[华菱管线]今日机构强推买入 6股极度低估（9.30）

浙江大力（603338）:国内收入大幅增加 产能扩张打破瓶颈 国内商场收入大幅增加,估计未来职业仍将坚持快速增加:陈述期内,公司完成运营收入22540.57万元,同比上升30.67%;完成归属于上市公司股东的净利润6197.04万元,涨幅41.21%。其间,国内商场完成主运营务收入...

浙江大力（603338）:国内收入大幅增加 产能扩张打破瓶颈

国内商场收入大幅增加,估计未来职业仍将坚持快速增加:陈述期内,公司完成运营收入22540.57万元,同比上升30.67%;完成归属于上市公司股东的净利润6197.04万元,涨幅41.21%。其间,国内商场完成主运营务收入10375.03万元,同比上升114.38%,占总营收的46.66%,国内收入占比较2014年度占比进步了5.15个百分点,国内商场收入的大幅增加成为公司上半年收入的首要增加点。公司主营产品高空作业途径在欧美国家运用于多种职业,但现在在国内运用规划较窄,首要原因是产品在工程建造等商场中的认知度不高,国内相关职业安全规范较低一级。跟着北京、上海等兴旺城市工程建造中高空作业途径运用的日益广泛,公司产品加速关于传统脚手架产品的代替,一起公司经过积极参加展销会、与媒体协作等方法,加大了产品宣扬力度,国内商场收入得以快速增加。比照欧美老练商场,咱们以为国内商场存在巨大开展空间,估计未来职业仍将坚持快速增加。

年产6000台大中型高空作业途径项目顺畅试出产,公司产能扩张,打破产销瓶颈:公司年产6000台大中型高空作业途径项目顺畅试出产,项目具有国内尖端的智能化出产线,包含现在亚洲高空作业途径职业仅有的一条主动化总装流水线,一条前处理流水线和两条大型主动化喷涂流水线及德国进口主动折弯机器人和激光切割机、机器人焊接等智能化出产设备。途径项目投产对公司含义有事:(1)项目施行完成后,产能将由5000台/年进步至1.1万台/年,然后打破公司产能瓶颈,为成绩进一步快速增加打下根底。(2)项目经过引入先进出产设备,要点扩展高端和新式产品的产能,可以到达优化产品结构、满意多元化的商场需求的意图,然后进步在国内外商场中的竞争力。

接连签定严重海外出售合同,海外商场拓宽再次迈出重要一步:陈述期内,公司先后接到美国第一大家居建材超市TheHomeDepot,INC.和美国第事大家居建材超市LOWE'SCOMPANIES,INC.的1080台和1697台门架式高空作业途径订单,两家超市在运用公司产品前运用的均为美国本乡产品,接连取得海外优质客户订单证明公司产品在海外商场逐步遭到认可与信任,这将极大进步公司产品的影响力,对下一步公司拓宽该范畴的出售事务具有严重促进作用,在海外商场拓宽进程中又迈出重要一步。

适应职业特色,自设融资租借子公司:现在欧美地区是全球高空作业途径消费的最大商场,依照欧美商场经历,终端用户往往并不是直接购买而是经过向租借公司租借来运用高空作业途径产品,公司为适应这一职业特色及国家关于融资租借职业的支撑,于2015年5月建立融资租借子公司,注册资本2亿元。估计将来会就公司高空作业途径产品与公司打开融资租借协作,进一步完善公司产品的出售途径。

盈余猜测与估值:估计公司2015-2017年归属于母公司所有者净利润别离为1.34、1.92、2.75亿元,三年CAGR为44.05%,每股收益别离为2.06、2.95、4.23元,对应8月4日价格PE别离为60.4、42.1、29.4。咱们以为高空作业途径在国内工程建造等范畴的运用将愈加广泛,公司6000台大中型作业途径项目试产后,产能将翻倍扩张,成绩有望接连快速增加,初次掩盖,给予“引荐”评级。安全证券

南边泵业（300145）:新产品奉献进步

收入增加承压,新产品奉献进步:受宏观经济增加放缓影响,公司1-2季度的收入同比增加别离为10.2%、9.2%。分项产品来看,传统优势产品不锈钢泵CDL、CHL系列上半年出售收入别离下滑4.2%和8.4%;而中开泵、WQ系列、成套变频供水设备等产品出售增加较快。咱们以为,跟着中开泵、污水泵等新产品的出售规划进步,其增加奉献将逐步加大。

延伸开展环保事务:6月9日,公司公告将以发行股份的方法收买金山环保100%股权,作价为17.94亿元,现在处于相关批阅进程。金山环保是国内实力较强的工业及市政污水处理全体解决方案提供商,2014年运营收入311百万元,净利润为88百万元。金山环保原股东对其的成绩许诺为2015-2017年完成的净利润别离不低于120、190、300百万元。

内生增加+外延开展:南边泵业当时经过内涵式进步产品竞争力和扩展商场份额,以大中型水利泵、海水淡化泵等为代表的新产品则首要经过自主研制制作进行开展,具有杰出内生增加才能和运营现金流。而本年确立了高起点进军环保范畴,经过并购延伸至水综合利用的下流范畴,未来外延开展将有用进步公司的生长速度,构成双轮驱动的形式。

盈余猜测和出资主张:暂不考虑此次并购影响,咱们估计公司2015-2017年别离完成运营收入1,664、1,880和2,171百万元,EPS别离为0.832、0.957和1.110元。公司以中高端泵产品为开展方向,接连多年坚持较快增加,当时经过外部延伸高起点进入环保范畴,咱们持续给予公司“买入”评级。广发证券