美国投资高峰论坛(第二届一带一路高峰论坛)

每经记者：王砚丹 每经修改：何剑岭

债券基金和定时,债券基金和定时

由每日经济新闻主办的第十届我国上市公司高峰论坛周于2021年12月20日至24日线上举行。

华天酒店股吧？华天酒店股吧

在此次高峰论坛的分论坛“2021我国出资价值趋势论坛”上，光大证券首席微观经济学家高瑞东宣布了宗旨讲演，对中心经济工作会议进行了要点解读。他表明，跟着中心的高度重视以及一系列方针的出台，2022年上半年经济有望企稳反弹。

影视基金,影视基金

2022年经济有望反弹

高瑞东首要对中心经济工作会议进行了具体解读。

首要，本次中心经济工作会议清晰提出，现在经济正面对需求缩短、供应冲击和预期转弱三重冲击。需求缩短体现在疫情下全体消费疲弱、基建增速较低、房地产缩短等方面，总需求的支撑显着缺少。供应冲击不只来自于海外大宗产品价格上涨与要害产业链中零部件缺少的冲击，也体现在上游大宗产品、工业品价格大幅上行后下流厂商本钱添加。预期转弱方面，咱们看到企业家决心、居民顾客的决心，海外首要世界组织对我国未来经济增加的增速预期都现已趋于平稳。

高瑞东指出，2022年在面对上述三重冲击下，要安稳经济大盘，安稳社会全局。因而本次中心经济工作会议清晰说到各地方、各部门要承担起安稳经济增加的职责，一起要适度超前推出能够安稳经济增加的方针。在随后的有关部门解读中，也说到了要稳重出台有缩短效应的方针，能够说咱们从头回到了高质量展开、经济建设这样一个道路上来。这是从党中心自上而下对经济工作作出的总基调，即“稳字当头，稳中有进”。

高瑞东指出，在此布景下，跟着中心的高度重视以及一系列方针的出台，2022年上半年经济有望企稳反弹。

货币方针将聚集中小微

高瑞东一起依据对中心经济工作会议精力的学习，论述了未来财务方针与货币方针或许的方向和途径。

他指出，中心经济工作会议提出，“活跃的财务方针要提高效能，愈加重视精准、可继续。要确保财务开销强度，加速开销进展。施行新的减税降费方针，强化对中小微企业、个体工商户、制造业、危险化解等的支撑力度，适度超前展开根底设施出资……坚决遏止新增地方政府隐性债款。”由此表述能够推知，2022年财务方针将愈加活跃，全体呈现“重心前置、精准高效”的特征，活跃财务的内在从以往的扩张型方针转向为推进经济高质量展开。

高瑞东一起特别强调了财务资金跨周期前置的表态。未来估计将有三条途径：一是，估计2021年将提早下达2022年新增专项债额度，2022年一季度开端发行新一轮专项债。二是，2021年11~12月仍有超越7000亿元新增专项债发行，有望在2022年头构成什物工作量。三是，2021年财务超收节支，估计将预留万亿资金至2022年头运用。

高瑞东猜测，货币方针有望边沿微松，未来将聚集于中小微企业融资增量、扩面、降价。一是，新增支小再借款额度，定向支撑满意基本条件的小微企业和个体工商户借款。二是，加大普惠小微信用借款支撑方针施行力度，大力推广随借随还借款形式，推进构成敢贷、愿贷、能贷、会贷长效机制。三是，进一步下降商业银行负债端本钱，引导借款商场报价利率下行，推进小微企业归纳融本钱钱稳中有降。四是，引导金融组织展开收据贴现和标准化收据融资，人民银行供给再贴现支撑，缓解中小微企业占款压力。

高瑞东指出，展望未来，伴跟着新增专项债提早下达，一起实体经济资金需求逐步康复，未来存在进一步降准乃至定向降息的或许。全体的方向或许是经过财务和货币方针两个安稳总需求的抓手，推进全体微观经济稳中有进。

此外，高瑞东还说到，中心经济工作会议中，为本钱设置红绿灯，避免本钱粗野成长;立足以煤炭为主的基本国情，推进煤炭和新动力优化组合;尽力而为、力所能及，完善公共服务方针准则体系等表态，均从大方向上为经济反弹、为营建杰出的经济和社会全局奠定了十分重要的根底，也为愈加做好体系观念和统筹和谐定下了主基调。

货币方针自主性将更强

值得一提的是，高瑞东还放眼海外，就2022年海外形势尤其是新冠疫情影响下海外商场改变或许对我国经济发生的影响进行了分析。

他指出，近期南非发现新冠病毒新变种奥密克戎，已蔓延至全球多个国家，疫情管控办法再次收紧。首要发达国家敞开国门的过程放缓，意味着疫情对供应链的冲击还将继续。此外，拜登1.75万亿美元的预算和谐法案还在旅程傍边，这个法案其实会面对比较大的阻力，其规划有或许进一步缩小，这意味着美国财务资金关于美国经济的支撑也将削弱。

高瑞东以为，向前看，直至2022年上半年，动力和劳动力价格上即将继续给通胀带来上行危险，实践通胀上即将带动通胀预期走高，对美债收益率构成上行压力，这使得美国国债收益率下行空间也有限。

全体而言，美国国债收益率低位震动对我国货币方针十分有利，我国货币方针跨周期自主性的灵敏度将更强。结合中心经济工作会议的全体精力，未来货币方针将全体稳中有松。

此外，就中美关系，高瑞东指出，10月以来，中美经贸层面呈现了实质性的平缓，但2022年正值美国中期选举年，中美关系或许会面对一些不确定性。全体而言，2022年的金融商场体现将更取决于我国内生动力。跟着经济基本面企稳复苏，信任金融商场的体现也会反映经济的反弹。

每日经济新闻