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累股合约（Tired - share contracts）：以行权价100元的中移动累股合约为例，当股价每日达110元，客户可每日以100元买入1股中移动，日赚10元，相反跌穿100元，如每日仅90元，客户须以100元接双倍货(即2股)，日亏20元。每张累股收据会附设停止价(Knock Out，KO)，假设为120元，当升穿该价，合约会即时停止。

6月10日：短线大盘技术上还有回调压力 耐

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2月8日，我国人民银行宣告自2月9日加息0.25个百分点，这使得兔年股市本来达观的局面走势变得错综杂乱。一些专家和商场剖析人士以为，加息对股市的负面影响不行忽视，也有不少业内人士对加息持达观观点，以为加息“靴子”落地，利空出尽反而是利好。那么，兔年股市终究能否再现“开门红”?

2011年1月4日，我国股市开市第一天，A股的出资者们便迎来了“开门红”。可是在杂乱的微观经济环境、稳健的钱银方针以及日渐加重的通货膨胀预期下，股市遭到不确定性商场环境的影响一路走跌，严峻冲击了商场决心，直至虎年年尾，沪指才以“五连阳”收官，让出资者对新年后的股市行情多了几分等待和期望。

虎年年尾“五连阳”

新年长假前终究一个交易日，A股商场持续小幅收高，上证指数收市报2798.96点，涨0.30%，以“五连阳”之势创近三个半月以来的最长连涨纪录。

全体来看，虎年股市不只没有虎虎生威的霸气显露，全年更只能用“虎落平阳”来描述。尤其是自2011年新年首个交易日股市开门红后，A股商场更是连连遭受重挫，1月份3次“黑色星期一”的暴降让股民提心吊胆，1月17日沪指大幅跌落3.03%，盘中一举跌破2700点关口。直到1月终究几个交易日，沪指才开端上升，新年长假前，股市一路小幅上扬，终究以5连阳收官。

虽然上一年股市面对的欧美经济复苏乏力、欧洲主权债款危机和通货膨胀等外部环境没有底子改观，但新年前步步走高的商场气氛，让大都剖析人士对随后的股指走势预判达观有加。

一方面，房地产出资曩昔被以为是一本万利的挑选，跟着政府一系列调控办法的出台，很多资金望而生畏，再加上商场对通货膨胀的预期，股市便成为资金投向的重要挑选；另一方面，流动性严重倒逼央行放缓调控。鉴于前期央行钱银方针过度从紧，现在商场资金极度严重，央行不得不接连11周净投进钱银，央行钱银方针的趋缓给多方带来极大勇气，加上人民币对美元的增值，也必然会招引国外本钱进入我国股票商场寻求增值，这些要素都为股票上涨供给了有利的条件。

民生证券副总裁、首席经济学家滕泰猜测2011年我国股市较为达观，他以为本年上证指数或打破4000点。

节后资金或大规模涌入股市

本年1月，跟着“史上最严峻”的房地产调控方针的出台，上海和重庆推出房地产税试点计划，新一轮调控方针短期内将会对股市房地产、银行相关板块构成冲击，形成商场对楼市的忧虑。但从久远来看，资金大规模流入的预期又将给股市带来利多效应，炒楼资金退出楼市之后何去何从成为重视的焦点，商场神往本来活泼在房地产的投机资金，在未来一段时刻里将流向股市，然后支撑股市探底上升。

天相出资首席剖析师仇彦英剖析以为，新一轮调控方针将大大揉捏房地产商场的出资空间，并迫使大批资金流入股市。历史经验标明，资金面状况是主导股市走势的重要要素之一，从这个视点而言，楼市调控晋级对商场全体而言并非利空。

新年长假后开门红或许大

有媒体计算，我国股市存在显着的“节日效应”，从1991年至2010年的20个年头里，沪指在新年往后首个交易日里，有14个年头完成了开门红，上涨概率达70%。假如将计算的时刻拉长为5个交易日，则20年中，大盘有13次在新年后上涨，概率为65%；有7次在新年后跌落，概率为35%。

究其原因，或许源于几个方面的要素：其一，A股商场是一个典型的资金推进商场，我国的国情决议了每年年头资金相对宽松，各种来历的资金适当一部分在年底结算后进入股市；其二，1至4月是年报会集发表的时段，一部分上市公司会有绩优或许送转增股的年报体裁；其三，新年前后气氛吉祥，全国“两会”举行在即，或许偏利好。

可是，新年长假大盘休市一周，这段时刻国内外局势均发生变化，使得股市走向仍存有不少变数。尤其是开市前一天，央行宣告加息，对商场走势的影响不行小觑。

从现在局势来看，遭到现在天候反常，农产品歉收，通胀压力较大，央行宣告自9日起加息；别的，国际局势对全球金融商场的影响较大，在曩昔几个交易日里，埃及股市的累计跌幅现已超越15%，许多出资者纷繁转向美债、美元和黄金等财物寻求避险，影响开展我国家钱银商场利率进步，这些，都会对商场心思和股指的上扬带来负面影响。

从历史经验来看，A股商场炒作概念的景象时有发生，比方前些年炒作制作业晋级类股票南通机床，一些组织当年给出了EPS0.98元的猜测，但实践上该股当年及后来成绩不只大幅度下降且亏本有加，股票称号也一改再改，先后用过*ST通科、SST纵横、SST通科、ST纵横、ST通机、*ST纵横、S*ST通科、纵横国际等称号，股价从38元的高位最低跌至1.45元，后因重组有所上升。这样的股票，假如在老练商场，退市不行避免。因而，从国际首要本钱商场来看，概念的炒作危险极大。从现在A股商场来看，咱们以为出资者应逃避那些现已被炒高且冠名这“高端”的股票，由于其间有些种类股价已显着透支了未来的开展，其回归危险显而易见。

现在，笔者以为前期炒高的所谓高端配备制作板块危险较大。从种类来看，虽然有些公司成绩较好，但炒高的股价预示节前两日或有组织逢反弹出逃。研讨国际首要本钱商场咱们发现，美、英、日及香港商场并没有所谓的高端制作类板块，商场给出的定位仅仅制作业，并没有冠名曰“高端”。如在日本，三菱重工在重工范畴及军工职业的位置都十分杰出，但也没有被冠之以“高端配备制作”的概念，也没有被进行概念式的炒作。现在我国A股商场热炒的所谓“高端配备制作公司”，只不过是重工或机械职业中的一般公司罢了，方针性要素并不能长时间左右商场性要素，所以，A股商场上这些种类通过大幅炒作后危险较大，应以逃避为主。

整体来看，A股商场中由于中小出资者居多，而概念的光环往往更简单招引出资者的注意力和重视度，所以，组织总会不断制作概念。不少中小出资者卷进一轮又一轮的概念炒作中，而忽视了“热门”背面更多的是危险和经验，如成飞集成、吉峰农机、汉王科技等概念类股票的被热炒后大跌，其年终成绩并无实质性的提高。因而，出资者应愈加重视企业的实践估值水平、职业竞争能力和上市时是否存在过度包装等状况，不要由于被冠名“高端”、“晋级”等概念就盲目高位追涨。