证监会回通威股份股票应市场热点问题 大股东减持须遵守法规

针对近期部分上市公司大股东增持资管方案按照合同约好被“止损强平”，与《证券法》关于大股东减持股份的有关规矩，以及证监会新规清晰3个月内经过二级商场减持不超越1%或许存在不符的状况，证监会新闻发言人张晓军昨日回应表明，依据证监会出台的减持新规，经过二级商场买入的上市公司股份，不适用3个月减持不超1%的约束，可是，上市公司大股东减持股份，不得违背《证券法》有关短线买卖的禁止性规矩。

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与此一起，张晓军还对商场关怀的IPO过程中涉嫌违法违规由保荐安排先行赔付的原则安排，以及全国中小企业股份转让体系(下称“全国股转体系”)正在建造挂牌公司转让意向渠道的状况进行了介绍。

大股东减持须恪守《证券法》

2015年股市反常动摇期间，一些上市公司经过建立资管方案进行增持，相关资管方案为保证优先级资金建立了止损条款，跟着今年年初股票跌落，单个公司如慧球科技的资管方案呈现平仓状况。

上述资管方案平仓虽为依据资管方案合同而进行的操作，但也有部分观念以为，这与《证券法》有关条款，以及证监会发布的上市公司大股东减持新规存在不相符的状况。

《证券法》第三章第四十七条清晰规矩，“上市公司董事、监事、高档办理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出，或许在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司一切，公司董事会应当回收其所得收益。”

与此一起，证监会近期发布的《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规矩》(证监会公告 [2016]1号，下称《减持规矩》)规矩，大股东3个月之内经过二级商场减持份额累计不得超越1%。

就上述规矩怎么和谐的问题，张晓军回应称，依据《减持规矩》，大股东减持其经过二级商场买入的上市公司股份，不适用本规矩。据此，如股市反常动摇期间，上市公司大股东经过证券公司、基金办理公司定向财物办理等方法自二级商场买入股份，减持时也不受《减持规矩》有关减持份额等的约束。

张晓军一起着重，上市公司大股东减持股份，不得违背《证券法》有关短线买卖的禁止性规矩。

中证协将拟定规矩清晰先行赔付安排

1月份开端施行的IPO新政中，《揭露发行证券的公司信息发表内容与格局原则第1号——招股说明书(2015年修订)》清晰，保荐人许诺因其为发行人初次揭露发行股票制造、出具的文件有虚伪记载、误导性陈说或许严峻遗失，给投资者形成丢失的，将先行补偿投资者丢失。

针对媒体对保荐安排的先行赔付机制相关细则何时出台的关心，张晓军介绍称，2015年11月重启新股发行时，证监会对新股发行原则进行了完善，简化了发行条件，突出了审阅要点，一起对保荐安排自行许诺先行赔付作了安排，意图在于有用执行中介安排职责，遏止诈骗发行行为，强化对投资者的保护。

他表明，先行赔付本质上是一种便当投资者获得经济补偿的代替性原则安排，关于投资者因诈骗发行等严峻违法行为而遭受的丢失，由承当保荐职责的保荐安排依据其事前的自律许诺先行赔付投资者，并相应获得向发行人依法追偿的权力。这一原则安排，有万福生科等事例行之有用的实践经验能够学习，是依据我国商场现在的法治和诚信环境，有用执行投资者权益保护的有利探究。

据其泄漏，下一步，依据先行赔付的自律办法定位，按程序将由中国证券业协会拟定专门的原则规矩，清晰先行赔付的条件、标准和程序等详细规矩。

新三板挂牌公司转让意向渠道2月上线

就媒体关于现存场外安排和互联渠道展开新三板挂牌公司股票转让和发行活动的合法性问题，张晓军表明，全国股转体系是挂牌公司股票揭露转让的仅有合法渠道，投资者不要参加任何场外安排、互联渠道展开的挂牌公司股票转让和股票发行等活动，避免本身权益受损。

张晓军说，依据《非上市大众公司监督办理办法》和《全国中小企业股份转让体系有限职责公司办理暂行办法》，全国股转体系是挂牌公司股票揭露转让(含发布挂牌公司股票买卖意向信息)的仅有合法渠道，其他任何商场安排不得安排该类买卖行为和股票买卖意向信息的发布。

“在此提示商场投资者，应经过全国股转体系进行挂牌公司股票转让，不要参加任何场外安排、互联渠道展开的挂牌公司股票转让和股票发行等活动，避免本身权益遭到危害。”

他表明，挂牌公司也应严格恪守法律法规，标准实行信息发表责任，揭露发表的信息应第一时间在全国股转体系指定渠道(neeq)发布，不得经过任何场外信息渠道揭露发布定向发行信息。主办券商等中介安排应督导挂牌公司标准实行信息发表责任，不得经过场外信息渠道等络方式，向不特定目标发布定向发行信息或在不特定目标中寻觅定向发行潜在认购者。

“中国证监会、全国股转体系将加大日常监控和查办力度，一经发现违法违规景象将作出严肃处理。”张晓军说。

另据了解，全国股转体系正在建造挂牌公司转让意向渠道，该渠道可为买卖用户供给挂牌公司股票转让意向信息的发布、修正和删去等服务，为注册用户供给转让意向信息查询服务。建造这一渠道意在更好地满意投资者转让需求，便利投资者发布转让意向信息，下降转让意向信息搜索本钱，保护商场秩序。

现在该渠道已完结规划开发和功能测验，后续将加速推动上线测验等作业，估计将于2016年2月份正式上线运转。