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前期隐忧需要重视 A股3连阳过后步入震荡期_左侧交易

wx 2021-12-20 07:50:28 6

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近几个交易日的继续反弹，使得投资者决心有所康复，但从导致上星期股指大跌的许多负面要素来看，仍未从根本上彻底消除，伴随着商场估值水平的快速上升，其对行情的限制效果将再度闪现。周三上证综指接连了前两个交易日的反弹走势，但在成交量逐日扩展的一起，股指盘中却屡次呈现快速回落，多头能量好像已有逐渐衰减的痕迹，反弹节奏有所放缓。

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前期隐忧不行忽视

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咱们以为，伴随着股指迫临前期天量堆积而成的前史密布成交区域，短期商场或将进入必定的震动调整期，以待彻底回补周三早间向上跳空缺口之后再择机上行。国际商场方面，阿联酋央行近来表明将向迪拜当地银行及外国在当地的分支机构供给流动性，这一表态一度缓解了商场关于迪拜债款危机或许导致丢失扩展的忧虑，亚洲、欧洲触及的银行亦表明迪拜债款危机或许给它们带来的丢失是不明显的。一起，迪拜危机使得债款占GDP比重较高的发展我国家遭到严重影响，商场忧虑希腊将成为下一个危机策源地，这将是导致全球商场尤其是新兴国家商场不稳定的重要要素。

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潜在问题并没有得到解决，与债权人的债款偿付延期协议依然需求进行下去。但阿联酋央行在表明向当地银行供给流动性的声明中一点点未提及迪拜国际公司，迪拜政府也清晰表明并不会对迪拜国际供给政府信誉的担保，迪拜国际债款重组方案远远低于此前各方面的预期。中小盘股和大盘权重股之间的风格转化并未能顺利完结，许多中小盘股价格快速上升将再次引发商场关于其高估值的忧虑，而融资和再融资也将对股指反弹构成必定限制。

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从最近几个交易日盘中体现来看，反弹依然是以中小盘股为主，权重最大的金融股则一直保持弱势。通过使用赢利等其它方法弥补资本金的或许性尚不清晰，这进一步加深了商场各类投资者预期的对立。商场关于上星期大盘急跌的直接导火线——银行巨额再融资的预期仍较为激烈。在活跃的财政方针和适度宽松货币方针的大框架下，操作层面上的适度微谐和结构调整，也会对刚刚阅历剧烈震动的商场构成较大影响。

虽然近期钢铁、有色、房地产等权重股轮流发动，但继续性不强，通常是一个交易日的超跌反弹或补涨性质，并且权重最大的银行股一直不为所动，接连多个交易日处于弱势。此外，有音讯称本周末中心经济工作会议行将举行，下周起11月宏观经济数据将连续发布，商场将进入到一个方针和经济数据密布发布期，一旦CPI转正，则操控通胀预期和避免财物价格泡沫将是不行逃避的问题。一起，近期主板、中小板和创业板IPO也有加快之势，下周总共有6只新股将进行发行，其间还包含我国重工这样的大盘股，商场扩容压力不行小视。

天量区域压力沉重

若希望股指后期可以再度创出新高，仍需成交量方面予以有用合作。技能形状上来看，现在上证综指从头回到前期大型上升通道内运转，但近三个交易日阳线实体和涨幅日益缩窄，两市涨停家数也逐日递减，周三上证综指构成的5个点的上行跳空缺口也将在技能面上限制上行空间。

通过近几个交易日的反弹，沪深股指再度切入到前期密布成交区域。7月29日上证综指年内创出反弹高点之时沪深商场共成交4354亿元，而上星期二上证综指创出年内次高点之时两市成交金额创出4765亿元的前史天量。

一起，股指开端呈现盘中滞涨和上攻乏力的痕迹，显示出反弹动能已经在逐渐衰减之中。因而，短期商场或将暂时放缓反弹节奏，在回补缺口震动调整蓄势之后，有望再度积累动能重拾升势。而周三沪深股指成交算计仅为3416亿元，较前期天量仍有较大距离。（东海证券王凡）

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