601678-3585股上涨 金牛基金经理坐不住了！坚定布局这类股

2月18日是牛年A股首个交易日，三大股指尽管高开低走，但在外围高涨心情带动下，万亿资金仍然推动了3585只个股上涨，走出了一幅汹涌澎湃的普涨行情。尤其是在经济复苏逻辑下，有色、化工、油服、煤炭等顺周期板块全线迸发，板块个股纷繁演出涨停潮；但消费白酒、生物医药等高估值和抱团板块遭受重挫。

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挣钱效应影响下，基金司理也在“跃跃欲试”，早早就踏上调研之路。他们的最新预判显现，牛年商场仍是结构性行情，强者恒强是主旋律。在钱银方针不会急转弯预期下，新年后的春季烦躁行情有望连续，经济渐进复苏仍是出资的主线。他们所瞄准的赛道，除了顺周期范畴地点的化工、动力等板块外，还有因缺货提价逻辑带来上涨预期的半导体芯片等科技板块。

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个股普涨板块分解顺周期迸发

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受外围商场大涨心情提振，18日沪深两市大幅高开，沪指更是跳空高开逾2%。但随后股指冲高回落，全天继续下行。其间，受宁德年代等权重股连累，创业板指盘中一度跌逾3%。到收盘，沪指小幅上涨0.55%报收3675.36点，深证成指跌落1.22%报收15767.44点，创业板指则大挫2.74%报收3320.14点。

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需求指出的是，指数体现虽乏善可陈，但个股却是“遍地开花”。数据显现，18日两市共有3585只股完成上涨，其间涨停个股超越100只，挣钱效应极为显着。不难发现，个股奉献较大的是顺周期板块。在经济复苏逻辑下，有色、化工、油服、煤炭等顺周期板块全线迸发，板块个股演出涨停潮；但另一边，消费白酒、生物医药等高估值和抱团板块遭受重挫。其间，贵州茅台大跌5%，创下2020年7月以来最大跌幅，市值蒸腾逾千亿元。而在智飞生物、海天味业、泸州老窖等标的团体下挫之下，茅指数则跌去2.9%。

和个股普涨态势相对应，商场资金面也在继续升温。数据显现，18日两市成交量显着扩大，上到了1.08万亿元，为2月份以来的最高值。一起，北向资金交易额从1227.77亿元扩大到1710.16亿元，净流入50.74亿元。

诺安生长混合基金司理蔡嵩松表明，从商场全体来看，判别2021年仍是结构性行情，板块间的分解仍旧较大，强者恒强是主旋律。一起，估计2021年钱银方针不会急转弯，在2020年四季度遍及对2021年流动性不抱有较大预期的状况下，温文的钱银环境转向，不会成为商场的掣肘。

招商基金表明，新年期间亚太商场多个基准股指触及阶段高位。外围商场的心情提振，估计有望助推A股在节后震动上行，新年后的春季烦躁行情有望连续。展望后续，在疫苗逐渐落地的布景下，经济渐进复苏仍是出资的主线。

资金面临股市构成支撑

详细看，招商基金剖析指出，在流动性方面，从现在状况来看，估计央行操作仍将以稳为主，MLF及逆回购操作大概率会等量续作或小幅缩量续作，资金面将坚持紧平衡格式。一起，新年之后，在“十四五”规划局面之年的布景下，商场关于方针预期遍及较高，有利于行情进一步拓宽；此外，鉴于当时仍处于居民财物装备搬运的窗口期，公募基金产品仍处于较快发行节奏；一起海外财务影响落地、美联储仍保持流动性宽松的布景下，资金流向新式商场的趋势仍可维系，因而内外资资金面继续关于股市构成支撑。

光大保德信基金副总司理、首席出资总监盛松指出，2021年作为“十四五”的局面之年，相关工业方针估计会十分活泼，尤其是在科技立异层面。因而，企业盈余保持十分高的名义增加预期，叠加十分活跃的工业方针，将给2021年的商场供给较多的出资时机。

但盛松也说到，关于2021年权益商场来说，危险点首要来自于结构高估值状态下流动性偏紧的冲击，这或许会导致商场呈现较大的震动和部分的回调，当然也意味着商场很难呈现全体单边的系统性泡沫化牛市行情。

安全基金权益出资总监李化松以为，2021年在国内经济逐渐改进的状况下，企业盈余将迎来加快上行阶段。商场风格或进一步均衡，个股分解加大，对个股挑选的才能更重要，各个板块都存在必定的优质时机。详细来看，在研讨新式生长的企业时，工业趋势更值得重视，在研讨开展中期的企业时，其管理层成为较为重要的考量要素，而价值生长类型的企业则需要点研讨其盈余模式。

实际上，新年期间外围商场联动上涨，基金司理早已在为牛年出资“跃跃欲试”了。在牛年开市前的2月17日下午，某金牛权益基金司理就在预备调研作业，他在朋友圈里说“许多公司都有可喜的改变，做好核酸然后又要四处调研了……”；而另一权益基金司理则表明，新年期间就地春节，他在继续进行着光伏等几个抢手板块的职业剖析作业，为开盘后的行情做预备。

布局提价预期板块

在牛年开年布局方面，诺安基金表明，当时资金走势仍旧反映出对较大市值公司的偏好，但边沿分解已有所收敛，接下来可重视顺周期、轻视值、现金流较好优质龙头，尤其是有提价预期的高景气全球定价周期品与中游制造业，如化工、动力和机械板块等一二线龙头企业。

针对化工板块，鹏华基金量化及衍生品出资部基金司理闫冬指出，因成绩确认、估值较低，使得化工股在2021年以来取得了较好涨幅，龙头优势日益凸显，也具有长维度出资价值。但考虑到化工子职业较多，且各子职业逻辑差异较大，经过职业指数基金参加是比较好的挑选。闫冬说到，现在化工范畴的上市公司周期性越来越弱，未来重视点首要是他们的生长性。待职业集中度进一步提高，化工品还有或许呈现出消费特点，化工板块具有全年乃至更长维度出资价值，可要点重视化纤中的涤纶长丝和粘胶短纤种类，农化范畴中的复合肥、尿素、草甘膦、草铵膦，大炼化、氨基酸等范畴。

蔡嵩松则以为，2021年他会首要挑选高景气周期的赛道，经过较长的持股周期去伴随着工业公司生长。他以为，半导体板块的工业端景气量在继续向好，最上游的晶圆代工产能极度紧缺，现已传导至下流各个环节，现在职业界缺货提价已成为首要旋律。长时间来看，我国半导体工业链要开端全面自主化进程，这也是完成追逐和反超的必经之路。2021年是5G消费电子的换机顶峰，加之晶圆代工产能紧缺引发的提价潮，在外部扰动利空开释的状况下，2021年很或许是量价齐升的大年。