中银策略转融通已越行越近 市场正在瓦解堡垒

炒银（Fried silver）：是指经过必定手法，从出资白银方法中获利的一种出资方法。像炒金，炒股，炒房地产相同。银价创年度新高白银避险保值渐成出资界新宠。作为一种新式出资途径，炒银自露头以来，就以低门槛、增值空间较大等“魅力”遭到资者的喜爱。炒银也逐步进入出资者的视界。

6月30日：短线大盘还有回调要求 7月行情

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沪指前期在2100点一线横向收拾后，上星期又开端加快下行，引发了又一个黑色星期一，并留下了这一轮跌落行情中的第5个跳空缺口。从盘口来看，验证了咱们从前的判别：“短线的反弹次趋势现已拧不过长线的跌落主趋势，沪指将会从头寻求支撑，随后才会有时机反抽。”上星期五是集日、周、月线三合一的收盘价，自6124点回调以来，在月线图上呈现四连阴也是初次，显现商场极端疲弱。

在整个沪指跌落的过程中，咱们观察到的现象也与前期的判别相同，基本上呈现分解格式。有些种类在接连超跌之后呈现了企稳，如电子信息、钢铁板块、摘帽概念股、3D打印概念股等等，但至上星期末也现已开端分解，有些转向震动，有些还在延伸概念。一起，也有一些一路走牛的种类呈现了补跌，商场正在分裂最终的堡垒，如稀土板块、酒类板块和药类个股。与此一起，券商板块在上星期一成为这次跌落的首要推手，但后期却有所批改。很明显，在整个跌落过程中，个股分解已变得越来越杂乱。

当沪指一度触及2032点邻近的时分，简直商场上一切的目光都开端会集在2000点邻近。因为现在下档现已没有技术上的直接支撑，故中长线的未来焦点很可能会会集在1664点一线。在这种情况下，商场气氛是惊惧和失望的，而跌落趋势的力气也仍在发挥着惯性作用。

商场尽管如此疲弱，但一些新鲜的工作却也在不断地频出。除咱们上期本栏从前点评过的闽灿坤缩股工作外，现在还有三个新闻也值得谈论：

宝钢拟以不超越每股5元的价格回购公司的股份，回购总金额最高不超越50亿元。估计回购股份约10亿股，占公司总股本约5.7%，占社会公众股约22.8%，打响了上市公司回购榜首枪。如此大手笔的回购方案，给商场注入了决心，上星期钢铁板块一度也呈现了团体反抽，带动了一部分跌破净资产的种类企稳反弹，但持续性并不强。现在来看，未来要回购的话，大幅跌破净资产及高现金流的公司才是标的。

实际上，在跌落行情中，假如一家公司的大股东关怀二级商场的股价在增持，以及公司自身也重视商场弱势随后选用回购或大比例分红等方法，向商场传递决心的话，哪怕随后的股价体现稍纵即逝，商场也会永久记住这家公司的姓名，并将其列入关怀小股东的好公司领域。现在来看，惋惜这样的公司实在是太少了。咱们更多地看到急于兜售、急于再融资的上市公司。

转融通现已越行越近，对此商场反应也纷歧。实际上，转融通是证金公司和券商之间发生关系，本质上是在供给一个东西，与此一起也添加商场的流通量。尽管现在转融资先行，但因为有了不同周期的规划，并处于弱市之中，所以乐意以高本钱融资的客户仍是适当少的。而未来一旦转融券再运行的话，那么一些大股东就可以在具有不搬运一切权的情况下暂时出让股票的使用权，然后取得相应的出借股票的利息。

此举犹如熟睡的雄狮被唤醒，商场也不再是牛熊之争了。假如说，股指期货只是在整体趋势上供给做空的渠道和时机，那么转融通就是在详细种类上供给做空的渠道和时机。今后，做空者将会大有作为，无论是在趋势上仍是在种类上，都将被丰厚和完善。未来的商场将会变得更为杂乱。对无法参加做空对冲的中小出资者而言，将是适当晦气的。

我国物流与收购联合会、国家统计局服务业查询中心发布的8月份我国制造业PMI为49.2%，比上月下降0.9个百分点，显现当时经济仍在下行过程中。但结合首要分项指数改变来看，当时经济在下行中逐步筑底。从历史数据上来看，是自上一年11月以来首度跌破50%。

在本周末和下周初，同样地将会发布8月份的其他经济数据，假如CPI反弹起伏不大的话，面临现在杂乱的经济形势，咱们初步判别央行很可能会采纳进一步的调控办法，这是商场等待的工作。