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长安汽车(000625)：春节扰动逐渐消散 3月中国矿业大学金融专硕销量显着回升

wx 2023-05-23 12:47:47 6

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事情：长安轿车3月销量24.5万辆，同比+3.8%，环比+28%，其间重庆长安、河北长安、合肥长安、长安福特、长安马自达、长安新能源别离完成销量11.8、1.1、2.0、1.5、0.6、3.6万辆。点评：3月车市有所回暖，公司体现优于职业平均水平。依据乘联会数据，3月全国乘用车厂商批发195.5万辆，同比+7%，环比+22%，零售159.6万辆，同比相等，环比+17%；公司3月轿车销量同比+3.8%，环比+28%，体现优于职业平均水平。自主品牌乘用车体现杰出，新能源单月销量达3.6万台。自主品牌方面，3月自主品牌出售20.9万辆，同比+7.4%；自主乘用车出售15.4万辆，同比+14%；自主海外出售2.4万辆，同比+23%；自主新能源车出售3.6万辆，同比+119%。合资品牌方面，3月长安福特出售1.5万辆，同比-34%；长安马自达出售0.6万辆，同比-46%。新年扰动逐渐散失，3月深蓝03与lumin销量明显提高。1）阿维塔11：阿维塔是长安、华为、宁德年代一起打造的CHN渠道旗下首款轿跑，阿维塔11三款纯电车型价格别离为35、37、41万元，将经过自建高端独立门店+华为智选出售，长安新能源有望凭仗阿维塔完成品牌向上。2）深蓝SL03：深蓝SL03共有四个版别车型，别离是1200增程版、515纯电版、705纯电版、730氢电版，价格从16.89到69.99万元，凭仗着炫酷科技外形+高性价比装备+增程式缓解路程焦虑，深蓝SL03赢得了广阔顾客的喜欢，上一年8月以来的销量别离为1256、5825、8176、6043、11650、6137、4103、8568辆，跟着需求康复、产能爬坡，咱们估计深蓝SL03销量有望逐渐提高，稳态年销量在15-20万台。长安深蓝品牌现在共规划5款产品，其间深蓝S7已于3月5日正式露脸，公司估计到2025年深蓝品牌销量达60万辆。3）LUMIN：作为国民级精品纯电微车，上市伊始就遭到喜欢，依据车主之家数据，上一年5月以来的销量别离为160、1707、7412、10783、11267、13235、13235、12468、4711、8137、11298辆，对标五菱宏光mini，销量有望继续爬坡。盈余猜测与出资评级：燃油车事务现金牛，新能源事务翻开增加空间，看好深蓝+阿维塔+lumin的强产品矩阵。考虑到2023年iDD系列、深蓝品牌、阿维塔等新车型上市，咱们估计公司2022-2024年归母净利润为77、87、103亿元，对应PE别离为15、13、11倍，保持“买入”评级。危险要素：轿车销量不及预期危险、职业竞赛加重危险、原材料价格动摇危险本文仅代表第三方观念，不代表和讯态度。出资者据此操作，危险请自担。

本文仅代表第三方观念，不代表和讯态度。出资者据此操作，危险请自担。

长安汽车(000625)：春节扰动逐渐消散 3月中国矿业大学金融专硕销量显着回升