[基金知识]明年国际油价稳中看涨 电动车应用或催生原油需求拐点

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在通过一个先抑后扬的“V”型回转之后，2017年世界油价继上一年大幅反弹后再次稳步收涨。剖析人士以为，2018年在全球需求进一步复苏、供应有序操控的布景下，世界油价将继续稳中看涨，但供需平衡的软弱性将约束其上涨空间。

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减产与需求复苏助油价“V”型回转

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2016年末，石油输出国组织(欧佩克)与俄罗斯等非欧佩克产油国到达日均减产约180万桶原油协议。受此影响，2017年头世界油价一直在相对高位震动盘整。

进入3月份，在美国页岩油产值继续添加、全球原油需求疲弱以及美联储加息预期增强等要素影响下，世界油价一路震动走低。至6月21日，纽约轻质原油、伦敦布伦特原油收盘价别离跌至每桶42.53美元、44.82美元的全年最低位，较年头别离大跌20.8%、21.1%。

下半年，欧美日等全球首要经济体遍及呈经济加快添加态势，加之原油减产协议延伸，世界原油商场供需渐趋平衡，世界油价继续上扬。

到12月29日全年最终一个交易日，纽约与伦敦油价别离收报每桶60.42美元、66.87美元，全年别离上涨12.5%、17.7%，较6月份全年最低点别离大涨42.1%、49.2%。

美银美林大宗产品和衍生品主管弗朗西斯科·布兰奇说，2017年全球原油需求日均添加约150万桶，原油供应因减产协议日均下降约180万桶，原油供需的动态改变主导了世界油价走势。

此外，美元指数意外走弱也为油价上涨供应支撑。2017年，美国经济添加稳健，美联储一再向商场开释加息信号，商场曾遍及预期美元指数将进一步上涨。但出乎商场意料的是，受多种要素影响，全年美元指数大跌约9.8%，这增强了以美元计价的石油财物的吸引力。

供需平衡促油价稳中看涨

剖析人士遍及以为，2018年世界原油商场供需平衡局势有望接连，世界油价走势将稳中看涨。

布兰奇说，从需求视点看，全球首要经济体2018年仍处于加快上涨周期，而跟着供应侧结构性变革继续深化，我国商场原油需求将坚持稳定添加态势。

从供应视点看，11月底欧佩克与非欧佩克首要产油国共同决议将现有减产协议进一步延伸至2018年末，这一决议将在原油商场供需平衡方面继续发挥重要作用。

地缘政治的不确定性也对原油供应产生影响。世界货币基金组织的陈述以为，委内瑞拉金融动乱、中东地区安全问题等要素，都或许会影响2018年全球原油供应。

与此同时，美国原油产值正继续添加。美国动力信息局猜测，2018年美国原油日产值将到达1002万桶，成为继俄罗斯和沙特阿拉伯之后，第三个日产值打破1000万桶的国家。

但整体而言，需求添加将强于供应添加，世界原油商场有望继续坚持供需平衡态势。据美银美林猜测，2018年全球原油日均需求将添加150万桶，美国原油日均供应将添加87万桶。

美国动力信息局估计，2018年纽约原油期货年均价将从2017年的每桶50.6美元上涨至每桶52.8美元；伦敦原油期货年均价将从2017年的每桶53.9美元上涨至每桶57.3美元。

高盛动力研讨主管达米安·库尔瓦兰以为，归纳各种要素，2018年世界原油需求增速应快于供应增速，世界油价走势仍然较为达观。

电动车广泛使用或催生原油需求拐点

原油减产协议并未将全球一切首要产油国归入其间。包含美国在内，未参与减产协议的产油国原油产值占全球比重超越四成。美国原油产值添加迅猛，令参与减产协议的俄罗斯等国感到忧虑，减产协议能否按期执行仍存在不确定性。

花旗银行剖析师以为，跟着世界油价进一步上涨，欧佩克成员国以及俄罗斯、加拿大、巴西、美国等非欧佩克产油国均会寻求添加原油供应，较为软弱的原油供需平衡很简单被打破。

更为要害的是，电动汽车的使用越来越广泛，很或许会导致全球原油需求呈现前史性拐点。电动车的遍及速度或将超出很多人幻想。有猜测显现，到2030年，电动车销量占汽车销量比重将到达40%。

据美银美林研讨，最早在2022年或2023年，全球原油需求或许到达前史峰值，之后将一路下滑，给世界油价走势带来长时间下行压力。

不过，布兰奇指出，曩昔4年全球动力范畴出资继续下降，原油加工能力已接连多年低于成品油商场需求，未来5至7年不扫除成品油商场会呈现较为严峻的阶段性求过于供现象，世界油价也会呈现阶段性上涨。