%，首要原因是公司于陈述期内出售所持有的新丽传媒股份有限公司的股份，处置财物的出资收益较上年同期大幅增加。

此外，在成绩预告中，光线传媒还说到了两点原因：一是公司2018年录得参加出资、发行并计入陈述期票房的影片总票房73.8亿元(包含《唐人街探案2》、《一出好戏》、《狗十三》等口碑佳片)；二是陈述期内，公司确认了电视剧《新笑傲江湖》等的出资、发行等收入，电视剧收入较上年同期大幅增加。

至于北京文明，其于2018年内推出的电影《我不是药神》和《无名之辈》票房可观，依据此前公告，上述两部影片别离为北京文明奉献收益约6500万元-7500万元、约6000万元-7000万元，两片算计奉献收益不低于1.25亿元。北京文明在成绩快报中说到，2018年公司在影视事务方面获利才能较上年同期有所增加。

华金证券曾在研报中写道，影视职业供应侧变革短期内或许导致一些公司加快出清，但长时间有利于职业进一步回归理性，使得有更强内容制造才能的公司获得头部位置。

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