潞安环能(宁波华翔股票)

文/华商韬略张凌云

近来，加加食物回复深交所问询函表明，尽管公司与控股股东被证监会立案查询，但仍然在与相关各方活跃推动与金枪鱼钓的严重资产重组。

身处窘境的加加食物为何还对金枪鱼钓还记忆犹新？

金枪鱼钓，全称为大连远洋渔业金枪鱼钓有限公司，成立于2000年。

据官介绍，金枪鱼钓是我国最早进入超低温金枪鱼延绳钓渔业的企业，主要产品为超低温金枪鱼，是日本最大的我国高端金枪鱼供货商。

金枪鱼钓一直对资本市场很巴望：

2010年，就曾筹划在港交所主板上市。2014年6月，金枪鱼钓建立的上市主体我国金枪鱼工业集团控股有限公司递交了上市请求，同年8月经过港交所聆讯，9月取得股票代码。

上市在即，却被农业部阻拦。农业部其时表明没有也不会同意我国金枪鱼集团从事远洋渔业生产。2014年12月，金枪鱼钓只得撤回请求，榜首次冲刺上市失利。

2016年3月，金枪鱼企图借壳东方钽业再次登陆资本市场。可是当年8月，东方钽业宣告停止该次严重资产重组，第2次登陆资本市场又无果。

东方钽业表明，由于金枪鱼钓融资额远低于预期，决议暂停发行。与此同时，香港股市大跌、内地资本市场向好，金枪鱼钓想转战A股。

两年后，金枪鱼钓遇到了A股酱油榜首股加加食物。

2018年3月12日，加加食物发布停牌公告，宣告拟以48亿元收买金枪鱼钓100%股权。

2018年7月，加加食物进一步发表了重组细节，终究买卖价确定为47亿元。

这一次，金枪鱼钓是否隐藏“借壳”之心？

经过重组预案可知，若买卖完结，尽管股权份额有所改动，但加加食物的榜首大股东及实践操控人不变，仍别离为杰出出资、董事长杨振及其宗族成员。金枪鱼钓背面的大连金沐和董事长励振羽为第二大股东。

由此来看，不构成借壳，到时金枪鱼钓将彻底成为加加食物的子公司。

尽管没有损失主控权，但为了这段跨界“姻缘”，加加食物要支付的价值也不小。

47亿元的收买价不是一个小数目。

有业界人士曾表明，尽管金枪鱼钓这个估值有些偏高，但也在道理规模之内。

对标从事水产捕捉或水产品加工事务的上市公司可知，东方海洋、中水渔业、百洋股份等公司的静态市盈率均超越40倍，而按其时的估值，金枪鱼钓的静态市盈率仅为13.70，远低于上市公司的市盈率平均水平。

可是47亿元，比加加食物2017年净资产的两倍还多，也超越了加加食物现在的总市值。

加加食物怎么拿得出这47亿元？

只能卖股票。

据重组预案可知，加加食物拟向买卖对方发行7.92亿股，发行价为每股5.06元，总计40亿元。

剩余的7亿元现金支付，而这部分现金也要经过向不超越10名特定出资者非公开发行配套募资来筹得，募资金额不超越7.5亿元。

市场分析人士曾以为，85.14%的买卖对价经过换股方式来完成，金枪鱼钓对加加食物股权增值的等待和决心可见一斑。

但在笔者看来，这是加加食物的无法之举。

加加食物自2012年上市以来，尽管顶着“我国酱油榜首股”的帽子，但成绩体现非常惨白：

2012-2018这7年来，营收从16.57亿变为17.88亿，仅增长了8%；净赢利从1.76亿削减为1.15亿，降幅高达35%。

反观后发先至的海天味业，股价已打破100元，市值高达2700亿，市值仅为43亿元的加加食物早已望尘莫及。

做了20年酱油，加加食物一直在测验其他事务，收买过云厨电商、创新科存储、辣妹子，可是并没能有所起色。

更糟糕的是，加加食物内部危机不断。

实践操控人杨振涉嫌信息发表违法违规，已被证监会立案查询。大股东湖南杰出出资以及杨振等人竟然因“个人债务纠纷”，导致股份被轮候冻住，冻住份额近100%，算计占公司总股本的42.38%。

如此置中小股东利益于不管，早已引起公愤的加加食物现在只能寄期望于金枪鱼钓。

2017年，金枪鱼钓的经营收入为7.6亿元，尽管远低于加加食物的18.91亿元，可是净赢利非常可观，高达3.54亿元，而加加食物仅为1.59亿元。

在重组预案中，金枪鱼钓许诺2018年度、2019年度、2020年度净赢利别离不低于3.5亿元、4亿元、4.5亿元。由从前体现来看，这个成绩应该不难到达。

金枪鱼钓许诺的12亿赢利，正是加加食物最垂青的、最急需的一剂强心针。

即便在被立案查询期间，加加食物无法进行收买重组，也要对此发声，表明仍在活跃推动，期望广阔出资者仍能对其抱有决心。

出资者会有决心吗？

到今天收盘，加加食物的股价已从六月初的4.73元跌至3.74元。

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