炒股平台：解码闪崩：多为资管信托扎堆的中小盘个股

股指涨跌起落的背面，A股商场中的“马太效应”益发显着：一方面，以优异成绩作支撑的大盘蓝筹股不断取得资金追捧，股价稳步而上；另一方面，交投低迷或被高度控盘的个股则益发受萧瑟，市值继续缩水，其间，资管、信任产品扎堆的中小盘个股更是不时拉响“闪崩”警报。

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“闪崩”频现

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个股“闪崩”现象在2月1日的二级商场生意中达到了极致。在大盘全体低迷的布景下，昨日（2月1日）两市共有200余家个股跌停，其间“闪崩”个股超越30家。

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何为“闪崩”？与一些利空音讯或心情发泄构成的股价大跌不同，“闪崩”个股最大的特征便是毫无预兆，即股价前几分钟还在正常范围内动摇，后几分钟便被巨量卖单砸至跌停，令出资者措手不及。

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回看昨日个股股价走势，天广中茂、融钰集团、广汽集团等个股“闪崩”特征尤为显着。以天广中茂为例，公司早盘股价尚处于窄幅动摇阶段且一度拉红，但是在11点13分之后的短短几分钟内，公司股价便被忽然涌出的大笔卖单砸至跌停板，到收盘尚有6000余万股卖单堆在跌停价上等候被迫成交。

相同，融钰集团、广汽集团、安通控股等个股也是在短时间内遭受很多卖单的“空袭”然后快速跌停。

诱因安在

众所周知，出资者关于股票的生意供求力气的巨细，是决议上市公司股价涨跌的直接要素，而一些外部诱因则能够影响出资者的出资判别。但是，细看昨日“闪崩”个股名单，大多不存在外部诱发要素，但细心翻查股东名单不难发现，大部分“闪崩”个股的十大流转股东阵营中有信任方案、资管产品的身影。典型案例如融钰集团，到2017年12月29日，公司前十大股东中信任方案多达9家，筹码会集度之高可见一斑。

对此，有剖析人士指出，在2015年股市“反常动摇”期间，一些资管产品和信任方案便暴露出风控缺失等许多问题，例如高杠杆的股票型结构化资管产品对商场构成助涨助跌的显着扰动；又如违规展开配资，为违法证券期货事务活动供给便当等。在此布景下，监管部门尔后出台了一系列规则标准相关产品运作，下降资金杠杆，以促进商场更健康发展。而为习惯监管规则，一些组织开端着手标准旗下资管、信任产品，当一些产品的暗地操盘人出于回笼资金、产品到期或是适应监管方针等原因而自动或被迫兜售持仓个股时，相关减持行为便简略引发“闪崩”。

和佳股份2月1日午间的一纸布告也印证了这一点。据发表，公司实践操控人、控股股东郝镇熙经过“安信乾盛浙银钜鑫3号特定多个客户财物办理方案”持有上市公司股票，但因该资管方案行将到期且无法续期，郝镇熙不得不将被迫减持经过该资管方案持有的和佳股份1465.62万股。受此音讯影响，和佳股份昨日下午开盘不久即直奔跌停。

进一步来看，当某些特定股东兜售大宗股权时，假如商场中有满足强的买方接受力，亦不会导致股价“闪崩”。但是整理相关“闪崩”个股走势能够发现，大都个股要么已被高度控盘，要么成交非常低迷。

需求指出的是，在曩昔的一年多时间内，A股出资气氛已发生了极大改动，以基金、稳妥为代表的组织出资者要点投向成绩预期好的蓝筹股，自动躲避体裁类的中小盘个股，致使后者交投更加冷清。如此分解的商场环境下，记者注意到，有些个股在二级商场生意中的一切买单接受量往往只要一千多手或几百手，一笔规划略大的卖出都会给股价构成巨大动摇，这也是部分个股“闪崩”的诱因之一。

龙蛇混杂

当然，在二级商场看似简略的买、卖表象背面，真实决议股价凹凸和市值巨细的中心要素仍是上市公司的内涵价值。因而，当特定股东或出资大户因某种要素会集兜售持股导致股价“闪崩”、大跌时，相较于短期的抛压开释，一些更为垂青长期出资价值的出资者则会趁机买入被“错杀”个股。

以广汽集团为例，公司A股筹码会集度之所以高，原因在于公司控股股东广州汽车工业集团持有了大部分股权，而A股实践可流转筹码中的大部分又被信任、资管方案所掌控，然后导致二级商场交投相对清淡，简略被单个股东的兜售行为主导股价走向。不过，记者注意到，因为有杰出成绩作支撑，在昨日“闪崩”发生后，公司股价一度被很多买单数次撬开跌停板，显示出一些认可公司价值的出资者正在吸筹。

对股价的跌停，广汽集团方面也表明，公司股价受微观经济环境、商场心情等多种要素的归纳影响，但公司基本面没有发生任何改变，各项生产经营作业正常进行。除公司已布告发表的信息外，不存在对公司股票生意价格或许发生严重影响的严重事项。广汽集团此前估计，2017年度净利润将添加34.5亿元到53.4亿元，增幅55%至85%。

北辰实业与之相似，十大流转股东榜单（2017年三季报）中也有很多信任产品，且昨日股价也一度“闪崩”跌停，但在连绵不断的买单力挺下，公司股价终究冲开了跌停板。而依据北辰实业此前发布的成绩预告，公司2017年净利润较上年同期同比增加75%到90%，当时动态市盈率仅十余倍。而这或许也是一些资金勇于逆势买入的底气地点。