券商财富管理投研服务加码，华泰证券首次打造财富研究策略会，吸黄金专家引投资者线上互动超200万次

　　今年以来，商场行情回暖招引更多出资者参加，我国结算数据显现，1月A股新增出资者数84.48万，环比添加18.59%；另一方面，全面实施股票发行注册制变革日前已正式发动，对出资标的质量的挑选将愈加检测商场参加者，尤其是个人出资者的才能。

　　面临全新的商场时机，券商从买方视角动身，活泼加码财富办理出资研讨服务，华泰证券初次打造面向财富办理客户的出资战略会，2月22日，其研讨所财富研讨团队经过涨乐财富通APP举行2023年度出资战略报告会，出资者参加热心火爆，8个小时的直播招引数十万出资者互动超200万次。

　　华泰证券研讨所财富研讨团队负责人张镭介绍，作为专心为财富办理客户供给专业研讨服务的团队，本次战略会依托华泰证券研讨所丰厚的研讨资源，站在买方视角，经过涨乐财富通渠道“涨乐号”为财富办理客户有针对性地整理全年出资时机、重视出资危险，还将经过季度、年度等定时战略会、主题活动等，继续共享商场观念，供给及时、专业的研讨服务。

　　A股短期阻力不意味变盘危险加大，中期商场判别依然活泼

　　“春节后短期商场阻力添加，但也不意味着变盘危险加大，”在上证指数环绕3300点拉锯的要害节点，华泰证券研讨所财富研讨战略及周期职业分析师张文宇预期较为活泼，他在战略会上表明，近期A股中心边沿改变首要在于商场强预期和经济数据短期实现力度有限的对立、海外商场货币方针预期博弈上升和资金层面短期青黄不接。

　　“2023年A股站在新一轮上行周期起点。”关于当时商场的全体判别，张文宇以为，应对经济内生性动能康复给予更大的耐性，本轮经济添加复苏大概率U形，无须过度忧虑中期逻辑判别，节后商场心情相对理性抑制也为2023后续行情空间的翻开奠定了根底。“咱们观察到近期商场活泼资金在对微观高频数据的继续盯梢中，不断开掘可支撑经济复苏预期的逻辑链条，这本质上反响商场对中期微观中心逻辑的判别依然活泼，仅仅力度和方向尚有待达到共同。”

　　节奏上，张文宇判别2023年A股或有三段首要上行区间，当时处于第二阶段的半途，由危险偏好驱动转向经济预期上修驱动，这一阶段或许是全年指数贝塔行情最显着阶段，方针面、基本面和商场预期三重共振，中外经济添加比较优势也初露端倪，估值处于中低位奠定了杰出的安全边沿。而全年指数的高点或许出现在第三个上行区间，节点或许在下半年，表里周期错位以及我国经济特别是地产企稳痕迹或许进一步清晰。

　　疫情修正、消费复苏、经济改进，微观组合向好之下，哪些出资时机或许锋芒毕露？张文宇主张全年装备思路可要点重视内需和景气两条主线，短期内或许仍是风格轮动阶段，主张沿着有复苏痕迹的逻辑链条和体现滞后的方向寻觅出资时机，二季度更主张重视生长，全年维度来看TMT、消费、医药或许仍有空间，周期的时机或许在下半年。

　　国内消费迎来曙光，掌握消费出资三阶段

　　近几年，大消费板块一些细分职业深度回调，进入2023年，跟着疫情防控方针的调整，商场对大消费的心情显着好转。华泰证券研讨所财富研讨消费职业分析师梁雅静在战略会上表明，2023年大消费迎来需求、本钱和估值层面的三重改进，首先是疫情防控方针优化下的需求复苏，本钱下行进一步带来赢利弹性，危险偏好改进推进估值修正。当时大部分消费板块估值已修正至五年均值邻近，后续消费行情的演绎取决于盈余预期的改进。

　　关于2023年大消费的出资，梁雅静以为消费复苏将分为“预期修正、消费回补、全面复苏”三个阶段，驱动因子分别为“估值修正、高频验证、收入添加”。现在正处第二阶段，这一阶段或许不是板块性的贝塔行情，更需求自下而上根据高频盯梢和季报实现进行挑选。

　　出资结构上，梁雅静主张重视场景消费的窘境回转（如餐饮、餐饮供应链、旅行免税等）、传统消费的周期拐点（如白酒、家电等）、新式消费的立异生长（如互联新消费、医美、预制菜等）。其间窘境回转主线在复苏前半程更占优，周期拐点主线在后半程时机更明显，立异生长主线则贯穿全年。

　　此次战略会还有华泰证券研讨所财富研讨多位资深分析师解读微观经济、A股出资战略、职业装备等，分析大宗产品、大消费、大科技、新能源、军工和医药等热门职业的出资时机，均经过涨乐财富通APP线上直播、回放，便利零售客户快捷地获取丰厚的投研资讯、沟通出资经历。

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