石化油服的股票代码(南方202005)

今天天齐锂业股票行情观念：具有中长期出资价值，且处于强势多头阶段，短线回档时可考虑低吸布局

6月10日：短线大盘技能上还有回调压力 耐

今天可申购新股：无。今天可申购可转债：无。今天上市新股：灿能电力。今天可...

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天齐锂业股票2023年01月27日12时07分报价数据:

002466天齐锂业93.984.955.56089.0388.995.8888.785834.17539480.54

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导言：近期基金四季报发表，公募基金仓位有何改变?职业及个股配备有何头绪?港股配备怎样?持仓风格有哪些改变?公募和外资又有哪些不合和一致?咱们梳理出商场较为重视的关于基金四季报配备的六大亮点，供出资者参阅。

1、亮点一：公募基金股票仓位创前史新高

公募基金持股市值有所上升，但对A股的定价权小幅回落。到2022Q4，全商场一切公募基金持有A股的市值为5.46万亿元，较上一季度添加2.87%。公募基金占A股总市值的份额由2022Q3的6.97%小幅回落0.08pct至6.91%，处于2010年以来的88.2%的分位数水平。公募基金仍是A股最大组织出资者。

为了愈加精确地捕捉公募基金股票财物配备的特征，后文关于基金仓位、股票职业和重仓股的剖析样本均依据自动偏股型基金(一般股票型+偏股混合型+灵敏配备型)，截止时刻为2023年1月21日11:15(发表率为99.23%)。

四季度自动偏股基金仓位大幅上升2.6pct，创2004Q2以来新高。2022年四季度，商场由跌转涨，上证指数、沪深300、创业板指别离上涨2.14%、1.75%、2.53%，带动自动偏股基金财物净值及持股市值较三季度末有所上升，2022Q4自动偏股型基金财物净值规划为4.84万亿、环比上涨1.28%，持股市值为4.13万亿、环比上升4.45%。股票仓位方面，到2022Q4，与2022Q3比较，自动偏股基金仓位由82.75%大幅添加至85.34%，到达2004Q2以来最高水平。其间，一般股票型由88.97%上升1.44pct至90.40%，偏股混合型由86.70%上升1.60pct至88.30%，灵敏配备型由72.01%添加4.62pct至76.63%。跟着A股逐步回暖，四季度公募基金大幅提高权益财物仓位，指向商场危险显着偏好上升。

2、亮点二：医药仓位显着上升，生长内部“做切换”

2.1、板块与风格配备：创业板和科创板仓位提高，大幅增持医药

板块层面，主板仓位再次回落，创业板仓位小幅上升，科创板仓位续立异高。

1)主板的配备份额为70.26%，较2022Q3下降0.74个百分点，持续低配主板，且低配份额由-9.11%扩展至-9.37%。

2)创业板的配备份额为21.66%，较2022Q3持续上升0.46个百分点，持续超配创业板，超配份额由8.58%扩展至8.77%。

3)科创板的配备份额为7.97%，较2022Q3上涨0.28个百分点，持续超配科创板，超配份额由0.63%扩展至0.73%。

4)北交所的配备份额为0.11%，较2022Q3上涨0.002个百分点，低配北交所，且低配份额从-0.11%扩展至-0.13%。

风格层面，自动偏股型基金增持医药和金融地产，减仓科技生长、消费和周期。2022Q4，自动偏股型基金对科技生长、消费、周期、医药和金融地产的配备份额别离为36.81%、26.54%、18.30%、11.82%和6.52%，较上一个季度的改变别离为-1.09pct、-0.76pct、-0.09pct、1.89pct和0.04pct.此外，自动偏股型基金对科技生长、消费、周期、医药和金融地产的超配份额别离为11.31%、8.78%、-10.96%、3.50%和-12.47%，较上一个季度的改变别离为-1.12pct、-0.51pct、0.66pct、1.24pct和-0.25pct。

2.2、板块与风格配备：创业板和科创板仓位提高，大幅增持医药

四季度公募环绕3条进行配备：1)从前期抢手的电池、动力金属、半导体和乘用车等泛新动力赛道切换至持仓处于低位、估值相对廉价、近期方针催化显着的生长职业，如医药、信创、机械和传媒板块;2)持续配备疫后修正的出行类消费板块，包含社服、商贸零售和美容护理职业;3)开端布局证券和稳妥等金融职业。

从一级职业仓位改变来看，自动偏股型基金活跃加仓医药和核算机。2022Q4自动偏股型基金加仓较多的职业是医药生物、核算机、机械设备、修建资料和非银金融，加仓份额别离为1.92pct、1.18pct、0.52pct、0.32pct、0.31pct.2022Q4自动偏股型基金减仓较多的职业是电力设备、煤炭、有色金属、房地产和电子，减仓份额别离为-1.22pct、-0.72pct、-0.50pct、-0.45pct、-0.44pct。

从二级职业仓位改变来看，2022Q4自动偏股型基金加仓较多的二级职业是医疗服务、软件开发、化学制药、工业金属和装修建材，加仓份额别离为1.02pct、0.89pct、0.62pct、0.47pct、0.27pct.2022Q4自动偏股型基金减仓较多的二级职业是动力金属、煤炭挖掘、光伏设备、电池和通讯设备，减仓份额别离为-0.83pct、-0.71pct、-0.65pct、-0.64pct、-0.45pct。

此外，依据兴证战略团队独家构建20大新式工业链及其细分生长赛道来看，生长赛道的内部确实呈现了较大的分解。

从一级新式工业链来看，2022Q4自动偏股型基金加仓较多的是医药医疗、大数据与云核算和工业互联概念，加仓份额别离为2.01pct、0.61pct、0.60pct.2022Q4自动偏股型基金减仓较多的是新动力轿车、光伏和智能驾驭，减仓份额别离为-1.28pct、-1.06pct、-0.82pct。

从二级细分生长来看，2022Q4，自动偏股基金加仓前五的新式生长赛道包含医药医疗—CXO、半导体—IC规划、大数据与云核算—云服务、工业互联—工业软件和5G—射频天线，仓位较22Q3添加1.63pct、0.46pct、0.43pct、0.43pct、0.28pct;减仓前五的新式生长赛道包含新动力车—上游资源、光伏—上游资料、光伏—光伏设备、智能驾驭—智能座舱和半导体—设备，仓位较22Q3回落0.73pct、0.64pct、0.46pct、0.42pct、0.42pct。

全体上，1)四季度公募首要增持前期调整较为充沛、持仓处于低位、估值相对廉价的生长板块，包含CXO、消费电子、光学光电子等赛道;2)除储能和新动力运营商，大都新动力相关的赛道均遭到公募减仓。

从一级职业肯定仓位来看，电力设备保持榜首大重仓职业的位置，前五大重仓职业较上一季度未产生改变。自动偏股型基金仓位前五的职业别离是电力设备、食品饮料、医药生物、电子和国防军工，配备份额别离为17.92%、15.52%、11.82%、8.52%、4.37%。仓位后五的职业别离是归纳、纺织服饰、环保、钢铁和修建装修，配备份额别离为0.01%、0.27%、0.32%、0.49%、0.53%。从持仓前史分位数来看，国防军工、电力设备、有色金属和美容护理仓位处于前史较高的水平，银行、非银金融和通讯的仓位处于前史极低的水平。

从一级职业超配份额来看，自动偏股型基金首要超配电力设备和食品饮料。2022Q4自动股票型基金的重仓股超配前五的职业别离是电力设备、食品饮料、医药生物、电子和国防军工，超配份额别离为10.05%、8.44%、3.50%、1.95%、1.81%，其间国防军工、电力设备和有色金属的超配份额处于前史较高水平。超配份额后五的职业别离是银行、非银金融、石油石化、公用事业和通讯，低配份额别离是-7.64%、-5.35%、-2.65%、-2.48%、-2.25%，其间公用事业和通讯的超配份额更是处于前史10%分位数以下。

从二级职业肯定仓位来看，白酒Ⅱ、电池和光伏设备的仓位最高。详细来看，自动股票型基金仓位前10的二级职业有白酒Ⅱ、电池、光伏设备、半导体、医疗服务、软件开发、医疗器械、航空配备、房地产开发和轿车零部件，配备份额别离为13.10%、7.92%、7.80%、5.61%、5.24%、2.85%、2.50%、2.37%、2.26%和2.01%。

从二级职业超配份额来看，自动偏股型基金首要超配消费和生长板块中的细分职业。详细来看，2022Q4自动股票型基金超配前10的二级职业别离是是白酒Ⅱ、光伏设备、电池、医疗服务、半导体、航空配备Ⅱ、软件开发、军工电子Ⅱ、医疗器械和旅行零售Ⅱ，超配份额别离为8.17%、5.09%、4.89%、3.92%、2.25%、1.29%、1.13%、0.98%、0.63%和0.63%。

从二级职业低配份额来看，自动偏股型基金首要低配金融和周期板块中的细分职业。2022Q4自动偏股型基金的重仓股低配前10的二级职业别离是国有大型银行Ⅱ、稳妥Ⅱ、证券Ⅱ、电力、通讯服务、股份制银行Ⅱ、炼化及买卖、煤炭挖掘、根底建造和航运港口，相对规范职业占比的低配起伏别离为-6.23%、-2.47%、-2.37%、-2.25%、-2.16%、-1.81%、-1.75%、-1.00%、-0.91%、-0.86%。

3、亮点三：医药股和核算股获会集增配，白酒股仓位改变有分解

2022年四季度，自动偏股型基金加仓份额前5的个股别离是药明康德、顺丰控股、五粮液、紫金矿业和汇川技能，持股份额较上一季度别离添加0.31pct、0.27pct、0.27pct、0.26pct和0.23pct;减仓份额居前5的个股为贵州茅台、隆基股份、天齐锂业、北方华创和中天科技，持股份额较上一季度别离削减0.64pct、0.54pct、0.41pct、0.38pct、0.33pct.加仓份额前20的个股中，医药股和核算机股占比较高，而减仓较多的个股多隶归于新动力概念。此外，值得注意的是，公募一方面加仓五粮液、洋河股份和古井贡酒，但一起又减仓贵州茅台、山西汾酒和泸州老窖。

到2022Q4，自动偏股型基金的前十大重仓股别离是贵州茅台、宁德年代、泸州老窖、五粮液、药明康德、亿纬锂能、山西汾酒、迈瑞医疗、阳光电源和爱尔眼科，持仓规划占悉数重仓股的份额别离为4.89%、3.46%、2.33%、2.25%、1.46%、1.38%、1.34%、1.33%、1.21%和1.16%。

与上一季度比较，详细有如下改变：

1只金融地产股(宁波银行)和1只消费股(洋河股份)新晋自动偏股型基金持仓的前20名。前20名中有7只消费股、6只泛新动力股、3只医药股、2只电子股和2只金融地产股。

1只泛新动力股(天齐锂业)和1只电子股(北方华创)退出自动偏股型基金持仓的前20名。

4、亮点四：港股仓位显着回暖，北水大幅加仓资讯科技和医疗保健

2022Q4，自动偏股基金的港股仓位显着提高。一方面，2022年四季度，港股大幅回暖，恒生指数、恒生科技别离上涨14.86%、19.67%;另一方面，南下资金四季度流入超1300亿元，较三季度显着提速，两大要素使公募港股仓位大幅提高。到2022Q4，自动型基金持有港股的规划为2282.49亿元，较上季度提高38.37%，港股仓位由7.22%添加至9.90%。

职业方面，公募持有港股资讯科技和医疗保健职业的仓位上升较多，必需性消费、动力业和电讯业仓位则显着回落。重仓股口径下，2022Q4自动偏股型基金加仓较多的职业是资讯科技、医疗保健和金融职业，加仓份额别离为5.15pct、3.57pct、1.11pct.2022Q4自动偏股型基金减仓较多的职业是必需性消费、动力和电讯职业，减仓份额别离为-2.66pct、-2.60pct、-1.49pct。

重仓股层面，腾讯重回公募的港股榜首大重仓位置。到2022年四季度末，港股前5大重仓股为腾讯控股、美团-W、药明生物、李宁和香港买卖所，持股市值别离为398.82亿元、303.39亿元、120.95亿元、110.78亿元和110.61亿元。与2022Q3比较，港股前20大重仓中，新增海吉亚医疗和新东方在线。

5、亮点五：公募基金持仓风格的三点改变

5.1、会集度偏好：个股持仓会集度回落

自动偏股型基金持仓会集度再度下行。职业视角下，自动偏股基金前3/5/10大重仓职业持仓占比较上一季度改变较小。但个股视角下，自动偏股型基金持股市值前5/10/30/50/100的重仓股占悉数重仓股持仓市值的份额较上一季度削减0.84pct、0.93pct、1.23pct、1.54pct和2.48pct.自动偏股基金持股会集度接连了上个季度重回的下降趋势。

5.2、市值偏好：持续聚集“小伟人”

从仓位改变来看，2022Q4自动偏股型基金加仓市值小于1000亿的个股。按区间均匀市值汇总仓位改变后，咱们发现，本年四季度自动偏股型基金对市值小于1000亿元的小市值个股的仓位再度上升，公募以减仓市值在1000-3000亿元、3000-5000亿元和10000亿元以上的个股为主。

从基金掩盖数来看，基金关于中小市值个股的掩盖度持续上升。本年四季度，自动偏股型基金重仓股中，区间均匀市值小于800亿个股的数量为1780只，较2022Q3上升3.6%，处于前史最高水平。

5.3、财务指标偏好：垂青盈余才干和成绩增速的边沿改变

比较于当期的盈余才干和景气量的肯定水平，公募更垂青根本面的边沿改变。2022Q4公募加仓份额和(2023-2022)年的ROE与归母净赢利增速的预期改进起伏正相关性显着。

从ROE视点来看，自动偏股基金于四季度加仓较多个股在2022和2023年的盈余才干上均不占有优势，反而是减仓较多个股的预期ROE相对较高，但从23年ROE较22年改变来看，加仓份额和改进起伏正相关性较为显着，指向公募提早开端布局盈余才干边沿提高。

从归母净赢利增速视点来看，自动偏股基金加仓份额和2022年成绩增速的负相关性较强，和2023年成绩增速呈现出必定正相关，和(2023-2022年)净赢利增速环比改变显着正相关，比较于曩昔和未来景气的肯定水平，公募环绕成绩增速的边沿改变布局个股。

6、亮点六、内外资有哪些不合与一致?

作为A股商场上两大重要的组织出资者，咱们汇总并对比了北上资金和自动偏股基金于四季度的仓位改变。比较于三季度，因为商场主线逐步明晰，外资和内资加减仓有较强的一致。

四季度，内外资的一致首要在加仓医药、信创、机械、金融和出行链，减仓新动力和周期板块。详细来看，1)加仓医疗服务、中药、化学制药等职业;2)大幅加仓软件开发、IT服务、自动化设备、工程机械等职业;3)股份制银行、稳妥和券商仓位提高起伏居前;4)加仓旅行零售、旅行及景区和航空机场等职业;5)流出以电池和乘用车为代表的新动力车链和光伏设备、电设备、风电设备、动力金属等其他新动力赛道;6)煤炭挖掘、农化制品、炼化及买卖等周期职业仓位回落较多。

四季度内外资的不合首要会集在周期以及部分消费职业。一方面，公募大幅加仓电力、铁路公路、塑料、专用设备、水泥等周期职业，而外资挑选流出。另一方面，在外资仓位提高较多的白色家电、医疗器械、互联电商等职业，公募挑选减仓。

危险提示：本文依据前史数据剖析陈述，不构成对职业或个股的引荐和主张。

本文编选自“兴业证券”，作者： 张启尧 程鲁尧，智通财经修改：李佛。

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导言：近期基金四季报发表，公募基金仓位有何改变？职业及个股配备有何头绪？港股配备怎样？持仓风格有哪些改变？公募和外资又有哪些不合和一致？咱们梳理出商场较为重视的关于基金四季报配备的六大亮点，供出资者参阅。

1、亮点一：公募基金股票仓位创前史新高

公募基金持股市值有所上升，但对A股的定价权小幅回落。到2022Q4，全商场一切公募基金持有A股的市值为5.46万亿元，较上一季度添加2.87%。公募基金占A股总市值的份额由2022Q3的6.97%小幅回落0.08pct至6.91%，处于2010年以来的88.2%的分位数水平。公募基金仍是A股最大组织出资者。

为了愈加精确地捕捉公募基金股票财物配备的特征，后文关于基金仓位、股票职业和重仓股的剖析样本均依据自动偏股型基金（一般股票型+偏股混合型+灵敏配备型），截止时刻为2023年1月21日11：15（发表率为99.23%）。

四季度自动偏股基金仓位大幅上升2.6pct，创2004Q2以来新高。2022年四季度，商场由跌转涨，上证指数、沪深300、创业板指别离上涨2.14%、1.75%、2.53%，带动自动偏股基金财物净值及持股市值较三季度末有所上升，2022Q4自动偏股型基金财物净值规划为4.84万亿、环比上涨1.28%，持股市值为4.13万亿、环比上升4.45%。股票仓位方面，到2022Q4，与2022Q3比较，自动偏股基金仓位由82.75%大幅添加至85.34%，到达2004Q2以来最高水平。其间，一般股票型由88.97%上升1.44pct至90.40%，偏股混合型由86.70%上升1.60pct至88.30%，灵敏配备型由72.01%添加4.62pct至76.63%。跟着A股逐步回暖，四季度公募基金大幅提高权益财物仓位，指向商场危险显着偏好上升。

2、亮点二：医药仓位显着上升，生长内部“做切换”

2.1、板块与风格配备：创业板和科创板仓位提高，大幅增持医药

板块层面，主板仓位再次回落，创业板仓位小幅上升，科创板仓位续立异高。

1）主板的配备份额为70.26%，较2022Q3下降0.74个百分点，持续低配主板，且低配份额由-9.11%扩展至-9.37%。

2）创业板的配备份额为21.66%，较2022Q3持续上升0.46个百分点，持续超配创业板，超配份额由8.58%扩展至8.77%。

3）科创板的配备份额为7.97%，较2022Q3上涨0.28个百分点，持续超配科创板，超配份额由0.63%扩展至0.73%。

4）北交所的配备份额为0.11%，较2022Q3上涨0.002个百分点，低配北交所，且低配份额从-0.11%扩展至-0.13%。

风格层面，自动偏股型基金增持医药和金融地产，减仓科技生长、消费和周期。2022Q4，自动偏股型基金对科技生长、消费、周期、医药和金融地产的配备份额别离为36.81%、26.54%、18.30%、11.82%和6.52%，较上一个季度的改变别离为-1.09pct、-0.76pct、-0.09pct、1.89pct和0.04pct。此外，自动偏股型基金对科技生长、消费、周期、医药和金融地产的超配份额别离为11.31%、8.78%、-10.96%、3.50%和-12.47%，较上一个季度的改变别离为-1.12pct、-0.51pct、0.66pct、1.24pct和-0.25pct。

2.2、板块与风格配备：创业板和科创板仓位提高，大幅增持医药

四季度公募环绕3条进行配备：1）从前期抢手的电池、动力金属、半导体和乘用车等泛新动力赛道切换至持仓处于低位、估值相对廉价、近期方针催化显着的生长职业，如医药、信创、机械和传媒板块；2）持续配备疫后修正的出行类消费板块，包含社服、商贸零售和美容护理职业；3）开端布局证券和稳妥等金融职业。

从一级职业仓位改变来看，自动偏股型基金活跃加仓医药和核算机。2022Q4自动偏股型基金加仓较多的职业是医药生物、核算机、机械设备、修建资料和非银金融，加仓份额别离为1.92pct、1.18pct、0.52pct、0.32pct、0.31pct。2022Q4自动偏股型基金减仓较多的职业是电力设备、煤炭、有色金属、房地产和电子，减仓份额别离为-1.22pct、-0.72pct、-0.50pct、-0.45pct、-0.44pct。

从二级职业仓位改变来看，2022Q4自动偏股型基金加仓较多的二级职业是医疗服务、软件开发、化学制药、工业金属和装修建材，加仓份额别离为1.02pct、0.89pct、0.62pct、0.47pct、0.27pct。2022Q4自动偏股型基金减仓较多的二级职业是动力金属、煤炭挖掘、光伏设备、电池和通讯设备，减仓份额别离为-0.83pct、-0.71pct、-0.65pct、-0.64pct、-0.45pct。

此外，依据兴证战略团队独家构建20大新式工业链及其细分生长赛道来看，生长赛道的内部确实呈现了较大的分解。

从一级新式工业链来看，2022Q4自动偏股型基金加仓较多的是医药医疗、大数据与云核算和工业互联概念，加仓份额别离为2.01pct、0.61pct、0.60pct。2022Q4自动偏股型基金减仓较多的是新动力轿车、光伏和智能驾驭，减仓份额别离为-1.28pct、-1.06pct、-0.82pct。

从二级细分生长来看，2022Q4，自动偏股基金加仓前五的新式生长赛道包含医药医疗—CXO、半导体—IC规划、大数据与云核算—云服务、工业互联—工业软件和5G—射频天线，仓位较22Q3添加1.63pct、0.46pct、0.43pct、0.43pct、0.28pct；减仓前五的新式生长赛道包含新动力车—上游资源、光伏—上游资料、光伏—光伏设备、智能驾驭—智能座舱和半导体—设备，仓位较22Q3回落0.73pct、0.64pct、0.46pct、0.42pct、0.42pct。

全体上，1）四季度公募首要增持前期调整较为充沛、持仓处于低位、估值相对廉价的生长板块，包含CXO、消费电子、光学光电子等赛道；2）除储能和新动力运营商，大都新动力相关的赛道均遭到公募减仓。

从一级职业肯定仓位来看，电力设备保持榜首大重仓职业的位置，前五大重仓职业较上一季度未产生改变。自动偏股型基金仓位前五的职业别离是电力设备、食品饮料、医药生物、电子和国防军工，配备份额别离为17.92%、15.52%、11.82%、8.52%、4.37%。仓位后五的职业别离是归纳、纺织服饰、环保、钢铁和修建装修，配备份额别离为0.01%、0.27%、0.32%、0.49%、0.53%。从持仓前史分位数来看，国防军工、电力设备、有色金属和美容护理仓位处于前史较高的水平，银行、非银金融和通讯的仓位处于前史极低的水平。

从一级职业超配份额来看，自动偏股型基金首要超配电力设备和食品饮料。2022Q4自动股票型基金的重仓股超配前五的职业别离是电力设备、食品饮料、医药生物、电子和国防军工，超配份额别离为10.05%、8.44%、3.50%、1.95%、1.81%，其间国防军工、电力设备和有色金属的超配份额处于前史较高水平。超配份额后五的职业别离是银行、非银金融、石油石化、公用事业和通讯，低配份额别离是-7.64%、-5.35%、-2.65%、-2.48%、-2.25%，其间公用事业和通讯的超配份额更是处于前史10%分位数以下。

从二级职业肯定仓位来看，白酒Ⅱ、电池和光伏设备的仓位最高。详细来看，自动股票型基金仓位前10的二级职业有白酒Ⅱ、电池、光伏设备、半导体、医疗服务、软件开发、医疗器械、航空配备、房地产开发和轿车零部件，配备份额别离为13.10%、7.92%、7.80%、5.61%、5.24%、2.85%、2.50%、2.37%、2.26%和2.01%。

从二级职业超配份额来看，自动偏股型基金首要超配消费和生长板块中的细分职业。详细来看，2022Q4自动股票型基金超配前10的二级职业别离是是白酒Ⅱ、光伏设备、电池、医疗服务、半导体、航空配备Ⅱ、软件开发、军工电子Ⅱ、医疗器械和旅行零售Ⅱ，超配份额别离为8.17%、5.09%、4.89%、3.92%、2.25%、1.29%、1.13%、0.98%、0.63%和0.63%。

从二级职业低配份额来看，自动偏股型基金首要低配金融和周期板块中的细分职业。2022Q4自动偏股型基金的重仓股低配前10的二级职业别离是国有大型银行Ⅱ、稳妥Ⅱ、证券Ⅱ、电力、通讯服务、股份制银行Ⅱ、炼化及买卖、煤炭挖掘、根底建造和航运港口，相对规范职业占比的低配起伏别离为-6.23%、-2.47%、-2.37%、-2.25%、-2.16%、-1.81%、-1.75%、-1.00%、-0.91%、-0.86%。

3、亮点三：医药股和核算股获会集增配，白酒股仓位改变有分解

2022年四季度，自动偏股型基金加仓份额前5的个股别离是药明康德（维权）、顺丰控股、五粮液、紫金矿业和汇川技能，持股份额较上一季度别离添加0.31pct、0.27pct、0.27pct、0.26pct和0.23pct；减仓份额居前5的个股为贵州茅台、隆基股份、天齐锂业、北方华创和中天科技（维权），持股份额较上一季度别离削减0.64pct、0.54pct、0.41pct、0.38pct、0.33pct。加仓份额前20的个股中，医药股和核算机股占比较高，而减仓较多的个股多隶归于新动力概念。此外，值得注意的是，公募一方面加仓五粮液、洋河股份和古井贡酒，但一起又减仓贵州茅台、山西汾酒和泸州老窖。

到2022Q4，自动偏股型基金的前十大重仓股别离是贵州茅台、宁德年代、泸州老窖、五粮液、药明康德、亿纬锂能、山西汾酒、迈瑞医疗、阳光电源和爱尔眼科，持仓规划占悉数重仓股的份额别离为4.89%、3.46%、2.33%、2.25%、1.46%、1.38%、1.34%、1.33%、1.21%和1.16%。

与上一季度比较，详细有如下改变：

1只金融地产股（宁波银行）和1只消费股（洋河股份）新晋自动偏股型基金持仓的前20名。前20名中有7只消费股、6只泛新动力股、3只医药股、2只电子股和2只金融地产股。

1只泛新动力股（天齐锂业）和1只电子股（北方华创）退出自动偏股型基金持仓的前20名。

4、亮点四：港股仓位显着回暖，北水大幅加仓资讯科技和医疗保健

2022Q4，自动偏股基金的港股仓位显着提高。一方面，2022年四季度，港股大幅回暖，恒生指数、恒生科技别离上涨14.86%、19.67%；另一方面，南下资金四季度流入超1300亿元，较三季度显着提速，两大要素使公募港股仓位大幅提高。到2022Q4，自动型基金持有港股的规划为2282.49亿元，较上季度提高38.37%，港股仓位由7.22%添加至9.90%。

职业方面，公募持有港股资讯科技和医疗保健职业的仓位上升较多，必需性消费、动力业和电讯业仓位则显着回落。重仓股口径下，2022Q4自动偏股型基金加仓较多的职业是资讯科技、医疗保健和金融职业，加仓份额别离为5.15pct、3.57pct、1.11pct。2022Q4自动偏股型基金减仓较多的职业是必需性消费、动力和电讯职业，减仓份额别离为-2.66pct、-2.60pct、-1.49pct。

重仓股层面，腾讯重回公募的港股榜首大重仓位置。到2022年四季度末，港股前5大重仓股为腾讯控股、美团-W、药明生物、李宁和香港买卖所，持股市值别离为398.82亿元、303.39亿元、120.95亿元、110.78亿元和110.61亿元。与2022Q3比较，港股前20大重仓中，新增海吉亚医疗和新东方在线。

5、亮点五：公募基金持仓风格的三点改变

5.1、会集度偏好：个股持仓会集度回落

自动偏股型基金持仓会集度再度下行。职业视角下，自动偏股基金前3/5/10大重仓职业持仓占比较上一季度改变较小。但个股视角下，自动偏股型基金持股市值前5/10/30/50/100的重仓股占悉数重仓股持仓市值的份额较上一季度削减0.84pct、0.93pct、1.23pct、1.54pct和2.48pct。自动偏股基金持股会集度接连了上个季度重回的下降趋势。

5.2、市值偏好：持续聚集“小伟人”

从仓位改变来看，2022Q4自动偏股型基金加仓市值小于1000亿的个股。按区间均匀市值汇总仓位改变后，咱们发现，本年四季度自动偏股型基金对市值小于1000亿元的小市值个股的仓位再度上升，公募以减仓市值在1000-3000亿元、3000-5000亿元和10000亿元以上的个股为主。

从基金掩盖数来看，基金关于中小市值个股的掩盖度持续上升。本年四季度，自动偏股型基金重仓股中，区间均匀市值小于800亿个股的数量为1780只，较2022Q3上升3.6%，处于前史最高水平。

5.3、财务指标偏好：垂青盈余才干和成绩增速的边沿改变

比较于当期的盈余才干和景气量的肯定水平，公募更垂青根本面的边沿改变。2022Q4公募加仓份额和（2023-2022）年的ROE与归母净赢利增速的预期改进起伏正相关性显着。

从ROE视点来看，自动偏股基金于四季度加仓较多个股在2022和2023年的盈余才干上均不占有优势，反而是减仓较多个股的预期ROE相对较高，但从23年ROE较22年改变来看，加仓份额和改进起伏正相关性较为显着，指向公募提早开端布局盈余才干边沿提高。

从归母净赢利增速视点来看，自动偏股基金加仓份额和2022年成绩增速的负相关性较强，和2023年成绩增速呈现出必定正相关，和（2023-2022年）净赢利增速环比改变显着正相关，比较于曩昔和未来景气的肯定水平，公募环绕成绩增速的边沿改变布局个股。

6、亮点六、内外资有哪些不合与一致？

作为A股商场上两大重要的组织出资者，咱们汇总并对比了北上资金和自动偏股基金于四季度的仓位改变。比较于三季度，因为商场主线逐步明晰，外资和内资加减仓有较强的一致。

四季度，内外资的一致首要在加仓医药、信创、机械、金融和出行链，减仓新动力和周期板块。详细来看，1）加仓医疗服务、中药、化学制药等职业；2）大幅加仓软件开发、IT服务、自动化设备、工程机械等职业；3）股份制银行、稳妥和券商仓位提高起伏居前；4）加仓旅行零售、旅行及景区和航空机场等职业；5）流出以电池和乘用车为代表的新动力车链和光伏设备、电设备、风电设备、动力金属等其他新动力赛道；6）煤炭挖掘、农化制品、炼化及买卖等周期职业仓位回落较多。

四季度内外资的不合首要会集在周期以及部分消费职业。一方面，公募大幅加仓电力、铁路公路、塑料、专用设备、水泥等周期职业，而外资挑选流出。另一方面，在外资仓位提高较多的白色家电、医疗器械、互联电商等职业，公募挑选减仓。

本文依据前史数据剖析陈述，不构成对职业或个股的引荐和主张

证券研讨陈述：《基金四季报的六大亮点》

对外发布时刻：2023年1月25日

陈述发布组织：兴业证券股份有限公司（已获我国证监会答应的证券出资咨询事务资历）

本陈述剖析师 ：

研讨助理：

陈恭懿

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编者按

律回春晖渐，万象始更新。新春降临，恭祝车市物语的忠诚读者们，新春愉快，阖家欢乐，万事如意！关于癸卯兔年，每个轿车从业者都满怀等待，未产生的事、可能产生的事、不可能产生的事……一切事都呈现在新春想象的国际里。咱们等待，一切重视轿车工业进程的读者，都能在新一年遇幸事、有功德。

曩昔的一年，是洗牌加快的一年，各范畴的坐次和排名都有不小的改变，销量榜、车型榜信任咱们都看过许多盘点。其实还有许多意想不到的范畴，也敞开了新的排名：谁家有矿？谁是潜力股？谁家最豪爽？……就让咱们在排名中，送行旧岁，迎来新春。

最近几年什么涨得最猛？锂矿必定有名字。2020年锂金属价格约4.3万元/吨，到2022年价格现已添加到约50万元/吨。锂电池用到的其他金属原资料，包含钴、锰、镍、锌、铜、铁、镍、铬等，也都全线提价，让新动力车企拱手把大部分毛利交给上游。

如此夸大的涨幅，背面既有新动力车商场迸发的需求所造成的，也有奇货可居、哄抬价格的投机要素地点。所以谁家有矿，就能更好地保证新动力供给，并且享用上游矿资源的高溢价。其实两三年前轿车职业就现已有抢矿的趋势了，不过那时多以动力电池企业为主，到了2022年，车企也纷繁参加抢矿热潮。

依照马斯克的“榜首性原理”，怎样能让中间商赚差价，特斯拉是最早开端抢矿的，并且下手越来越猛。2022年5月，特斯拉与澳大利亚锂矿供给商Liontown Resources，签署了每年不低于10万公吨锂辉石精矿的五年协议。同年8月，特斯拉签署了一份价值约50亿美元的合同，从印尼的镍加工公司购买电池资料。特斯拉正在建造自己的锂矿提炼工厂，并现已拿下美国内华达州一处锂矿的挖掘权。这样一来，特斯拉就能在动力电池范畴实现从最上游的矿石挖掘到提炼，再到制作制品电池在内的笔直式布局。

比亚迪自身就有电池事务，买矿也是适当大手笔。有新闻报道，比亚迪在非洲觅得6座锂矿矿山，可满意其未来十余年电池需求，现在均已到达收买意向。据东吴证券研报测算，这2500万吨矿石若被悉数挖掘，能够满意2778万辆60度纯电车型的动力电池需求！

老牌车企也不甘示弱。2022年11月，通用轿车与巴西矿商淡水河谷（Vale）到达了协作。该买卖将从2026年下半年开端收效，该公司将为通用供给精粹镍，每年可供35万辆电动轿车运用。此外，通用现已与至少20家电池资料企业签署了供给协议，包含Livent和嘉能可（Glencore）等。

2022年10月，奔驰与加拿大锂资料供给商Rock Tech Lithium Inc签署了一份原资料供给协议，买卖价值约15亿欧元。Rock Tech Lithium每年将为其供给1万吨电池级氢氧化锂，足以供给约15万辆电动轿车，协议将从2026年开端收效，为期5年。

除了之外买矿，许多车企经过合资协作、入股等办法与原资料厂商深度绑定。蔚来出资澳大利亚矿石挖掘公司，总金额最高或超越6亿元人民币。广汽旗下子公司广汽部件与狮溪煤业、遵义动力建立新公司，介入到上游资源的勘探开发环节等等。

据不完全核算，自2021年头以来，轿车制作商对电池上游原资料的出资现已到达21项，其间16项出资于锂职业。不过，矿主不是那么好当的，不只开发周期长，需求重本钱投入，跟新动力车的产销规划也相互相关。只需卖足够多的新动力车，才干摊平买矿的投入；反过来也是，上游话语权足够大，才干操控好电动车本钱。所以要做未来矿主排名的话，对照新动力销量榜，也能算出一二。

曩昔这一年，轿车职业又多了好几家上市企业。公司发展到必定程度，就需求资金进一步来强大，上市是招引资金的好办法。站在股东和出资者的视点，也等待手中标的都是潜力股，股价能一飞冲天。

保时捷：最会挣钱的轿车品牌

2022年9月29日，保时捷正式登陆法兰克福证券买卖所，上市价格定为每股82.5欧元，总估值为750亿欧元。保时捷IPO是德国前史上第二大IPO，一起是欧洲史上的第三大IPO。上市首日收盘，保时捷就以758.6亿美元的市值，成为仅次于特斯拉、丰田、比亚迪、群众的全球第五大市值车企。

保时捷能够说是最挣钱的轿车品牌，2019-2021年，其出售收入别离为285.15亿欧元、286.95 亿欧元和331.38亿欧元；运营赢利则到达了38.62亿欧元、41.77亿欧元和53.14亿欧元。其间2021年，保时捷以占群众集团不到3.5%的销量，贡献了集团四分之一的赢利。这样的潜力股上市，天然深受本钱商场欢迎。

Mobileye：ADAS霸主二次上市

英特尔旗下的自动驾驭企业Mobileye在2022年10月底顺畅上市，发行价为21美元，发行4100万股，募资总额为8.61亿美元。以发行价核算，Mobileye市值为167亿美元。

2021年末Mobileye发布上市方案时，商场风闻其估值至少为500亿美元。可是因为美联储接连大幅加息引来股市剧烈下挫，以及自动驾驭赛道的全体体现差强人意，Mobileye终究自降身价上市，缩水近60%。

Mobileye建立于1999年，是一家以色列自动驾驭技能公司。首要事务为轿车ADAS体系，作为早年间自动驾驭的霸主等级人物，单靠一颗算法芯片就能独占车企拿捏职业。Mobileye曾于2014年在纽交所上市，市值约为50亿美元，是其时最大的以色列上市公司。三年后，英特尔以约150亿美元的价格收买Mobileye，Mobileye随后私有化退市。

兜兜转转，Mobileye又回到了本钱商场。

天齐锂业：逆袭成“千亿锂王”

2022年7月13日，天齐锂业在港交所上市，发行价每股82港元，成为继赣锋锂业、紫金矿业之后，第三家“A+H”股上市的锂矿公司。前面咱们现已聊到有矿的重要性，而天齐锂业是全球十大锂矿生产商，因为成功收买泰利森，它仍是我国仅有一家100%锂精矿自给自足的企业。

从前因大举收买锂矿而堕入债款危机的天齐锂业，在滚烫的新动力年代，完全翻身把歌唱。2022前三季度，天齐锂业斩获扣非赢利近150亿元，同比暴增超123倍。

中立异航：二线实力“正面刚”宁德年代

2022年10月6日，中立异航在港交所上市，发行价为每股38港元，它也是榜首家在香港上市的动力电池企业。中立异航港交所上市还不满三个月，就开端筹划在A股二次上市。公司已就我国境内初次揭露出售，提交上市前教导的存案挂号。

据我国轿车动力电池工业立异联盟核算，2022年前11个月，中立异航在国内动力电池商场的占有率为6.73%，装车量到达17.39GWh，排名国内第三，仅次于宁德年代和比亚迪。提起中立异航，除了是国内较早布局动力电池的企业，别的一个形象便是与宁德年代正面开刚，宁德年代诉中立异航损害专利权，中立异航又反过来诉宁德年代不正当竞争。有一说一，仍是期望国内电池企业能共同发展，一块强大我国新动力轿车工业链。

零跑轿车：新实力二队伍抢跑上市

2022年9月29日，零跑轿车在港挂牌上市，发行价48港元，开盘价为41港元，但商场并没有给予太多认可，首日即破发，报34港元/股，较发行价跌去近30%，总市值364.5亿港元。

早在前一日的暗盘买卖中，零跑轿车就收跌13.96%，报41.3港元。零跑轿车定价显着有些高。依照集资净额60.6亿港元核算，认购者一天就亏了22亿港元。

零跑轿车在新动力造车实力中归于后进者，但攻势很猛，出售数据节节攀升，首要靠高配贱价翻开商场。不过业界好像对该公司缺少太多认可。

亿咖通：背靠吉祥好纳凉

2022年12月21日，亿咖通与美国SPAC公司COVA二者间的兼并上市买卖完结。到当日美股收盘，总市值为35.82亿美元。至此，亿咖通成为首家登陆美股的我国轿车智能化草创企业。

自建立以来，亿咖通科技首要为吉祥、领克、宝腾等“吉祥系”轿车品牌供给智能化与联化服务，包含数字座舱、自动安全电子产品、无人驾驭传感器与操控器，以及车联云渠道和大数据渠道的运营服务。如吉祥车型广泛应用的GKUI车机互联体系，即出自亿咖通科技。

依据吉祥的布景，亿咖通快速“上车”，截止现在，其供给的数字体系已被搭载在全球超370万辆车上，服务了包含梅赛德斯奔驰、宝腾、路特斯、smart和吉祥轿车在内的12个整车品牌，以及经过全球8家一级供给商服务超越7家OEM。

除了这些现已上市的企业，还有几家也“跃跃欲试”。2022年12月，极氪现已在美国请求进行初次揭露募股，方案融资金额或超10亿美元，最早于将于2023年二季度在纽约上市。

2023年1月，Apollo出行发布公告称，拟以20.2亿美元收买威马控股旗下威马轿车，此举也被理解为威马欲经过RTO（反向收买上市）的办法第三次冲击上市。

“我国激光雷达榜首股”禾赛科技拟赴美上市，2023年1月17日已向美国证监会提交招股书。禾赛最新估值据传已到达30亿美元，折合人民币约200亿元。

到发稿前的最终一个买卖日，单从市值视点来看（不考虑上市买卖所），上述上市企业排名从高到低别离是：保时捷537.3亿美元、Mobileye 262.1亿美元、天齐锂业1176亿港元、中立异航365.1亿港元、零跑308.5亿港元、亿咖通2.56亿美元。

蔚来轿车：不限次数免费换电

蔚来在本年新年期间的免费补能服务力度可谓最大，官方宣告1月13日起至2月5日，蔚来遍布全国的346座高速公路换电站向一切蔚来车辆供给不限次数的免费换电服务。一起，一切高速服务区换电站都将24小时供给服务，为广阔蔚来用户的出行供给更多便当。

蔚来补能服务

小鹏轿车：车型降价/66度免费电/免费检修/15天免费用车

小鹏轿车供给的优惠举动是最多的，1月17日，小鹏轿车宣告了G3、P5、P7的降价信息，车型优惠最高到达36000元。为了防止呈现老车主进行价格维权的现象，小鹏轿车还提出对购车一年时刻内首任老车主，进行相同的促销补助。

此外，小鹏还宣告，在1月21日至1月27日，车主可在203个高速沿线的小鹏自营充电站免费得到66度电，并供给免费6项检修等服务。在新年出行期间呈现爆胎、无电及事端，均可取得小鹏轿车供给的免费救援。小鹏轿车准车主和重视、喜爱小鹏轿车的各地顾客，只需契合相关资质认证，即可请求15天免费用车。

AITO问界：新客户降价/老客户补偿权益

AITO问界系列部分车型发布新年新价格，最高降价3万元。问界M5 EV纯电后驱规范版起价格25.98万元、问界M5 EV纯电四驱功能版起价格28.98万元；问界M7舒适版起价格28.98万元、问界M7豪华版起价格30.98万元。

对2023年1月13日8点30分前已提车的车主推出新年感恩回馈活动：问界M5 EV纯电版全系为首任车主延伸整车质保至8年/16万公里和赠送12万AITO积分，总价值权益高达3.3万元；问界M7舒适版、豪华版相同为首任车主延伸整车质保至8年/16万公里并赠送12万AITO积分，权益总价值最高达3.5万元；问界M7旗舰版首任车主延伸整车质保至8年/16万公里，预估价值达2.3万元；问界M5全系也会为车主赠送2年根底保养。

1月16日-1月20日以及2月1日-1月28日新年起程和返程期间，问界推出免费车辆出行查看（16项车辆安全查看，要点查看轮胎、底盘、刹车片、蓄电池、电池）、免费洗车服务。

星途轿车：官促至高15000元

星途轿车给用户的新年福利很直接，便是降价促销。1月16日，星途轿车官方宣告发动星光杰出举动，产品官促至高15000元，0利息+低首付、最高10000元置换补助、发动机终身质保以及终身免费根底保养等。此外，星途还为车主供给车辆检测、路途救援等更多安全暖心的关心服务。

极氪轿车：移动充电车免费充电1小时

极氪轿车在新年前“秒建”了6个充电站，并宣告在1月13日-1月20日的返乡高峰期，以及1月26日-1月31日的回程高峰时段，极氪动力会在6大抢手高速公路服务区供给定点补能，移动充电车现场供给1小时免费充电服务，还有暖心能量饮品随车送。尽管不是力度最大的，但总胜于无。

特斯拉：新年免费检测

特斯拉一开年宣告了大降价，对新车主来说确实是豪爽了，老车主却顿感吃亏。特斯拉随后的福利也不少，推出了“2023年新年路书方案”，供给12条线路的沿途专属车主权益，并在1月17日-30日为车主供给新年免费检测服务，广州区域也有运用充电账单兑换权益小礼品的活动。

这一串优惠和福利盘点下来，最豪爽的当属小鹏轿车，降价、补电、检测、用车各种都有；蔚来的豪爽度也排在前列，补能服务适当到位。其他车企的福利尽管也有，但稍显寻常。用户为王的年代，估计车企今后会有供给越来越多的交心服务。

商场瞬息万变，种种排名、榜单，都是调查和记载巨大轿车工业的切片。没有人能一向站在高峰，但总有人不断向高峰行进，书写新的格式。