[江苏舜天船舶股份有限公司]今日最具爆发力的六大牛股(4.18)

新洋丰(000902)季报点评：聚集化肥主业 向现代农业服务延伸 1Q17 成绩契合预期 新洋丰发布2017年1 季度成绩：运营收入26.46亿元，同比添加0.52%；归属母公司净赢利2.24亿元，同比添加3.23%，对应每股盈余0.17元，契合预期。 因为生产本钱下降，1Q17 公司毛利...

新洋丰(000902)季报点评：聚集化肥主业 向现代农业服务延伸

1Q17 成绩契合预期

新洋丰发布2017年1 季度成绩：运营收入26.46亿元，同比添加0.52%；归属母公司净赢利2.24亿元，同比添加3.23%，对应每股盈余0.17元，契合预期。

因为生产本钱下降，1Q17 公司毛利率同比提高2.5ppt，环比提高4.5ppt；出售费用同比添加67%，首要是因为广告与商场开发投入添加；办理费用同比添加42%，首要是比较上一年1 季度添加了北京办理中心和两个生产基地使得办理本钱添加。

展开趋势

优化产品结构，提高盈余才能。公司化肥事务工业链完善，本钱优势显着，一起经过对传统产品进行晋级，以及活跃研制推广水溶肥、专用配方肥及生物有机肥等新式肥料，不断优化产品结构，提高产品竞争力。现在公司磷复肥及新式肥料产能到达700万吨，新式肥料产能占比不断提高，产品结构和产能布局不断优化，职业竞争力继续提高。

聚集化肥主业，向现代农业服务延伸。我国现代农业展开空间宽广，具有10万亿的工业规划。公司活跃推动向现代农业转型，经过建立洛川果业公司、购买澳洲归纳性农场以及与象辑知源科技公司、华风象辑气候科技公司等展开才智气候、大农业等范畴协作，逐渐向工业链下流延伸拓宽，一起收买江苏绿港10%股权，探究现代设备农业展开之路。公司将继续着力优质农产品工业链整合和现代农业设备范畴，逐渐推动公司向抢先的农业工业解决计划提供商转型。

盈余猜测

咱们保持2017/2018年全年每股盈余猜测不变。

估值与主张

现在，公司股价对应2017/2018年市盈率别离为20/17x。咱们保持引荐的评级和人民币11.50元的目标价，较现在股价有25%上行空间。

危险

磷复肥价格下滑，原材料价格上涨。（我国世界金融股份有限公司唐卓菁）

温氏股份(300498)一季报点评：猪鸡价格跌落导致公司成绩下滑

陈述关键

事情描绘

温氏股份发布2017 年一季报。

事情谈论

公司2017 年一季度运营收入128 亿元，同减4.86%，环减18.5%，归母净赢利14.7 亿元，同减52.4%，环增54.6%，扣非净赢利13.5 亿元，同减56.3%，环增32.6%，按定增摊薄股本核算EPS 为0.34 元/股。

猪价及鸡价下滑是公司17 年一季度成绩同比下滑主因。肉猪方面，一季度公司产品肉猪出栏量为427.5 万头，同比添加4.04%，一起出栏均重到达118.5 公斤，同比添加5.88 千克，但一季度生猪商场景气下滑，公司产品肉猪出售均价16.8 元/千克，同比下滑7.71%，猪价跌落导致公司一季度产品肉猪收入同比仅添加1.01%。肉鸡方面，公司一季度产品肉鸡销量为2.02 亿羽，同比添加17.3%，但一季度受人感染H7N9事情影响，多地活禽商场封闭或休市，黄鸡价格大幅跌落，职业严峻亏本，公司产品肉鸡出售均价同比跌落32.8%，出售收入同比下滑21.7%。

猪价及鸡价的跌落导致公司一季度在销量添加的状况下赢利同比下降。

关于公司未来展开，咱们以为：1、公司严密型“公司+家庭农场”形式在不同区域以及种类间可仿制性强，公司作为职业龙头在资金、养殖及配套技能、办理等方面优势显着，长时间看好公司在职业规划化过程中规划扩张和商场份额提高才能，估计公司17 年生猪出栏量或达2090 万头，肉鸡出栏量8.6 亿羽；2、公司提早布局环保范畴将其打造为新的中心竞争力，此轮猪场拆迁活动中公司猪场绝少因环保不合格受到影响，跟着环保方针的日益收紧，公司环保优势将日益凸显；3、公司活跃探究下流肉鸡屠宰分销事务，并推动出售形式改变，客户定制及大宗收买将是公司未来肉鸡的首要出售途径，然后有用躲避毛鸡价格大幅动摇及制止活禽买卖对公司肉鸡事务的影响，完结肉鸡成绩的稳健添加。

4、公司加快育种基地以及高效工厂化猪场建造，并依据商场和时节活跃调整养殖形式及料量规范，逐渐提高肉猪出栏体重，提高肉猪功率。

给予公司“增持”评级。全体上，咱们估计公司2017 年-2018 年按定增摊薄股本核算EPS 为2.35 元和2.56 元，给予公司“增持”评级。

危险提示： 1. 猪价跌落危险、黄羽鸡价格跌落危险；

2. 生猪和黄羽鸡销量不及预期危险。（长江证券陈佳）

地道股份(600820)年报点评：成绩契合预期 PPP有望推动订单高添加

2016年成绩契合预期

地道股份发布2016年成绩：运营收入288亿元，同比添加7.6%；归属母公司净赢利16.5亿元，同比添加11.6%，对应每股盈余0.53元。2016年四季度公司收入112亿元，同比添加4.6%，净赢利6.0亿元，同比添加10.6%，成绩契合咱们预期。

2016年四季度，除掉税金后的毛利率同比提高1.3ppt 至12.4%；三项费用率下降2.7ppt，因上一年研制开销基数较高，且利率下降至利息开销削减；财物减值丢失同比添加61.1%，因基数较低；出资收益同比下降52.8%，因处置金融财物发生的出资收益下降；运营外收入添加154.8%，首要因政府补助和拆迁收益添加；有用税率同比下降3.2ppt。2016年公司完结运营现金净流入39.6亿元，同比添加166.0%，首要因营运本钱改进。

展开趋势

轨交、市政拉动下，新签订单气势微弱。2016年公司新签订单467亿元，同比添加35.5%，其间轨交、市政添加迅猛，别离新签订单130亿元、81亿元，同比添加57.2%、136.6%。

PPP 开展顺畅。2016年公司中标PPP 项目总出资139亿元，拉动施工订单108亿元，占新签订单的22%。2017年公司中标了台州市地下归纳管廊一期PPP 项目，且2016年中标的南京地铁5号线项目也估计在2017年承认，2017年PPP 将接连高添加。

国企改革有望打破。上海市国企改革开展居于全国前列，依据上海市国资国企作业会议，2017年上海将深化展开混合所有制等。

咱们估计公司有望在职工鼓励、引进战略出资者等方面做出打破。

盈余猜测

咱们保持2017年18.4亿元的净赢利猜测不变，一起引进2018年净赢利猜测21.1亿元，同比添加14.7%。

估值与主张

现在，公司股价对应18.6 倍2017e P/E。咱们保持引荐的评级和人民币12.90元的目标价。对应22 倍2017e P/E。未来催化剂包含：PPP 项目加快落地；海外拓宽提速；国企改革推动。

危险

PPP 项目开展不及预期。（我国世界金融股份有限公司孔令鑫吴慧敏）

莱茵体育(000558)点评：停止收买调整计划 足球布局初心不改

出资关键

4月14日，公司发布停止谋划严重财物重组暨公司股票复牌的公告。因为停牌期间国内证券商场环境及方针发生了必定的改变，且实践操控人在停牌期间没有完结对圣玛丽足球集团有限公司80%股权的收买作业，公司决议停止本次严重财物重组。

修正计划再上路，足球布局初心不改。买卖结构改为由公司实践操控人直接操控境外标的公司完结对ST. MARY’S FOOTBALL GROUP LTD 的部分股权收买作业后，公司拟以发行股份或现金购买等方法购买上述境外标的公司之悉数股权。

收买标的圣玛丽足球集团有限公司14-16 赛季运营收入别离为1.07/1.15/1.21亿英镑，猜测17 赛季运营收入1.65亿英镑； 14-16 赛季净赢利别离为0.33/0.12/0.02亿英镑，猜测17 赛季净赢利0.27亿英镑。

公司自转型体育工业以来，已活跃布局并展开足球范畴的部分工业：包含混改了浙江省女足沙龙并担任运营；打造桐庐足球体育小镇；与皇家马德里基金会联合一起在国内重要城市举办了足球青训营等。

盈余猜测及评级：公司具有足球、篮球、冰雪、野外、健身等全方位体育中心内容供应体系，以此为抓手建立起既有独立价值又相互协同的IP 运营和体育商业地产开发两大事务主线。背靠杭州亚运会机遇和在浙江省内的资源优势有望打造独具特色的体育运营形式。估计公司2017-2019年EPS 别离为0.08/0.12/0.16，保持“增持”评级。

危险提示：沙龙收买开展不及预期，体育小镇事务展开不及预期（兴业证券李跃博刘巍放）

我国电建(601669)初次掩盖：动力基建龙头 PPP/海外/国改可期

水利水电世界龙头,2016 年以来各项财务数据安稳提高

公司是水利水电建造范畴世界龙头,国内水电商场市占率65%,世界大中型水利水电商场市占率50%。进入2016 年以来,公司收入增速由2015年的11.05%上升至2016Q3 的13.44%,归母净赢利增速由-24.68%上升至8.01%,各项财务指标安稳向好。公司2017Q1 订单增速完毕了之前接连四个季度的下滑,触底反弹到达18.83%,其我国内订单增速超30%,依据公司成绩与订单表现,咱们判别公司成绩在未来将完结较快添加。

传统事务追求转型晋级,京津冀布局职业抢先

雄安新区规划估计将推动京津冀区域基建出资快速添加,公司在16 年下半年即与河北省政府签订了基建战略协作协议,雄安新区相关文件出台后,公司高管层榜首时间举行研讨会对新区的电力、交通、生态等方面的建造准备作业作了布置,未来有望充沛获益新区建造。水十条为水生态管理工程商场翻开宽广空间,公司2016 至今新签水管理工程订单179.79 亿元,占同期新签水利订单的69%,其间深圳茅洲河项目一期出资123 亿元,规划排名全国前列。电建方面公司活跃实施增量转存量战略,2016H1 投运电力总装容量较2015 年底上升15.6%。远期规划收入占比30%,高毛利电力投运事务对公司全体盈余才能的带动效应值得等待。

借力PPP 切入基建宽广商场,事务结构进一步优化

2016 年以来,公司活跃开辟非水利电力类PPP 项目商场,2016 至今新签PPP 订单919.18 亿元,占同期国内新签订单26.8%,坐落首要央企前列。公司PPP 订单首要由铁路轨交、市政基建和路途建造三大类型组成。2016以来公司非水利电力新签订单占比已安稳在50%左右,咱们以为公司借力PPP 切入大基建商场,关于优化本身事务结构,对冲水利电力商场下滑危险具有重要意义。

世界工程传统优势企业,“一带一路”沿线事务会集

公司曩昔几年海外营收占比25%左右,在首要央企修建企业中独占鳌头,2016 年公司新签合同额中海外占比30%,世界工程优势显着。一带一路沿线国家水利电力基础设备建造需求大,公司现在已承当了多个海外重要水利电力项目,2016 年以来新签海外水利电力订单到达801.74 亿元。与职业全体状况不同,公司世界事务在2015 年曾经毛利率一直大于国内事务,海外事务继续推动,将对公司营收及盈余才能提高发生活跃影响。

定增行将完结,国改加快可期,初次掩盖给予“增持”评级

公司定增已获证监会批文,定增完结对公司下降负债率和财务费用将发生活跃影响。3 月中旬公司与我国诚通到达战略协作意向并一起建立房地产出资渠道,未来国改加快可期。咱们猜测公司2016-18 年EPS 为0.43/0.50/0.58 元,CAGR15%,认可给予2017 年17-20XPE,对应合理价格区间8.50~10.00 元,初次掩盖,给予“增持”评级。

危险提示:公司PPP 及海外事务推动不及预期;国企改革不及预期。（华泰证券鲍荣富黄骥王德彬）

中富通(300560)年报点评：事务安稳拓宽 外延布局可期

事情

1、公司于4月14日晚发布2016年年报，年内完结营收3.30亿元，同比添加15.57%；归母净赢利0.38亿元，同比添加9.91%，其间扣非归母净赢利3794万，同比增幅达21.27%。一起公司拟每10 股派发现金盈余1.00元（含税）一起转增5 股。

2、公司4月16日晚公告，作为榜首提名人中标我国移动福建公司无线环设备两阶段公开招标收买项目，金额达1052.59万元。

简评

事务规划提高，事务结构优化

4G 络快速推动，三交融趋势明晰，优维职业毛利率逐渐企稳，公司年内事务规划有序扩张，职工人数提高至1117 人，提高规划19.47%，主运营务营收相应提高15.57%。与此一起，事务结构逐渐优化，络优化事务和设备软件出售等高毛利事务占比稳步提高，带动净赢利率的提高，进一步推动扣非归母净赢利增速。

公司近期频频中标，作为榜首提名人中标福建移动无线环设备收买（1053万元），进入广东省广电络商场，中标我国移动福建（三年11300万元）和贵州（三年6900万元）络代维服务收买项目，中标我国电信三明公司工程施工项目（6230万元） ，未来事务将进入新的展开阶段。

其间值得一提的是最新中标的福建移动无线环设备项目。该项目是全国首例将无线自组技能应用于通讯运营商2G、3G、4G基站传输中止应急抢修、救灾抢险应急指挥通讯等场景，估计未来几年仅在福建年均商场规划就将到达亿元。

商场拓宽顺畅，深化立异布局

公司年内完结了IPO 上市，募资1.47亿元。事务才能再上一个新的台阶。公司年内涵铁塔、广电、部队、市政、海外等商场方面完结了客户拓宽，其间海外事务紧跟中兴通讯等公司的“一带一路”布局，新设斯里兰卡子公司，海外营收同比添加529%。

公司在传统优维的基础上，掌握职业趋势，布局立异事务。

公司将年营收的4.2%用于研制，年内推动项目包含动力集约化管体系、大客户的客户出现体系等，成为未来盈余才能提高的重要事务支撑。

内生+外延双轮驱动展开，董事长挂帅指挥布局公司主运营务展开杰出，一起公司公告指出，实践操控人陈融洁先生将作业重心会集于战略规划和出资并购，为公司长时间展开追求布局，表现了公司展开的决计！

出资主张与评级

维优商场规划不断扩大，赢利率逐渐企稳。公司作为当地龙头布局运营商、设备商、广电、戎行、海外等商场，一起依托软件设备等新事务改进公司营收结构。近期中标不断，主业估计将完结文件展开。一起公司办理层对公司未来布局十分重视，展开决计十足。

咱们估计公司2017~2018年赢利为0.47亿、0.63亿，对应PE 95X、71X，给予“增持”评级。（中信建投证券股份有限公司武超则于海宁）