炒新热情还未被证券中心唤醒 非权重板块逐渐活跃

操作股价（Stock price manipulation）：组织一般操控N个股票帐户，操作股价其实便是庄家经过对倒方式，自己卖给自己的镇压行为或许自己高位挂单自己高位买进的拉升行为。组织操作股价一般会使用媒体言论以及上市公司发布虚伪（或许不为人知）的信息合作其股价其完结股价操作，已达到他们的意图。总归，人为因数形成股价反常动摇的基本就归于操作股价了。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天可转债上市：今天转债。今天...

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看近期K线走势，较为好玩。上星期上证指数在盘面上砸出一根大黑棒后，接下来均是一根根小阳线，小心慎重地上试，环绕2900点整数关口耐心肠收拾，好像以时刻来交换空间。

近期一级商场的扩容也给二级商场让出了空间。本周只要3个小盘股发行，而下周也只要7个小盘股发行，与以往一周12个大小盘股一同发行形成了显着的对照。新股的发行减缓了，新股的发行价也有所下降了，但炒新股的热心还没有唤醒，在近期大盘走势并不差的市道中，新股破发依然呈现，那个主营炒货的洽洽食物 ，炒货滋味不错，但股票却没人炒，阐明这样的股价不为商场认可。出产机床的亚威股份 ，上市也倒栽葱跌进发行价，传统产业的公司也不为商场认可。从中能够看出，新股申购现已从本来的“傻瓜出资”演变成一种技能活了。但这周上市的有些新股走得还比较好，三江购物和徐家汇这两个商业股，在通胀的经济布景下反倒受商场小小的追捧。

通胀的压力依然巨大，近期需求重视的是世界油价。两周前我国调高油价时，世界油价在每桶87美元左右，咱们每次调高的起伏在4%左右，而短短两周世界油价现已到102美元了，这巨大落差给国内油价形成了巨大的压力，油价进入上升通道意味着PPI目标将居高不下，这又倒逼着紧缩的货币方针出台，所以，本年做股票要时时刻刻关怀商品价格、关怀世界金融商场的走势，这种联动联系超出以往任何时期，世界金融商场的动乱，我国股市难以独善其身的。

近期商场的烦躁会集在如下两个板块上：首要是银行股板块、特别是中小银行股板块走势开端活泼。银行股现已坐了很长时刻的冷板凳了，大盘银行股走势一向暮气沉沉。此次银行股的拉动是由中盘银行股发动的，而那些当地商业银行的股票也开端活泼，这或许跟本年将摆开当地商业银行IPO的帷幕有关。假如大盘银行股也跟着热烈，那么上证指数的走势适当可期的。

其次是，年报行情逐步打开。现在上市公司年报发布现已进入高峰期，一般来说，先期推出的年报成绩都比较好，丑媳妇见公婆的都在后边，因为成绩大增的都现已提早公告过了，所以年报行情的热门首要仍是在上市公司的分配上。但咱们留意现在简直是高送转计划发布之日便是行情完毕之时，高送转个股简直都在几个月前就有主力埋伏，这种行情轮不到中小出资者，所以，等音讯出台之时，不要进去接最终一棒，与其热衷于这种体裁，倒不如事前挑选一些有高送转潜力的个股埋伏进去，做一个出资组合，中长线操作收益丰盛。

尽管本周招行等银行股盘中大幅拉升，一度引发商场惊惧性跌落，但周五跟着权重、非权重的合力推升，总算使大盘高收于2942点阻力区。但是，因为是缩量并且权重股拉升颜色依然不少，所以其有效性还有待下周查验。

沪市自2月22日拉出长阴线后，尽管看空气氛适当浓重，且随后又面对隔夜美股三连阴、中东局势动乱以及恰遇存款储备金交款日等多重利空，大盘却走出极为强悍的六连阳，但周四发起了一轮上攻2940点强阻力的攻势却因为银行等权重板块过度拉升，引发非权重股惊惧性兜售而夭亡。而周五主力总结了经历，甩手让很多非权重板块活泼，银行与两桶油甘心当副角，成果军工板块等极大的激发了做多热情。

攻上阻力位后，大都出资者必定以为下周大盘将会日新月异，乃至有人以为权重股将唱主角，其实不然。尽管从市盈率看，银行股等权重板块已进入价值凹地，但要快涨则很难。在现在资金不足的情况下，权重过度拉升必定引发惊惧，形成大盘失血，上一年10月行情的经验不可谓不深入。

所以，假如在占领阻力位后，下周不是持续拉升大盘股，而是指数上台阶横盘，个股轮流唱戏的行情，必定使行情走得很长。假如持续高举高打，很或许因为资金面的匮乏，冲高回落，乃至就义行情。

当时行情要冲关离不开房地产、银行股、“两桶油”这三大权重板块，但基本面要素决议“三大板”或有技能反弹要求，但还没有打开中级反弹或许趋势性上涨的条件。首要，在方针向下、盈余预期向下形式下，地产股估值中枢必定下移，现在20倍动态市盈率的估值不廉价。其次，本年信贷规划同比下降20%以上，结合以往占到赢利半壁河山的房地产信贷大起伏收敛，加上坏账撇除等要素，决议着本年银行业全体赢利下降30%左右乃至以上是正常的。因而，银行股估值并未显着轻视，正处于合理水平，行情有抗跌性，但预期下降形式下不具有打开趋势性行情的条件。再则，“两桶油”的最佳盈余点是世界油价80美元/桶，高油价对“两桶油”的盈余弊远大于利。“两桶油”的合理估值区间是10-15倍PE，现在也都处于合理水平，有防御性，缺少预期向好的进攻性。

“三大板”的权重高达55%，能够说他们已彻底绑架了指数，这也是现阶段行情最优的盈余模式：如有“三大板”的防御性在下面垫着，就有个股“轮流转”的行情根底;反之“三大板”显着上涨就意味着行情失去了“垫脚石”，其他股票将乘机回吐。在看不到趋势性时机局势下，这种盈余模式格式很难打破。

本周两市首要股指呈现出震动收拾的走势，出资的心情面并未呈现显着改观，但权重股为大盘供给了强有力的支撑，表现了必定的维稳基调。

资金面前松后紧

从短期资金面的视点来看，咱们以为3月份将呈现先扬后抑的走势，月初资金面相对比较宽松，月底或许呈现出严重的一面，咱们估计3月份国内商业银行准备金率将上调一次，首要是针对以下两方面：一是1月份外汇占款超出商场的预期。在我国经济添加微弱、加息预期升温以及人民币持续的增值预期下，热钱流入的速度与规划在加大，这进一步加大了我国央行流动性办理的压力;二是近期公开商场到期资金量大幅添加。3月与4月是办理层遵循前期宏观调控、持续收回流动性的最重要月份。此外，本周央行3月期央票收益率上升至2.6314%，提高了72个基点，“两会 ”之后央行挑选加息的或许性难以扫除。而从商业银行季度查核的视点来看，信贷操控下的银行间商场在3月末的资金面压力仍或许呈现，短期拆借商场利率有望因而而再一次走高。

关于A股商场来说，轻视值权重股估值修正的持续性将遭受应战，在商场流动性没有呈现趋势性改进、场外资金遍及慎重的情况下，咱们以为银行股反弹的高度或许相对有限。

重视主题出资

就上半年国内商场的运转环境来看，宏观方针调控、经济增速回落以及CPI同比的高位运转在某种程度上出资者已有所预期，股市对此也做出了必定程度的反响，未来边沿递减的或许性较大，但通胀预期再度升温的或许性正在上升。

从逻辑上来看，通胀预期回落是商场判别方针转向的前提条件，方针调控忧虑的减轻是商场反弹乃至回转的要害。但因为外围商场的不确定性加大，咱们判别方针转向仍需求时刻调查。考虑到短期国内资金面将呈现出先扬后抑的走势，咱们以为2月以来的结构性估值修正行情将面对查验。

商场进入估值修正查验期，这意味着A股阶段性走势将类似于2010年8月-9月，短期上证综指将保持2800点-3000点区间震动。操作战略上，咱们估计主题出资成为下一阶段商场重视的要点，主张出资者要点重视智能电、资源价格改革等体裁类股的出资时机。