「巴菲特 ibm」贵州茅台上半年业绩双位数增长 基酒产量创历史新高

贵州茅台的成绩添加潜能究竟有多大？

答案是不能轻视。

白酒上市公司的第二份半年报出炉，贵州茅台上半年连续一季度的高添加态势：首要运营方针继续坚持双位数添加，且赢利同比增幅高于营收同比增幅。

8月2日，贵州茅台(600519.SH)发布半年报。2022年上半年，该公司完结经营收入576亿元左右，同比添加17%；估计完结归属于上市公司股东的净赢利298亿元左右，同比添加21%。

公司解说，经营收入添加的原因首要是上半年销量添加及出售途径优化。

在途径上，上半年，厂家自营的数字化途径“i茅台”为公司添加了超越5%的经营收入。“i茅台”还能投进多少新品然后完结更多自营收入？无法猜测。究竟到目前为止，该数字化途径的投进才短短几个月。

在产能上，上半年，贵州茅台的茅台酒和系列酒基酒产值已创前史新高，算计到达5.95万吨。在现有产能基础上，茅台镇中华片区和另一个赤水河畔的重镇习水同民坝，贵州茅台的茅台酒酒库和酱香系列酒的扩建工程正在进行。茅台厂家正在为未来做更大的产能储藏。

除了贵州茅台，还有大批酱酒企业加码产能。赤水河两岸，究竟还能装下多少酱酒白酒？

直销途径加强下的成绩新高

上半年贵州茅台完结经营总收入594亿元，同比添加17%。这一增速超越了该公司拟定的年度同比添加15%的方针。

尽管本年第二季度，贵州茅台的成绩增速较第一季度略有放缓。本年第一季度，贵州茅台的营收和归属于上市公司股东的净赢利同比增速分别为18%和24%。但无论是营收仍是净赢利的同比增速，贵州茅台均创下了自2020年上半年以来最快的上半年增速。

从产品结构来看，茅台酒半年的出售收入初次抵达500亿元大关。半年报显现，本年1-6月，贵州茅台的茅台酒和系列酒营收分别为499亿元和75.9亿元，均创下新高。其间，上半年系列酒营收同比增速快于茅台酒的营收增速。

销量的添加和出售途径的优化给贵州茅台带来了新高度。

公司没有发表上半年茅台酒和系列酒的详细销量数据，但上半年，新品迭出。贵州茅台把节气文明与茅台文明交融，以“属相”“福”“家”“友”“喜”等为主题，开发推出了虎年属相茅台、珍品茅台、茅台1935、100ml飞天茅台等产品。

途径的改变更显着。上半年，贵州茅台加大了直销产品的投进，和上一年同期相比，直销收入翻倍，从95亿元添加至209亿元，占上半年公司经营收入的36%。无论是出售规划仍是途径，直销已经成为了贵州茅台无足轻重的出售方法。依照该公司公告解说，直销指自营出售。

上半年的直销收入中有1/5是“i茅台”带来的。试运行期间，i茅台投进了4款新产品，包含贵州茅台酒(珍品)、500ml贵州茅台酒(壬寅虎年)、375ml贵州茅台酒(壬寅虎年)、茅台1935.到5月19日i茅台正式上线，在以上产品的基础上添加了飞天53%vol100ml贵州茅台酒、飞天43%vol500ml贵州茅台酒、43%vol500ml贵州茅台酒(喜宴·红)、茅台王子酒(金王子)、茅台迎宾酒(紫)5款产品，实施准时线上预定申购。

贵州茅台表明，“i茅台”数字营销途径正式上线，为顾客公正、保真、快捷购买公司产品拓荒了新通道。上半年不到3个月的出售时刻，该途径完结出售收入44亿元，占该公司上半年营收近8%。

值得一提的是，上半年成为“红”、被代购加价卖的茅台冰淇淋由贵州茅台担任运营。因为直营店开店时刻短，从财报上来看并未对该公司成绩形成影响。上半年，贵州茅台的酒店事务和茅台冰淇淋事务收入算计4700万元。

扩产下的基酒产值新高

说贵州茅台进入了新的产能扩张期，一点不为过。

半年报显现，上半年，该公司完结茅台酒基酒产能4.25万吨，完结系列酒基酒产能1.7万吨，两项产能都创下前史新高。

21世纪经济报导记者整理贵州茅台财报的产能数据显现：2019年，茅台酒基酒产能4.99万吨，同比添加0.51%。2020年上半年，茅台酒产能3.67万吨。2021年上半年，茅台酒产能3.78万吨。再看曩昔的系列酒基酒产能，2020年上半年和2021年上半年，分别为1.14万吨和1.25万吨。

在已有产值打破前史记录的基础上，贵州茅台还在扩建茅台酒和酱香系列酒产能。资产负债表显现，上半年，该公司在建工程的期末余额为27亿元，期初余额为23亿元。

在项目建造上，继坐落中华片区的茅台酒扩建后，习水成为了贵州茅台扩张的第二生产基地。

贵州茅台表明，3万吨酱香系列酒项目有序推动，已完结70%工程进度。预算出资41亿元，酱香酒“十四五”酱香酒习水同民坝一期项目已完结勘测、规划投标程序，工程进度14%。中华片区15栋酒库项目已建成7栋，剩下方案年末建成。从工程进度表上能够看到，“十三五”中华片区第一批酒库建造项目工程完结100%，“十三五”中华片区酒库续建工程建造项目出资4.6亿元，已完结48%。

6月16日的贵州茅台2021年度股东大会上，贵州茅台董事长丁雄军答复出资者关于贵州茅台分红份额能否从占年度净赢利的52%提升到70%左右时说，茅台开展的空间要花大力气进行建、改、创，本年贵州茅台会有许多建造类公告，要花更多的钱。

贵州茅台董秘蒋焰也表明，公司白酒主业的赢利回报率到达了91.62%，这个数据在该公司一切的出资里是非常好的。贵州茅台需求强壮安稳的现金流去支撑完结更庞大的愿望。

加上本年，习酒公司从茅台集团系统剥离出去，贵州茅台要做优做强的使命更重了。

继续不断加码产能，会不会带来危险？对此，贵州茅台以为，白酒职业在阅历一段深度结构调整后，正面对着“新秩序重塑期、新格局形成期、新消费晋级期”三期叠加的职业开展新形势，商场消费需求将会愈加向优势产区、头部企业和优异品牌会集、歪斜，职业“马太效应”越发显着。但公司也面对宏观经济不确定性危险；白酒消费需求受到影响、生态环境维护危险和知识产权维护危险。