[2017全国金融工作会议]北交所规则调整十大要点：改了啥，哪些意见未采纳

北京证券交易所（以下简称北交所）首要原则规矩正式发布。 10月30日晚间，证监会正式发布了北交所发行上市、再融资、继续监管三件规章，以及相关的十一件规范性文件。一起，配套修正了非上市大众公司监管两件规章，拟定了挂牌公司定向发行可转债两件内容与格

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北京证券交易所（以下简称“北交所”）首要原则规矩正式发布。

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10月30日晚间，证监会正式发布了北交所发行上市、再融资、继续监管三件规章，以及相关的十一件规范性文件。一起，配套修正了非上市大众公司监管两件规章，拟定了挂牌公司定向发行可转债两件内容与格局原则。

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本年9月3日和9月17日，证监会别离就上述规章和规范性文件向社会揭露寻求了定见。

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那么，相较寻求定见稿，正式发布的原则规矩做了哪些修正？哪些主张又未被吸收采用？汹涌新闻（thepaper）记者梳理了十大关键。

关键一：进一步强化发行人及其控股股东、实践操控人、董监高合规运作认识

证监会指出，关于发行上市条件，有定见提出，为强化发行人相关主体合规运作认识，关于发行人及其控股股东、实践操控人、董监高存在严重违法违规，被立案查询、立案侦查、揭露斥责、列入失期被执行人名单等景象，应当设置相应的发行上市方面的准入条件。

证监会表明相关主张合理，已予以采用，相关景象将作为北交所上市条件，由北交所上市规矩作出详细规则。

10月30日晚间，北交所发布的《北京证券交易所股票上市规矩（试行）》中显现，北交所发行人请求揭露发行并上市，发行人及其控股股东、实践操控人、董监高不得存在以下四方面景象：

一是最近36个月内，发行人及其控股股东、实践操控人，存在贪婪、贿赂、侵吞产业、移用产业或许损坏社会主义商场经济次序的刑事拆阅，存在诈骗发行、严重信息发表违法或许其他触及国家安全、公共安全、生态安全、出产安全、大众健康安全等范畴的严重违法行为。

二是最近12个月内，发行人及其控股股东、实践操控人、董事、监事、高档办理人员遭到中国证监会及其派出组织行政处罚，或因证券商场违法违规行为遭到全国股转公司、证券交易所等自律监管组织揭露斥责。

三是发行人及其控股股东、实践操控人、董事、监事、高档办理人员因涉嫌拆阅正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会及其派出组织立案查询，没有有清晰定论定见。

四是发行人及其控股股东、实践操控人被列入失期被执行人名单且景象没有消除。

关键二：为北交所上市公司发行除普通股、可转债、优先股外的其他融资现象预留原则空间

继续融资现象方面，证监会称，有定见提出，应当为北交所上市公司发行除普通股、可转债、优先股外的其他融资现象预留原则空间。

因而，相较寻求定见稿，《北京证券交易所上市公司证券发行注册办理方法（试行）》的第三条修正为“上市公司发行证券，能够向不特定合格投资者揭露发行，也能够向特定目标发行”。

寻求定见稿的原第三条内容为“上市公司能够向不特定合格投资者揭露发行股票、可转换为股票的公司债券，也能够向特定目标发行股票、可转换为股票的公司债券。”

关键三：清晰已发行的债券存在违约等景象的，不得发行可转债

在可转债发行条件方面，证监会指出，有定见提出，应当添加发行可转债的消沉条件。

对此，证监会表明已吸收采用，清晰已发行的债券存在违约，或违规改动征集资金用处未作纠正等景象的，不得发行可转债。

关键四：不对股权鼓励查核目标详细类型作规则，以便公司灵敏设置行权条件

股权鼓励方面，证监会指出，有定见提出，主张关于中心人员等鼓励目标，不强制设定公司成绩和个人成绩等查核目标。

证监会表明，经研讨，修正相关条款，不对查核目标详细类型作规则，以便公司灵敏设置行权条件。

《北京证券交易所上市公司继续监管方法（试行）》第二十一条规则：上市公司以本公司股票为标的施行股权鼓励的，应当设置合理的查核目标，有利于促进公司继续发展。

关键五：清晰董事长、司理等对信息发表及时性、公平性承当职责

在信息发表事务办理方面，证监会指出，有定见提出，主张添加内情信息知情人挂号办理要求，清晰董事长、司理等对信息发表及时性、公平性承当职责。

证监会表明，经研讨已采用相关定见，并添加相应规则。

关键六：未采用没有在新三板挂牌的企业直接申报北交所发行上市的定见

证监会表明，关于发行上市，在主体方面，有定见提出，主张答应未在新三板挂牌的企业直接申报北交所发行上市。

证监会以为，保持新三板根底层、立异层与北交所“层层递进”的商场结构，要求发行主体为在新三板挂牌满12个月的立异层公司，有利于充分发挥北交所对新三板根底层、立异层的演示引领作用和“反哺”功用。因而，未采用相关定见。

关键七：未答应亏损企业发行可转债

证监会指出，关于可转债发行条件方面，有主张以为，应当答应亏损企业发行可转债。

证监会表明，考虑到《证券法》清晰要求揭露发行公司债券，最近三年均匀可分配利润足以付出公司债券一年的利息，因而没有采用相关定见。

关键八：未强制要求独立董事对公司接连不分红的合理性发表定见

在公司管理方面，证监会指出，有定见提出，主张要求公司建立审计委员会、要求独立董事对公司接连不分红的合理性发表定见等。

证监会表明，考虑到立异型中小企业的发展阶段和生长规则，暂不做强制要求，后续依据公司运营状况评价完善。

关键九：未撤销自办发行机制

证监会指出，在寻求定见过程中，有定见提出，应当撤销自办发行机制。

证监会表明，自办发行机制可昂首下降中小企业融资本钱，实践作用杰出。因而，未采用相关主张。

关键十：未采用要求北交所公司年度报告在会计年度完毕之日起三个月内完结的定见

证监会指出，有定见提出，主张要求年度报告在会计年度完毕之日起三个月内完结。

证监会表明，考虑到上述主张与《证券法》规则不符，因而未予采用。