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「中国互联金融50强」深度-行业-化工行业周报:原油价格回调 聚合MDI价格上行

wx头像 wx 2023-04-05 08:13:08 6
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油、气商场动摇加重,钾肥、磷肥价格继续上行;半导体、新动力资料重视度较高。

职业动态:

本周均价盯梢的101个化工种类中,共有46个种类价格上涨,30个种类价格跌落,25个种类价格安稳。涨幅前五的种类分别是尿素(波罗的海小粒装)、硝酸、NYMEX天然气、PP、硫磺;而跌幅前五的种类分别是甲基环硅氧烷、己二酸、WTI原油、二氯甲烷、金属硅。

「中国互联金融50强」深度-行业-化工行业周报:原油价格回调 聚合MDI价格上行

本周WTI原油收于100.3美元/桶,收盘价周跌幅11.96%;布伦特原油收于107.91美元/桶,收盘价周跌幅10.56%。本周地缘政治局势有所平缓,世界动力署(IEA)赞同与美国一同大规模开释石油储藏,国内疫情重复影响原油需求预期,原油价格回落显着。本周CPC里海石油管道的原油出口部分康复,欧盟对俄动力制裁方法没有到达一致,俄乌两边商洽进程仍在推动,胡赛装备提出休战,原油供给端忧虑有所缓解。但是,依据EIA数据,到3月18日当周美国原油库存改变实践发布削减250.8万桶,预期削减75万桶,OPEC+仍没有进一步增产方案,原油实践供给量没有显着增加。后市来看,俄国防部4月1日证明乌军空袭俄本乡石油设备,日本、德国等回绝选用卢布结算俄罗斯天然气,估计油、气价格仍将在高位震动。

本周聚合MDI价格有所上升,聚合MDI(华东)收报19600元/吨,周均价涨幅3.34%;纯MDI(华东)收报22300元/吨,周均价跌幅2.13%;TDI(华东)收报19000元/吨,周均价跌幅0.89%。受疫情影响,上海区域MDI货源运送受阻,美国巴斯夫因设备毛病,设备产生不可抗力,估计检修3个星期,韩国某设备5-6月份存检修方案,日本某设备4-5月份存检修方案,短期供给量偏紧。需求方面,2月聚合/纯MDI出口量均有显着下滑,当月同比下降35.3%/13.3%。后市来看,虽然MDI需求面有走弱预期,但疫情、油气价格或继续对企业开工构成影响,依据天天化工音讯,巴斯夫4月1日表明,假如将向德国路德维希港基地供给的天然气,削减至当时需求的一半以下,将导致全球最大的化工一体化生产基地运营彻底中止,MDI价格或仍将在高位运转。

本周PVC、液碱价格上调,PVC(华东电石法)收报9250元/吨,周均价上涨2.1%;离子膜烧碱(30%折百)收报4856.7元/吨,周均价上涨3.6%。本周江苏、浙江部分液碱厂家受疫情影响,负荷有所下降。依据百川盈孚数据,3月25日至3月31日全国液碱开工率约77.25%,环比下降0.7%;进入4月后,江苏安邦、神马开展、乐山福华等十余家液碱厂家均有检修方案,开工率或继续走低。PVC方面,受房地产利好方针影响,需求预期有所回暖。高煤价支撑下,估计PVC、液碱价格仍有必定上涨空间。

出资主张:

本周观念

周期类职业:原油高位运转,价格传导继续。到2022年4月1日,盯梢的产品中68%的产品月均价环比上涨;24%的产品月均价环比跌落;别的8%产品价格相等。到2022年4月1日,WTI原油月均价环比上涨17.3%,布伦特原油月均价环比上涨18.8%。职业数据:2022年2月化工职业PPI指数112.6,环比2022年1月下降0.88%。方针方面,《―十四五‖现代动力系统规划》发布,规划指出,在动力保证愈加安全有力的布景下,至2025年,非化石动力发电量比重要到达39%左右。氢能工业开展中长时间规划(2021-2035)发布,氢能工业链顶层规划逐渐执行。质料大幅动摇,看好一体化职业龙头公司。尤其是在碳中和布景下的工业晋级与集中度提高的大布景下,龙头公司抗危险才能较强,优势显着。

生长类公司:碳酸锂涨势放缓。依据上海有色数据,到2022年4月1日,电池级碳酸锂均价收报50.25万元/吨,较上星期跌幅约0.1%。工信部与商场监管总局于3月16日、3月17日安排举行锂职业运转座谈会、动力电池上游资料提价问题座谈会,指出工业链上下流企业要加强供需对接,协力形生长时间、安稳的战略协作关系,一起引导锂盐价格理性回归。半导体资料方面,依据SEMI最新陈述数据,2021年全球半导体资料商场收入约643亿美元,同比增加15.9%,再创新高。其间,我国半导体资料商场收入约119亿美元,同比增加21.9%。

出资主张:化工工业链较长,质料剧烈动摇,下流价格传导有所滞后,且不同产品的供需状况决议不同的传导程度,部分产品与子职业或面对传导不畅盈余受损的局势。在子职业挑选上偏重一体化及高景气量。从子职业景气量视点,上游石化炼化、农产品相关农化、基建相关化工品、半导体资料、新动力资料等估计保持较高景气。引荐个股:万华化学、荣盛石化、新和成、皇马科技、雅克科技、华鲁恒升、利尔化学、晶瑞电材、万润股份、苏博特、国瓷资料、蓝晓科技等,重视云天化、亚钾世界等。

4月金股:新和成

危险提示

1)地缘政治要素改变引起油价大幅动摇;2)全球疫情局势呈现改变。

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