[厚朴投资]天然气调价受益股价值解析 天然气调价受益股

天然气调价获益股价值解析 天然气调价获益股一览 最新的天然气调价方针估量于10月底发布，最快或于11月1日履行。此次各省天然气非居民门站价格起伏将不一，将依据现在各省的门站价别离调整。挨近方针拟定人士泄漏，此次各省门站价格下调起伏为20%-30%，现在

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天然气调价获益股价值解析 天然气调价获益股一览

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最新的天然气调价方针估量于10月底发布，最快或于11月1日履行。此次各省天然气非居民门站价格起伏将不一，将依据现在各省的门站价别离调整。挨近方针拟定人士泄漏，此次各省门站价格下调起伏为20%-30%，现在门站价格较低的省份下调价格较小，反之较大。

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华金证券以为，未来2-3年我国天然气价格商场化进程是能够预期的，从管道气和液化天然气进口合同的签署状况剖析，未来适当长的一段时间内液化天然气的供应十分富余，假如油价上升，戒者气价进一步下调，油气价差导致天然气的经济效益逐渐闪现，直接拉劢需求上行，则整个天然气职业有望逐渐上升。战略性布局的机遇现已降临。

天然气调价获益股一览：

岳阳兴长（000819）：表里兼修，蓄势待发

中石化控股渠道，国企改革预期微弱。岳阳兴长第一大股东为我国石化集团财物经营管理有限公司，属中石化分支，首要产品也是供应给长岭股份分公司。

跟着石化职业国企改革的预期加强，公司也将活跃投身到国企改革的潮流之中，引进民营本钱，增强企业管理功率，更好地使用公司资源优势和区域优势，翻开企业幻想空间可期。

参股生物疫苗，“一类新药”试生产。我国肠胃疾病发病率高达两成，按13.6 亿人口核算，挨近3 亿胃病患者。而依据流行病学的查询数据显现，现在我国有超越50%，约7 亿人感染了幽门螺杆菌。按年消费人均大约在1000 元左右，估量显性商场空间3 千亿，隐形商场空间更是到达7 千亿左右。幽门螺杆菌不易杀灭，根本医治办法首要是是医院手术，但后续又有再次感染的危险。参股子公司芜湖康卫选用内佐剂比赛幽门螺杆菌疫苗取得了成功，并于2009年取得“一类新药”证书，成为世界上第一个胃病疫苗类新药证书。时至今日，芜湖康卫厂房设备施工业已完结，现在正在进行工艺搬运实验，管理层估量2015 年6 月有望完结试生产。该类新药的产能建造别离取得了“国家战略性新兴产业开展专项资金方案”国拨资金 2400 万元和安徽省战略性新兴产业开展引导资金项目500 万元支撑。新药投产后，公司成绩有望大幅提高，促进公司转型与开展。

盈余猜测及出资主张：估量公司2015 年-2017 年EPS 别离为0.25元、0.46元和0.66 元，对应的PE 别离为180 倍、96.1 倍和67 倍。咱们以为胃病商场空间巨大，达千亿等级，公司参股子公司口服幽门螺杆菌胃药疫苗估量本年投产，将明显提高公司成绩。别的公司国企改革预期激烈，具有财物注入预期，给予“买入”评级。西南证券

国新能源（600617）：季报添加超预期，上调目标价和盈余猜测

公司进入成绩添加快车道，获益“气化山西”、气价下调及煤层气入放量。咱们预算“气化山西”规划每年可答理800亿方天然气需求，公司占有气化山西主导地位，有望成为省内管资源的整合者。公司2015年销气量有望迎来爆发式添加：嘉节电厂、华能东山电厂年需求量约10亿方；自建煤层气发电项目年需求量约5-10亿方；车用LNG加气站也在疏略推动。未来跟着低本钱的煤层气入量不断添加，公司的购气本钱将不断下降，对冲电厂用户价格较低的影响，完结归纳毛利率的安稳。

出资评价与估值：咱们上调公司15-17年净赢利猜测别离为7.9、11.9和15.8亿元（原来是7.0、10.2和12.6亿元），考虑增发摊薄对应EPS别离为0.73、1.06和1.42元，当时股价对应15年估值32倍，16年估值22倍。天然气价格进入下降周期，“气化山西”规划均影响未来天然气商场需求。公司未来还会获益低本钱煤层气入量提高，山西大型燃气电厂、LNG和面貌分销事务疏略。此外省内燃气整合有望疏略，公司外延扩张预期有望升温，重申“买入”评级，上调目标价至30元（原目标价20.6）

泰山石油（000554）

制品油价格改革有利于提高公司成绩公司首要事务区块散布在山东泰安、青岛和曲阜，其间在泰安区域占有80%以上的商场份额。咱们估量制品油价格调整新机制将鄙人一年出台，天然气价格调整也将逐渐推动，公司在制品油和天然气范畴多年的耕耘将从下一年开端有所收成。

吉艾科技（300309）：专用设备*服务事务猛发力，新产品值得等待

服务事务猛发力，助推成绩高添加。报告期公司服务板块收入完结收入和毛利2945.64万、954.69万，别离同比上涨2215.66万、853.81万，涨幅303.52%、846.36%，助推公司经营收入和净赢利大涨。

服务高添加首要是因为：（1）上一年下半年，收买山东荣兴85%股权，新添套管井测井、射孔等服务事务。（2）使用募出资金组成了3支测井小队。

按募投项目“测井工程服务部队组成”的方案，公司测井服务队有望再增近7支，作业量丰满的部队年均收入约1000万，公司服务事务将进一步扩展。

过钻头测井仪器有望再度冷艳。2012年度，公司成功比赛过钻头测井体系并投产，当年下半年完结经营收入1358.97万，毛利1176.59万，别离占当年营收和毛利的6.29%和8.00%。

上半年对过钻头测井仪器有意向的客户虽多，但合同签定估量会集鄙人半年，故上半年该产品未奉献收入。考虑到公司推行该产品的飞行未变，该产品仍有望成为2013年的出售亮点。

未来亮点：随钻测井仪、压裂机组。公司现在设备出售板块以电缆式测井仪为主，但考虑到水平井等杂乱井数量添加，随钻测井仪商场空间宽广。2011年，全球电缆式测井和随钻测井商场规模别离为116亿美元和27亿美元，预期未来增速仍将维持在12%以上。报告期，公司已完结对随钻测井仪器中的伽玛和电阻率随钻测井仪器的根底比赛作业，本年年底有望投产出售。

恒泰艾普（300157）：国内事务较快添加海外事务涉及全体收入增速

公司全体毛利率下降3个点至63%。公司费用操控杰出，出售费用添加2%，管理费用下降25%，加上利息收入使得财务费用由17万变为-973万，三费算计占营收比重下降16个点至13%，为赢利较快添加的首要来历。

公司已完结“北京数据中心扩建”1884万元的出资，CPU/GPU的核算才能到达了400万亿次TFLOPS，磁盘阵列存储容量达400T，进一步提高了公司的地震材料处理才能与接受大型项目才能。上半年公司的出资重点是对中裕煤层气的股权出资。下半年公司将经过国内国际的出资并购，持续推动“加粗、加长、加宽”的战略布局。