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曩昔这个星期，香港简直一切的组织出资者都在张狂寻觅阿里巴巴的上市保荐团队中金公司，想要“抢货”：都期望可以从阿里巴巴上市中分得一杯羹。

腾讯新闻《潜望》作者罗飞发自香港

这是香港长时间资金商场最热烈的一周：阿里巴巴11月26日上市，腾讯新闻《潜望》得悉，现在确认下单金额现已超越1000亿美金。阿里巴巴在履行绿鞋后，募资额为134亿美金，将成为香港长时间资金商场有史以来第三大的IPO。

曩昔这个星期，香港简直一切的组织出资者都在张狂寻觅阿里巴巴的上市保荐团队中金公司，想要“抢货”：都期望可以从阿里巴巴上市中分得一杯羹。

在这种大项目面前，大组织占尽优势。腾讯新闻《一线》得悉，包含险资在内的一些大组织早早地与阿里巴巴上市团队确认额度。

关于小型的组织出资者来说，要拿到阿里巴巴的额度则十分难。阿里巴巴的“货”都会集在保荐人中金手里。更有知情人士泄漏称，在此之前，阿里巴巴上市团队为马云朋友圈的组织出资者特别留出了些额度。

阿里巴巴自11月8日确认上市时间表以来，整个中环出资者都变得更繁忙起来。

曩昔这一个多月，香港的长时间资金商场在沉睡了多半年后总算被激活了。中环的金融人也都慨叹总算可以繁忙起来：由于在曩昔的10月，共有20家公司在港交所主板挂牌。

韩涛将当时香港IPO商场描述为“张狂的时间”。他在香港从事与香港IPO有关的作业近十年，关于当时的IPO热潮也较为意外。

人人都在评论IPO打新。他及其地点的团队玖富证券打新事业部将曩昔一个月打新数据做了一个收拾：超越3万人参加打新的项目就超了7个，其间最张狂的当属中手游，竟然有超越9万人参加打新。

另一组数据也旁边面证明了曩昔这个月香港IPO商场的热烈：韩涛经手的打新孖展就将近5亿港元。而在此之前的七八九三个月，他地点组织的孖展资金缺乏5000万港元。

也便是说，曩昔这月，韩涛及其团队担任的打新孖展增幅是曩昔一个季度的三倍还多。

相似状况，也发生在成功证券担任组织客户的周乐乐身上。整个7月和8月，周乐乐手上没有一点客户参加打新。可是，曩昔的10月，周乐乐手里客户的订单远超预期，乃至超越了上半年之和。

这种张狂始于10月10日，即鲁大师在港挂牌。

轻视值和小盘股，点着香港IPO商场

韩涛在鲁大师确认以2.3-3港元招股时就十分清楚，这是一个值得打新的“票”，虽然他从未参加该公司的任何路演会。

这是由于，该定价意味着鲁大师的估值约8倍左右，这是近一年多在香港长时间资金商场稀有的互联公司已个位数的倍数估值。鲁大师是一款专门为个人电脑以及智能手机供给硬件和体系评测及监控的软件，首要营收来自广告。

事实证明的确如此，鲁大师的散户认购超量270多倍，认购人数达到了3.02万人。这是本年第一个新股认购人数超越3万。上一次受追棒的新股则需求追溯至安全好医生。

可是，用韩涛的话来说，安全好医生带给认购新股的出资者“一万点”损伤：次日跌破发行价54.80港元，盘中最低跌落超越10%。这让以孖展认购为主的打新者遭受了很大的经济损失。

这次，鲁大师则不相同：首日股价涨幅高达218%。这也是本年以来港股新股首日涨幅榜的第一。与此相似的，新股德视佳首日涨幅一度超越100%。

“打新的人只需赚到钱了，商场气氛就不忧虑起不来。”挂牌前一天，鲁大师暗盘买卖涨幅最大超越50%。

这是由于，这批公司过聆讯都在9月或许乃至更早之前。彼时的香港长时间资金商场囿于外部客观要素出奇的安静。出于对订单不行的忧虑，许多公司都在过聆讯之前开端频频进行非买卖路演，这中心还包含后来暴升的德视佳。

韩涛表明，曩昔最近一段时间暴升的新股都有一起的特征，即募资额低的小盘股，比方鲁大师募市值12亿港元左右，资额度仅1.6亿港元，低于其现金储藏。

多位不肯签字的大型组织出资者对腾讯新闻《潜望》表明，打新股的话，只合适小盘股，募资额度不超越5亿港币。用他们的话来说，“资金池小才可以炒得动。”

10月份在港交所主板挂牌的20家企业，有16家的募资额在5亿港币以内，这也是可以带动打新基金热心的要素之一。

更甚是，腾讯新闻《潜望》曾得悉，在商场遇冷时，这些上市公司在路演时被频频问得最多的问题便是“能否保底收益”。

实践上，这是违规的，可是一些不肯签字的金融圈人士对腾讯新闻《潜望》表明，这在香港中环金融圈并非隐秘，有时候为了可以准时完结发行，一些出资人和公司会以口头约好的方法确认保底计划。这些保底计划其间就包含了关于上市首日涨幅的许诺。

可是，腾讯新闻《潜望》从未取得与此相关的实证。

张狂的散户和被激活的出资者

周乐乐和韩涛相同，10月是他们曩昔一年中最忙的一个月。他们对接出资者的频率远多过之前的9个月。

韩涛在10月第二周以来，简直每天都会被数十个电话催问关于孖展事宜。韩涛在玖富证券香港担任散户出资者，其间最首要的作业便是组织散户的孖展。

在鲁大师之后，他一切的散户出资者群都变得活泼起来。他数千条的微信里，绝大大都都是与出资者申请打新孖展有关的内容。

用韩涛的话来说，散户的热心被激起出来，除了之前在打新中尝到了获利的甜头外，更为重要的是第二季度整个香港商场遇冷使其压抑太久了。

韩涛供给的多个方面数据显现，10月，玖富证券的新增客户涨幅远多过之前的三个季度。他乃至用2015年时A的散户热心来描述当下香港的打新热潮。一些从前的老用户账户一向很安静，却遽然在10月都活泼起来。

现有的多个方面数据显现，10月份散户认购超量100倍的新股不在少量。在韩涛的朋友圈，散户们以10月份打新获利若是不行50%都不好意思提。

遽然活泼起来的还有中环的组织出资者，在长达一个季度的安静期后：这些组织出资者也被激活了。

软库中华公司投行ECM团队担任人赵涛对腾讯新闻《潜望》表明，10月份每一天见到的出资者比之前都翻倍。由于他需求带着新股公司外出见出资者。

更有意思的是，一位大型组织出资者对腾讯新闻《潜望》表明，曩昔这个月，绝大都作业日其微散步数常常都是2万步起即15公里，之前的三个月底子都是维持在5000步以内。这是由于，其日常在中环见公司管理层路演以走路为主。

和散户热心高涨不相同，在阿里巴巴11月8日确认路演之前，组织出资者相对仍是慎重，整个10月，其持币观望为主。一位不肯签字的组织出资者对腾讯新闻《潜望》泄漏称，一些看起来散户认购很热的新股却最终组织订单缺乏。这是由于他曾在截单前接到某新股公司上市团队的电话让帮助暂时“补单”，以保证发行完结。

可是进入11月，则全然不同了：香港长时间资金商场第二大募资额的阿里巴巴总算要上市了。

简直一切的组织出资者都在盯着阿里巴巴保荐人中金公司的信息。散户的心情相对则要好许多。用韩涛的话来说，阿里巴巴赴港是二次上市，关于散户来说首日挣钱的起伏很低。

虽然各自在打新上的战略不同，可是不管是组织出资者仍是散户，最终可以赚到钱的才是大赢家。

香港证监会发动“围飞”查询

在香港长时间资金商场成为赢家并不是一件简单的工作，原因之一便是香港证监会的时间监督。

11月6日，香港本地媒体东方日报称，多家券商遽然遭到香港证监会“上门”查询，传言称此与近期香港打新“围飞”有关。这些券商大多都活泼于新股包销事务。

“围飞”指的是在新股上市时，不管是组织认购仍是散户认购额度都会集于少量相关人手中。依照上市流程，在新股认购完毕后，招股公司需求当日上报监管组织，依照要求最少须有100名股东。

可是，实践上，监管关于组织出资者也有要求额定的要求，即绝大大都组织订单不行会集于部分出资人。

10月21日，香港证监会副总裁梁凤仪揭露称，的确留意到近年来一些规划较小的新股公司，股权适当会集，特别一些募资额度不大的公司，相关于上市本钱来说，显得不成正比，由于这些公司底子不需求新资金，乃至在上市有一段时间便将控股权转手，或注入严重财物。

一位不肯签字的知情人士对腾讯新闻《潜望》表明，相似的状况在10月新股中的确存在。10月第四周挂牌的一家公司，市值约10亿港元，其募资额仅为1亿港元左右，可是上市费用则近5000万港元，最终开盘当日呈现了“惊险1小时”，即开盘涨幅高达190%，随即就跌破发行价。

这家公司正如梁凤仪所言归于上市后便会移控制权的。上述知情人士泄漏，该公司实践上早在挂牌之前现已将壳出售于内地某商人了。也便是说，这适当所以一只“新壳股”。

可是关于部分出资者来说，这些都是不知道的。关于这些现象，梁凤仪在此之前也表明，证监会将联合港交所研讨新股股权会集的各种原因。

正因而，也有不少出资者称，打新商场实践是和“赌场”相似：靠命运居多。