广博股份(300633股票)

1、新文明股票还有期望吗2、揭秘民国学人胡适的朋友圈 不只人脉广分缘也好！3、《为什么是我国》4、我国文学翻译又面对哪些问题5、络文艺概念股可出资哪些股票6、房产承继有细规 看看你是第几承继人？新文明股票还有期望吗

新文明创业版股票300336。

近年主营亏本，成绩阻滞，主运营才能差。

从K线上看近一年运行鄙人降通道中，股价逐步回落。

除非成绩有大的改进，不然股价不会有大的起色，期望不大。

揭秘民国学人胡适的朋友圈 不只人脉广分缘也好！

新旧更迭乃民国学界一大特征，因布景不同、代际差异，学人们构成了各自的“朋友圈”。

黄侃多结交传统学术圈中人

同在北大，黄侃对力倡白话文的胡适甚是小看。一次，黄对胡说：“你口口声声说要推行白话文，未必出于诚心。”胡不解甚意，问何以。黄说：“假如你事必躬亲的话，姓名不该叫胡适，应称‘往哪里去’才对。”胡顿觉啼笑皆非。黄侃据守传统学术，其知交亦多为此中同路。若言清末民初经学研讨，刘师培可谓执牛耳者。然其少年成名，定力缺少，屡次失足于政治深渊，让世人叹惜“卿本佳人，怎样办从贼”。辛亥后，刘氏执教北大，身背污名，且诸病丛生，其暮景可谓凄然。一日，黄侃去刘家探望，见刘正与一位学生说话。面对学生的发问，他多半是支支吾吾。学生走后，黄侃问刘为何对学生敷衍塞责。刘答：“他不是可教的学生。”黄问：“你想收什么样的学生？”刘拍拍黄的膀子说：“像你这样的足矣！”黄并不以此为戏言。次日，他公然预定好上等酒菜一桌，点香燃烛，将刘延之上席，叩头如仪行拜师大礼，从此对刘尊称教师。其时黄仅比刘小一年零三个月，两人在学界齐名，且有人还以为黄之学识胜于刘，故咱们极端惊讶黄侃此举。黄解释道：“《三礼》为刘氏家学，今刘肺病将死，不这样做不能承继绝学。”载道高于虚誉，一时刻，黄侃“道之所存，师之所存”之举传为美谈。

胡适朋友圈最广

而正是被黄侃揶揄的胡适，其朋友圈之广，在民国学界稳坐榜首把交椅。自新文明(300336,股吧)运动后，胡适“暴得台甫”，以火箭速度跻身学界明星，加之他善于外交，人脉极广，渐有学坛盟主之势。人们则以知道胡适、见过胡适，乃至读过他的书为荣。“我的朋友胡适之”，这句话成为上世纪20、30年代学界、文坛里的流行语，以表明自己有身份、有档次、有路子。因而“胡适之”三个字在其时肯定是块滚烫的金字招牌。

与壁垒自囿的黄侃悬殊，同出章太炎、刘师培门下的小师弟刘文典，则竭力将胡适归入自己的朋友圈中。1917年，刘赴北大任教。其时北大强手如云，年纪轻轻的刘自入不了诸高人高眼。同仁们的鄙夷声常常于其耳畔回响。刘逐步理解：在此地打拼，闻名需趁早。所以他决计校勘古奥难明的《淮南子》，以期扬名立万，奠定学术位置。经过数度请益商讨，刘此方案深得胡适支撑。不管在何年代，古籍点校都是苦差，既要耐得住孤寂，又须忍得了清贫。虽乐于埋首故纸堆中，然日子一久，刘终遭受“经济危机”，他首要想到的朋友，依旧是胡适：“你的门道很广的，但凡书局、报馆，都把你的一言看得九鼎般重，务请你替典想想法子，典虽然不才，译书、编书、做文章，以及报馆的修改都还干得来，薪水也不奢求，只需有现在的对折就行了。”胡怅然伸出援手，助其渡过难关。待《淮南子集解》排印之际，胡更跨刀作序，替其卖力宣扬。如此重情义之人，令刘深为感谢：“你是弟所最爱戴的朋友，弟的学业上深受你的好处。近年薄有虚名，也满是出于你的‘说项’，拙作的出书，更是你竭力协助、竭力奖进的作用。”

学术“男神”陈寅恪

若刘文典将胡适视作“大哥”，那么其心中的学术“男神”便是陈寅恪。刘生前逢人就称“十二万分敬服”陈寅恪。他曾多次在课堂上情不自禁地竖起大拇指说：“这是陈先生！”然后，又翘起小拇指，对着自己说：“这是刘或人！”可见陈在刘心目中位置之高。西南联大时期，校委方案延聘沈从文为中文系教授，月薪360元。这个薪级并不高，刘在联大所拿薪水是每月470元。即便如此，在举手表决时，刘坚决表明对立：“沈从文算什么教授！陈寅恪才是真实的教授，他该拿四百块钱，我该拿四十块钱，而沈从文只该拿四块钱！”还有一次，有人跟他提及名噪一时的《激流三部曲》作者巴金，他想了半响，自言自语：“没听说过，没听说过。”在刘眼中，今世文学难称学识，故他对沈、巴二情面绪冷酷。

顾颉刚也有宽广朋友圈

道不同不相为谋，道同自志同道合。与教师胡适相同，顾颉刚的朋友圈也可谓宽广。顺手翻看《顾颉刚日记》，便会发现他简直天天与学界名人座谈集会，“谈笑有鸿儒，交游无白丁”，他所织造的学术络之大，令人啧啧称奇。虽整天与大佬往来，顾身上却无一丝骄气，其曾于1930年日记中写道：“予自分极愿人开展，俗人之有一才一技者必使展其所长，且日益前进。”就在该年秋，顾力荐钱穆来燕京大学教学。须知彼时若想进入一流高校，要么具有名校文凭，要么师承圈中大腕，要么已有高文出书，而钱穆自学成才，无学历无教师无著作，此等“三无人员”，循例底子不可能踏入燕大半步。然顾力排众议，将学养浑厚的钱穆请了进来。据钱回想，初到京城，他去顾宅访问，“其家如市，来谒者不停……来宾纷至，颉刚善于文，而拙于白话，对来宾讷讷如不能吐一辞。然待情面厚，满腔热枕……盖在大场面中，其德谦和乃至若无其人也”。可见能否树立一个超卓的学术朋友圈，关键在于德行与学识，而非谈锋。

蒋廷黻出圈跨界郁郁收场

在一个圈子里待久了，不免有人不甘孤寂，欲出圈跨界。上世纪30年代，蒋廷黻即顾颉刚座上常客之一。蒋氏主政清华前史系以来，苦心运营，陈寅恪、萧一山、雷海宗、吴晗等名师聚集，组成梦境阵型。孰料蒋志不在此，这位或可成为近代史范畴“司马迁”的史学家，却对政治摩拳擦掌。蒋氏得以从政，与其政学两界通吃的朋友圈大有联系。蒋氏与 大佬孔祥熙是校友，留美期间曾任东部各大学我国学生夏令会主席，同不少之后从政的留学生交游甚密。故其进入 ，真实瓜熟蒂落。仅仅一入官场深似海，搞政治比做学术不知杂乱多少倍。蒋恰似一头瓷器店里的猛牛，各种看不惯，所以横行无忌。面对这头嫩犊子，政坛大佬们当面打着“太极拳”，背面便亮出“黑砂掌”，终致其毫无作为，抱憾终身。

《为什么是我国》

假如咱们略微留心一下必定还记得，2013年出书的《为什么是毛泽东》一书，这本在当年就进入当当的出售榜榜首名。书中以我国视界，叙述了前史与民族挑选毛泽东的必定性。今日作者携新书《为什么是我国》，从国际视界论述我国兴起与复兴的前史必定和开展必定。

书中榜首次对西方文明提出来斗胆的质疑，古希腊文明及其著作都是在欧洲“文艺复兴”之后开端出现的，是东方文明与欧洲思维的开展与晋级，以此阐明所谓欧洲中心论的观念不可信性。

书中最首要的内容，是从我国的见识、经济开展、政治制度、文明思维、军事保证等方方面面，论述我国这个在人类前史前史长河中走出的文明古国，深沉的思维系统和民族文明的绚烂文明，论述咱们现已具有的绝无仅有的新文明(300336,股吧)和民族内核。让咱们深入的考虑当下和未来的方向与动力。

书中就咱们正在追逐国际的脚步，敦促着咱们做出如下的考虑：

政治变革， “政改”是要加强我国共产党的领导，仍是搞多党制？我国的中央集权政治制度终究是先进仍是落后，我国和西方政治体制和社会制度终究谁更先进？

经济，咱们在社会主义公有制的根底上引入商场经济，那么社会主义的公有制以及方案经济怎样确认份额和范畴，商场经济与国家干涉之间怎样平衡？我国是重视工业立国仍是重视金钱利益？未来是持续寻求开展速度仍是转向寻求日子质量？

军事，咱们是持续韬光养晦仍是活跃开展？未来是着重平和相处仍是强力保卫中心利益？

文明，到底是咱们我国文明先进仍是欧美文明先进？怎样看待我国传统文明和新文明的联系？

书中再三着重，咱们需求理论的指引，咱们也需求理性的宣示，咱们需求让更多的人知道：为什么咱们我国必定能够全面复兴；为什么咱们中华民族的复兴大业必定能够完结；为什么人类的抱负在我国；为什么我国的复兴会大大促进国际的平和与开展。这些声响能够转化为超大正能量，然后鼓足咱们的干劲，激起咱们的勇气，能让更多的酷爱我国的人们愈加自觉地奉献自己的力气，一同为咱们中华民族的复兴添砖加瓦。这便是咱们我国学人应该承当的前史责任，让咱们一同来做好这个作业吧。

我国文学翻译又面对哪些问题

　翻译对我国社会我国文明影响深入

顾彬是德国的汉学家，他以德国如今图书商场上70%都是译文书为例子，并征引一位美国汉学家的说法“欧洲哪个民族开端翻译，哪个民族就开端开展”，然后阐明翻译关于一个社会开展的重要意义。与其对谈的复旦大学外文学院德文系主任魏育青在承受本报记者采访时表明，翻译对我国文明也具有极大的促进作用，比方前史上我国关于《佛经》的翻译，比方二十世纪前后许多社科著作和文学著作的翻译，都对我国社会开展产生深入影响，在上世纪七八十年代外国著作的引入也推动了我国的变革开放。例如在七十年代末八十年代初，上海有一本以介绍今世外国文学艺术为宗旨的刊物《外国文艺》，这本杂志翻译介绍今世外国闻名文学家及美术家、谈论家的代表著作和理论，信息丰厚及时，介绍了劳伦斯、萨特、纳博科夫、博尔赫斯等深具影响的作家的代表著作，为我国读者了解现今世外国重要文学门户作出了重要奉献。

在多年后，杂志修改部曾约请一些作家开座谈会，这些作家表明上世纪七八十年代我国还比较关闭，对今世外国文学的启蒙首要来自《外国文艺》，也由此影响了我国作家的创造，翻开了他们的思路，他们发现诗篇、小说、散文的多种写法，找到了创造的更多可能性。因为许多阅览翻译本作，能够协助作者翻开视界，能够罗致外国文明中的精华，假如没有翻译服务作业，我国不可能获得近一二十年的开展。

这种影响不局限于我国，天津外国语大学英语学院翻译系教授王洪涛说，他在牛津大学访学期间，英言语语文学系学者马修·雷诺兹从前表明，俄罗斯小说从前许多引入英国被翻译成英文，英国小说从俄罗斯文学著作中罗致许多营养。

我国作家为何外语欠好

顾彬曾说，“我国今世文学的言语有问题，其间一个重要原因仍是我一向说的，我国作家的外语不太好，无法读原著，就无法吸收其他言语以丰厚本身的表达。”针对这一观念，南开大学文学院副教授卢桢说，因为某种特别原因，我国作家在六七十年代遭遭到教育的断层，特别是西方文学涉猎不如之前广泛，导致包含阅览在内的文学沟通间断，我国文学在丰厚性方面变差，而这种丰厚性影响作家集体的创造水平。作家在阅览过程中，常常阅览二手或许三手的翻译文本，读到并不是真实西方名著的原文，影响常识和思维的接纳，源头出现问题，肯定会影响创造。“比方，有的作家说自己的创造遭到卡夫卡、乔伊斯的影响，可是你并不明白该国言语，你是遭到作家自己影响仍是译者的影响，这就不得而知。直接阅览外语原文，关于文学思维和写作技巧会有更直观的收成和知道。”

北京天译年代翻译公司说，外语具有社会文明建构功用。除了文学层面，从言语学视点来说，作家直接阅览外语原文著作能够学习外语里边新鲜的表达方法，词汇、句式、华章构成，等等。此外，言语与思维方法严密相连，经过阅览外语作家的著作，了解他们的思维方法，关于自己写作方法也有活跃幻想空间，让写作视界愈加开阔。新文明(300336,股吧)运动前后，鲁迅、林语堂他们是作家，也是翻译家，鲁迅提出过“宁信而勿顺”的翻译准则，他的意图是经过翻译来学习其他各国言语的利益。到了现今世，杨绛、季羡林都是外语十分好的作家，外语关于他们的中文创造起到活跃作用。

因为欧洲各个国家言语上一起点较多，欧洲作家遍及知晓两三门外语，经过外语了解其他国家文学状况是很天然的作业。欧洲作家具有一些先天优势，他们把握的大多也都是欧洲的言语，像顾彬先生既知晓欧洲言语又知晓汉语的仍是少量。

天译年代翻译公司以为，虽然把握外语关于文学创造有很大好处，把握外语并不是成为一名优异作家的决定性要素。具有文字天分、敏锐的洞察力、能够将自己独特的思维凝练成美丽的文字，这些都是优异作家的质量。

译作粗糙缺少“慢工出细活”，翻译稿费较低难成抢手作业

据统计，到2014年，国内言语服务业专职从业人员约为120万人，其间翻译人员占53%，约为64万人。我国原外文局副局长黄友义说，“我国真实合格"中译英"人才缺少百人。根本上每一所大学都设有外语学院，每年从外语院校结业的外语专业学生许多，可是质量一向不是很高，能完结些一般翻译作业的人并不少，可是能够和乐意完结高难度翻译使命的顶尖人才却不是处处都有。”顾彬谈到，我国文学翻译面对的最大问题是在于母语。他最近看到《我国日报》海外版上的一篇文章，觉得十分有意思，是说根本上在我国搞翻译的人都是年青人，20岁开端做翻译，30岁之后再去做其他。而我国业界专家以为，译者母语不行好仅仅是译作粗糙的浅层原因，背面深层原因更为杂乱。

结业后就在我国对外翻译出书公司作业的年青修改陈默告知记者，其时学校开设了“我国文明课”，但大部分同学都运用这堂课写其他科目作业，没有人仔细听课。所学科目中，外国言语文学史是必修课,而我国文学史是选修课，许多同学都觉得学习中文没用。

北京天译年代翻译公司表明，今世译者大多出自外语专业，确实存在小看汉语学习的现象，特别是年青译者是古汉语功底不行厚实，虽然运用现代汉语写作，古汉语才能的缺少直接导致译文不行凝练，缺少美感。大学的课程设置上能够做一些调整，增设古典文学、文学鉴赏剖析的课程，对外语专业的学生进行正确引导。有志成为翻译作业者的年青人，也应该自动学习，进步自己的言语涵养。

闻名翻译家，曾翻译了《莎士比亚十四行诗集》《济慈诗选》等著作的屠岸先生说过：“要做好文学翻译，需求深入把握两种言语的精华，而这其间更重要的是把握本国的言语和文明。因为好的文学翻译要把自己彻底投入翻译方针中，领会原作作者的创造心情，终究用母语再体现出来，这要求译者有必要打下深沉的中文根本功底，领会汉言语文学的精华，使之融入血液中才行。”现在看来，翻译时能够做到两种言语融会贯通的年青译者少之又少。

老一辈超卓的翻译家年岁渐长，一些翻译家也相继在世；年青译者与长辈比较差劲许多，翻译界再难出“大师”。魏育青以为，构成这方面的原因许多，除了教育制度以外，现代社会价值取向比较多元，文学翻译比起同传、商贸翻译作业来说，文学翻译是比较贫苦的作业，有的年青人中外文功底俱佳，他却不肯去做笔译翻译。为什么？一本社科著作，千字稿费不过80元左右，一本很有难度的、一二十万字的书仔细翻译出来要花上一两年的时刻，终究不过几千元的稿费，和一场同声传译的收入差不多，支付和报答无法构成正比。

从翻译专业报考状况来看，学生关于翻译中的同声传译很有爱好，但对文学翻译就不怎样喜爱了。同声传译的商场行情是按分钟计价的，收益高，在许多具有专业技术的人眼中都是首选，可是一听到文学翻译，许多人就爱好不大。

前不久逝世的闻名法语翻译家徐和瑾先生曾说：“一时译欠好，渐渐磨呗。”这种“渐渐磨”的状况也越来越不被业界答应，例如 2003年10月，南非作家库切获诺贝尔文学奖，2004年4月，浙江文艺出书社一套五本的《库切小说文库》现已上市。2004年10月，奥地利女作家耶利内克获得诺贝尔文学奖，本年1月的北京图书订购会上，已有数本耶利内克的中文译作面世。王洪涛以为，一些出书社为了“赶书展”或许在诺贝尔文学奖颁奖后“抢时刻”，要求译者在短时刻内将著作翻译完，使得译者只能拼命“赶工期”。事实上，在出书方和译者的联系中，译者根本处于被迫位置。

应改变重论著轻翻译现状，要树立文学翻译点评系统

“不是没有翻译的人才，而是水平较高的翻译人才活跃性再三遭到冲击，现已不乐意去翻译了。”王洪涛以为,译作在许多高校和研讨单位评职称的时分不被归入系统，而文学翻译的认可度在逐年下降，并不遭到人们重视。

魏育青说，现在高校遍及存在的一个问题是重论著而轻翻译。许多人还把翻译视作一种简略的技术，以为懂外语的人都能做翻译。青年教师要想进步，就要写论文、出“作用”。可是要出一些好的译本可是要“十年磨一剑”的，北大罗炜教师翻译托马斯·曼的《浮士德博士》就消耗近十年时刻。捉住一本著作中几个点阐释发挥和将几十万字的一部名作翻译出来，哪个投入更大，“收效”更大？面对现在的点评机制，不少人天然是更乐意写论文。文学翻译人才难觅的现象与当时的一些机制有关。

上海译文出书社修改黄雅琴则持有一些不同观点：在她触摸的译者中，不乏中英文水平都很超卓的中生代译者，他们收入菲薄，献身许多业余时刻，热心于外国文学翻译作业。“现在文学翻译的收入远不具有糊口的可能性，所以大部分青年译者都是兼职。可是，他们依然凭着自己朴实的爱好和抱负支撑下来，社会应该坚持一种宽恕的心情对待优异中生代译者。”她说。

上海译文出书社也从前做出过一些测验，出书社千字60元的稿费确实不高。例如，译文社长时刻坚持在根本稿费之外，支交给译者必定份额的版税。除了根本稿费每千字50至60元外，译者还能在译文社获取根本稿费的百分之一乘以该书销量印数稿费。这意味着，所译图书印数每添加10万册，译者所得稿费也就添加一倍。这无疑为全国出书界完善文学翻译的稿费制开了个好头，但在全国范围遍及还需求一点时刻，

现在翻译本作良莠不齐的现状，也反映出缺少专业的监管机制，翻译的水平判定需求凭借学术点评，而现在学术点评没有介入商场行为中。关于文学翻译应树立一套相关的评定点评系统，对有必要在学术点评系统立异方面有所打破，给高质量的翻译本作以及优异的译者应有的专业认可。业界专家表明，只要社会真实重视翻译这个职业，给予译者应有的位置和尊重，招引更多人才参加文学翻译的队伍中，好的译者和译本才会越来越多。

络文艺概念股可出资哪些股票

华谊兄弟(300027,股吧)300027

研讨机构：东北证券(000686,股吧)剖析师：耿云编撰日期：2015-08-27

陈述摘要：

2015年1-6月，公司完结运营收入12.93亿元，比上年同期添加167.26 %;完结归属于上市公司股东的净赢利5.04亿元，同比添加35.41 %;完结根本每股收益0.36元。

三大主营稳健开展，活跃探索IP 衍生事务。影视文娱版块主营收入较上年同比添加110.92%，毛利率达42.52%，陈述期内公司总共上映9部电影，电视剧事务、演员生意与相关服务事务收入较上年同期添加76.87%，影院等主运营务齐头并进，已投入运营的影院为15家。品牌授权及实景文娱版块收入较上年同期比较添加151.44%，陈述期内新增两个项目，公司现在累积签约项目已达13个，公司4年内建造20个项目的方案现已完结过半。互联文娱版块收入较上年同期同比添加351.74%，毛利率达82.44%，首要是因为对广州银汉科技有限公司半年度悉数并表，别的，公司加强与互联公司和各大运营商的协作，与百视通的战略协作项目“星影联盟”工作超卓，粉丝经济值得等待。

定增添加财政流动性，加深与互联企业的交融。公司近期拟向阿里创投、安全资管、腾讯核算机和中信建造四家非公开发行新股1.46亿股，实践征集资金达36亿元。

影视传媒职业龙头，企业潜力十足。公司不只具有IP 资源和制造才能，也经过互联文娱和实景文娱获得了IP 资源的变现实力，咱们看好公司长时刻开展。估计公司2015-2017年每股收益别离为0.75元、0.93元、1.15元，现在股价对应PE 别离为 53x、43x、34x.

危险提示：影视事务收入动摇，衍生事务短期内的赢利低于预期

歌华有线(600037,股吧)：收入乏力导致成绩低于预期 新事务开展需求时日

歌华有线 600037

研讨机构：高盛高华证券剖析师：廖绪发编撰日期：2015-09-02

与猜测不一起的方面。

歌华有线发布上半年成绩，收入相等，净赢利同比添加58%。净赢利高添加的首要原因是上半年有用税率为0%，而上一年下半年为25%。除掉税的影响后，税前赢利同比添加19%，低于咱们55%的全年净赢利增速猜测。

出资影响。

首要不利要素：(1) 收入增速自一季度的2%降至二季度的-2%。因为有线电视用户人数持续下降，上半年会员费收入同比下降2%。咱们以为有线电视运营商正面对着来自互联电视和I.TV 等其它视频服务供货商的愈加剧烈的竞赛，其用户可能将持续丢失。(2) 新事务的开展仍需时日。上半年广告收入同比增速放缓至17%，高清互动途径用户添加11%至432万。宽带用户同比添加33%，但依然仅占高清互动用户的8%。其它如电视影院、电视游戏、大数据、电视购物等新事务的收入奉献十分有限。

首要活跃要素：(1) 主运营务本钱下降3.3%，原因在于本钱开销下降推动折旧摊销持续下滑。息税前赢利率因而从14年上半年的4%升至6%。(2) 管理层仍在活跃地从单一的有线电视运营商转型为愈加归纳的传媒集团，详细途径是持续出资于上游内容、增值服务并与其它企业(如百视通)结盟以推动用户价值最大化。

咱们将2015-17年每股盈余猜测下调14-22%以反映收入的下降，并将2018-20年每股盈余猜测下调24-28%，然后咱们的12个月方针价格也相应下调了28%至人民币21.2元(仍依据18倍的2020年预期市盈率对应的股权价值贴现得出)。坚持中性评级。危险：新事务扩张快于/慢于预期。

东方明珠：因竞赛优势微弱，估值具招引力而重申买入评级

东方明珠(600637,股吧)600637

研讨机构：高盛高华证券剖析师：廖绪发编撰日期：2015-08-24

主张理由。

咱们重申对东方明珠的买入评级，新的12个月方针价格为人民币48.03元，对应43%的上行空间。1) 重组后，东方明珠已成为事务掩盖全工业链的归纳传媒文娱巨子，咱们以为其巨大的用户规划、货币化时机、上游内容储藏以及播控车牌方面的政府支撑将为公司带来竞赛优势。2) 盈余添加势头微弱，2015-17年预期增速为33%，多项事务处于快速添加阶段，且管理层正在活跃寻觅并购时机。3) 估值具有招引力，当时股价对应的2016年预期市盈率为23.9倍，而我国传媒职业均匀为33倍。

推动要素。

(1) 并购。管理层表明将活跃寻觅全工业链并购时机，以扩展用户规划、对内容进行货币化以及进入新的文娱子职业。(2) 鼓励方案。管理层方案在年末前推出职工和管理层鼓励方案。假如施行，这将经过将职工薪酬和公司成绩挂钩而促进公司长时刻添加。(3) 上海迪斯尼。咱们以为2016年头上海迪斯尼的开业将提振我国文明旅游业的全体添加。

估值。

上半年成绩发布后，咱们将2015-17年每股盈余猜测下调了2.9%-0.7%，并考虑到事务结构的小幅调整而将2018-20年每股盈余猜测下调了1.7%-3.0%。咱们的12个月方针价格也相应从49.37元降至48.03元，仍依据18倍的全球同业市盈率均值，其间选用了2020年预期每股盈余，然后贴现回2016年，股权本钱为8%。咱们新猜测所得出的2015-20年每股盈余年均复合增速为28%，方针价格对应34倍的2016年预期市盈率，与当时职业均值一起。

首要危险。

IPTV 用户添加和互联电视货币化速度慢于预期。履行危险导致并购整合本钱高于预期。

中南传媒：传统业态高效添加，数字教育持续拓宽

中南传媒(601098,股吧)601098

研讨机构：创始证券剖析师：张炬华编撰日期：2015-09-11

出资关键。

成绩描绘。

公司2015年上半年运营收入43.96亿元，同比添加13.78%;归属于上市公司股东的净赢利7.88亿元，同比上升23.02%，运营活动产生的现金流量净额为4.08亿元，同比削减22.95%。根本每股收益0.44元。

2015年9月8日，中南传媒与培生教育出书亚洲有限公司在北京签署《战略协作结构协议》，两边一起同意以各自的资源、资金、产品及品牌为根底，原版教材引入、定制开发本地化教材教辅、数字教育等方面进行深度协作，一起开发习惯我国教育的产品，联合打造教育“龙头”品牌。

成绩点评。

净利稳健添加，传统业态高效添加助毛利率上升：公司2014年净赢利添加率为23.02%，坚持了稳健的开展速度。值得留意的是，公司全体出售毛利率由上一年年报的40.67%持续上浮了约2个百分点到打了42.68%。而这一作用的奉献者并不是数字教育、金融服务等新业态。尤其是在数字教育因为本钱较高且收入只能到下半年完结而毛利率较低的状况下，公司出书、发行两项主业收入坚持较快添加，一起有用操控本钱上升，毛利率相较上一年年报均显着进步。在公司营收格式仍以传统业态为主的状况下，传统业态运营功率的每一点进步，都会给公司全体数据带来显着进步。

天闻数媒持续快速开展，携手培生教育稳固数字教育抢先位置：2014年，公司旗下天闻数媒在事务拓宽和营收添加方面均完结了重要腾跃。2015年上半年，天闻数媒持续完善在线教育和数字文明两大产品线，商场拓宽与产品研制齐头并进。到陈述期末，天闻数媒在线教育产品已掩盖20个省(市、自治区)共 87个区县，AiSchool 在线教育解决方案单校产品已累计拓宽至713所学校，区域教育云产品和“三通两途径”项目新拓宽多个区域。产品研制方面，持续加大内容资源建造力度。陈述期内上海闵行区共有70余所学校参加资源建造与同享，共建 12000余条内容资源。值得留意的是，因为施行的数字教育重点项目会集鄙人半年检验交给，其完结的收益将鄙人半年体现。2015年上半年，天闻数媒完结运营收入 2235.84万元。

公司最新与培生教育签定了协作协议。培生教育(PEARSON EDUCATION LTD)是全球抢先的教育集团，迄今为止已有150多年的前史，其旗下具有培生教育、金融时报和企鹅三大集团，别离在教育书本、商业和政治新闻以及群众读物的范畴抢先商场。培生教育出书集团于2011年重组，并别离建立国际和北美分部。

虽然培生教育约70%的出售收入来自北美，他们的运营范围却掩盖逾越50个国家和地区，培生国际总部设在伦敦，并在欧洲、亚洲和南美设有办事处。培生教育旗下具有在各个学科备受瞩目的教育品牌包含： 朗文集团( Longman，Prentice Hall ) 、Scott Foresman 、Addison-Wesley、以及CummingsBenjamin 等。培生教育集团年出售额约50亿美元，在高等教育、中小学教育、英语教育、专业出书、考试测评、络教育等许多范畴位居全球之首，协助全国际一亿多人承受教育与训练。在曩昔的5年中，培生教育集团以高于商场均匀添加的速度，引领教育出书潮流。

与培生教育签定战略协作协议将对公司稳固数字教育抢先位置供给优势资源保证，在国际教育的数字化产品、教育云途径开展、AiSchool 的优化与商场拓宽等各个范畴发挥重要作用。

发职事务再立异高，传统业态活跃变革：2015年上半年，公司在传统事务方面，持续重视夯实教辅教材内容资源建造以及图书品牌建造。其间发职事务进一步立异营销方式，到陈述期末已有近 200家学校书店开业，经过延伸出售终端，进步商场服务，持续坚持教材教辅和一般图书发行稳中有升的超卓局势。自有文明产品的开发和发行来势喜人，《一手好字》、《笔墨飘香》发行打破 40万册，出售码洋过千万元，商场反应超卓。文明产品出售完结运营收入 2.8亿元，同比添加 36%。新教材公司在省外大力推行湘版教材教辅，春季义教教材发行总册数 3920万册，同比添加约 25%。

新老业态齐头并进，长时刻走势看好：咱们以为，公司作为业态转型晋级较为成功的龙头传媒股，新老业态齐头并进，长时刻走势看好，坚持“买入”评级。

危险提示传统出书企业变革开展低于预期;文明金融协作项目开展缓慢;国家方针出现严重改变。

中文传媒：新业态全速兴起，旧业态亟待减负

中文传媒(600373,股吧)600373

研讨机构：创始证券剖析师：张炬华编撰日期：2015-06-30

出资关键

公司简介

中文六合出书传媒(601999,股吧)股份有限公司(下称“公司”)于2010年12月21日完结严重财物重组，以主运营务全体借壳上市，是江西省出书集团公司控股的多前言全工业链的大型出书传媒公司。

出资关键

公司活跃进军新媒体、数字出书范畴。2015年1月，公司完结对北京智明星通科技有限公司的并购重组，有用注入互联基因，迈入互联国际化途径范畴。近年来，公司工业结构晋级作用初现，毛利率最低但营收占比最大的交易板块营收规划缩小。咱们以为，公司事务转型决计较强，正批改事务结构，对部分事务进行减缩规划或间断事务，这是企业事务转型的必经之路。经过促交融和调结构，公司对本身变革的方向和转型后的定位将愈加清晰，全体运营功率将明显进步，逐步向同行看齐。

出资主张

归纳考量，咱们估计公司原有事务2015-2017年运营总收入为123.91亿元、136.56亿元和156.45亿元，同比添加17.97%、10.21%和14.57%;归属上市公司净赢利为12.87亿元、16.78亿元和21.80亿元，同比添加58.70%、30.63%和29.95%。EPS 为0.93、1.22和1.58，对应现在股价28.31元的市盈率别离为30.44倍、23.20倍和17.92倍。

危险提示

智明星通成绩低于预期;物资交易功率低下;新老业态不匹配。

凤凰传媒：成绩出现添加态势，才智教育及新事务生态充溢远景

凤凰传媒(601928,股吧)601928

研讨机构：长江证券(000783,股吧)剖析师：刘疆编撰日期：2015-08-21

传统事务体现稳健，新业态板块加快开展。传统事务方面，上半年出书、发行的毛利率别离到达34.12%(同比添加10.65%)、30.18%，特别是专司职教图书发行的凤凰职教图书公司上半年赢利更是添加235.14%;公司在上半年开卷零售商场名列全国第二，旗下译林出书社在文艺类图书出书单位中全体经济规划排名接连六年榜首;省外和国外商场也进一步拓宽，省外教材发行已大幅逾越省内的根底上开端年级运用学生数新增30万，新教材《书法操练辅导》发行100万册，国外独立开发运营《冰雪奇缘》系列累计出售300万册;全体而言出书、发职事务依然出现活跃相貌。新业态方面，软件开发、教育训练等新板块运营收入比上年同期添加25%，毛利率逾越75%;影视有11部著作准备立项，游戏方面凤凰慕和年内还将推出7款游戏并准备独自上市，经过并购3DM和凤凰游侠，单机游戏的市占率到达75%左右，凤凰数据获得获得ISP、IDC双车牌，成为华东最大的云核算中心。

整合资源优势，加快才智教育布局和数字化转型。公司致力于转型为才智教育运营者和全媒体版权运营商：才智教育方面，依托全国幼教出书榜首优势(幼教门户下半年上线)、处于龙头位置的K12在线教育板块(以上半年注入的学科为拳头，)影响力以及职教云途径项目(凤凰创壹在职教范畴卓具特征)，有望构成包含幼教、K12、成人职教为一体的全国最大在线教育系统;数字化板块方面，云核算事务的开展使得凤凰数据公司出现迸发之态;此外，公司组成全媒体群众出书公司，在纸书出书、手机阅览、游戏出书、影视制造等进行全媒体、全版权运营测验，完善的资源整合进一步进步资源优势，更有利于公司转型。

出资主张：公司在出书发行范畴处于龙头位置，主运营务稳定添加，国内国外事务双获丰盈;新业态布局齐备，是国内稀有的真实完结全前言、全内容掩盖的归纳传媒集团，而才智教育与数字化事务的全面推动则为后续的生长翻开了空间，坚持“买入”评级。

华录百纳：赢利率下降导致成绩低于预期，新事务仍需时刻

华录百纳(300291,股吧)300291

研讨机构：高盛高华证券剖析师：廖绪发编撰日期：2015-09-02

与猜测不一起的方面

华录百纳发布上半年收入/净赢利同比添加300%/38%(上半年报表包含蓝色火焰)。二季度收入/净赢利添加139%/30%，而一季度增幅为783%/53%。净赢利38%的增幅低于咱们此前66%的全年猜测，但其间计入了财物减值。

出资影响

首要忧虑要素：(1)毛利率下滑至20%，而上一年上半年为34%，首要因为综艺节目体现落后，特别是《造梦者》和《前往国际止境》。电影事务也不及预期，《爸爸的假日》票房仅为1.16亿，低于预期。(2)电视剧事务正在阅历从传统电视途径向新媒体转型的困难时期，咱们估计短期内将对添加构成连累。

首要活跃要素：(1)公司正在活跃向体育营销扩张，包含7月16日与欧洲篮球冠军联赛签定合约获取了该赛事在我国大陆地区15年独家版权和商务开发权力。(2)综艺节目进一步稳固：7月12日，公司签约韩国闻名综艺节目导演金荣希，并将于2016年一季度播出金导演的首个节目。公司表明《最美和声》和《女神的新衣》等现有节目开展超卓。

鉴于财物减值丢失、综艺节目和电影收入低于预期，咱们将2015年每股盈余猜测下调了16%;咱们还将2016-17年每股盈余猜测下调了6-7%、将2018-20年每股盈余猜测下调了6-9%以反映收入添加的下滑。咱们的12个月方针价格也相应下调9%至人民币25.90元，依然依据2020年18倍的预期市盈率对应的股权价值贴现回2016年得出，其间选用8%的职业股权本钱。坚持中性评级。危险：新事务扩张快于/慢于预期。

新文明：与爱奇艺达到战略协作，进一步延伸IP战略开展空间

新文明(300336,股吧)300336

研讨机构：长江证券剖析师：刘疆编撰日期：2015-09-02

陈述关键

事情描绘

公司公告，已于8月31日与爱奇艺签署战略协作协议，协作期限五年，协作期满后，两边可依据详细状况续签协议或延伸协作期限。

事情谈论

协作为公司IP 开发战略的推动带来重要助力。依据艾瑞5月数据，爱奇艺PPSPC 端具有3.25亿月用户、13.8亿小时的月运用时长和4866.1万的日均用户，移动端具有1.85亿月用户均位列榜首，协作将为公司的内容分发运营带来极优质的互联途径资源。详细来看协作类别、方式十分值得等待：1、电视剧、剧方面：各种方法就电视剧协作不低于2部，依据公司现有的老练闻名IP 开发有线协作不少于1部，定制络剧、络栏目孵化IP 协作项目不少于2部;2:电影方面：每年协作电影项目不少于1部，一起研制、出资和制造具有激烈络特点的电影项目，推动电影IP 的全产品开发。咱们以为，依据优质IP 的多产品线开发逐步成为进步内容价值的必要途径，而剧开发及互联推行则是完结的重要途径，爱奇艺作为络视频职业龙头， 近期推出的《盗墓笔记》单月获得约20亿点击成为现象级剧，印证了其在这方面的经历和实力，此次协作将带来极大幻想空间。

房产承继有细规 看看你是第几承继人？

作为首要固定产业，房子是许多家庭倾泻了一代乃至两代人的汗水而购买的，越来越多的房产在老一代人逝世之后也面对遗产承继的问题，而许多读者对怎样承继或许承继需求什么条件都不太了解。近来，新文明(300336,股吧)报读者、新文明友、58同城用户王女士打来电话表明：其公公于两个月前逝世，老公是家里独子，公公生前名下有两处房产，但公公逝世的时分并没有遗言之类的资料，王女士不知道这种状况下该需求怎样承继产业?一起，假如有承继权承继产业需求留意些什么?依据王女士状况，高顾问对有关房产承继的相关问题简略收拾，供读者参阅。

一、澄清概念

房产承继是指依照《承继法》的规则，依照法定程序把被承继人留传房子全部权及其土地运用权转移至承继人的法律行为。

二、房产承继产生条件

法律规则的承继权，仅仅承继人享有的一种等待权，假如被承继人没有逝世，承继联系就不会产生，只要在被承继人逝世今后，承继权才会成为既得权。遗言承继权的完结，有必要存在被承继人生前立有合法遗言和被承继人已逝世，不然遗言承继联系也不会产生。如爸爸妈妈健在，其房地产子女就不能承继。爸爸妈妈志愿将自己的房产赠与子女是能够的，但这种行为叫生前赠与，不叫承继。

承继人依法获得的遗产，有必要是被承继人生前个人全部的合法产业或许是依法能够承继的其他合法产业权益。不能把家庭共有产业、夫妻共有产业以及合伙产业不加切割作为遗产来承继。全部非法所得的产业不属于遗产，不得承继。

三、法定承继的次序

依据《承继法》第十条的规则，遗产依照下列次序承继：榜首次序：爱人、子女、爸爸妈妈。第二次序：兄弟、姐妹、祖爸爸妈妈、外祖爸爸妈妈。承继开端后，首要由榜首次序承继人承继，第二次序承继人不承继。没有榜首次序承继人承继的，由第二次序承继人承继。

四、房子承继过程

1.房子点评：首要有必要经过点评公司对房子进行市值点评。点评公司会依据房子所在的路段、坐向、楼层、楼龄等重要要素，作出专业的价格剖析和楼价点评，定出精确的物业市值价格。

2.承继公证：请求人应当到房子所在地的公证处处理承继公证，收取承继公证书。在处理公证时，有必要供给房子权属人的逝世证明书、合法机关出具的合法承继人名单证明，如有遗言应出示原房子权属人立有的遗言原件。若部分合法承继人自愿抛弃承继权，有必要出具抛弃产业许诺证明。

3.房子测绘：请求人须到房地产测绘部分请求处理房子面积测绘或转绘手续，收取测绘作用或许附图，以便处理产权挂号手续。

4.承继挂号：请求人持房地产权证、承继公证书、房子测绘等证明到房地产交易中心请求承继挂号手续。填写《房地产产权挂号请求书》，并递送上述资料后，办案人员将收件立案受理，并核发回执。待全部资料审阅后，即发放已更改权属人的房产证明。

5.规则需递送的其他资料：如触及该房子权属等事项是法院判定、裁决或调停的，有必要缴交法院判定书、裁决书或调停书等。如该房子经实地测绘，发现现已改建或存在违法建造的，有必要提交规划部分的报建审阅书或处理决定书。

五、房子承继公证所需资料

被承继人逝世证明(外销房需公证);该套房子的产权证明或其他凭据(外销房需公证);户口簿或其他能够证明被承继人与法定承继人的亲属联系的证明文件(原外销房需公证);被承继人所立遗言(该遗言有必要是已公证过的遗言，其他方式的遗言因为无法确定其真实性，因而暂不予采用);承继人的身份证件(原外销房需公证);其他公证处要求供给的文件。

（以上答复发布于2017-03-15，当时相关购房方针请以实践为准）

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