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长江商报音讯长江商报记者明鸿泽

三次转型后，主营按摩椅的融捷健康（300247.SZ）收成的是一地鸡毛。

融捷健康的前身是桑乐金，主营桑拿设备，2011年跻身本钱商场，被称为桑拿榜首股。上市之后，运营成绩连连滑坡，2015年开端，公司施行了系列并购，包含按摩椅、文化传媒、干细胞等很多范畴，企图构筑大健康工业地图，公司也因而更名为乐金健康(300247)。

但是，连续并购转型后，公司仍未走出运营窘境。上一年，公司创始人、实控人金道明宗族经过协议转让及表决权托付方法将公司控股权转让给融捷集团，后者为同为安徽芜湖的老乡吕向阳操控。此前，吕向阳还经过二级商场增持了乐金健康(300247)部分股份。所以，公司再次更名为融捷健康。

但是，吕向阳接盘后，好像还未真实动刀，公司的运营现已堕入窘境。

依据更新后的年报，上一年，融捷健康巨亏7.82亿元，同比下降1255.21%，运营收入也下降了12.70%，为10.63亿元。本年一季度，公司完成运营收入1.83亿元，同比下降29.91%，净利润（归属于上市公司股东的净利润，下同）再次堕入亏本。

长江商报记者发现，导致融捷健康巨亏的，首要是此前收买的标的不少成绩变脸，商誉减值6.42亿元。

为了缓解运营压力，吕向阳发动减肥方案。公告显现，继拟出售全资子公司德国Saunalux公司100%股权和债务外，6月12日，公司又宣告出售孙公司乐馨办理58%股权。

累计亏本6.16亿元

上市8年来，融捷健康没有交出一份亮眼成绩单。

2018年年报显现，上一年全年，融捷健康完成运营收入10.63亿元，同比下降12.63%，净利润为-7.82亿元，相较上年的0.68亿元剧降1255.21%，扣非净利润为-7.95亿元，同比下降1020.04%。

分季度看，四个季度的净利润分别为2511.20万元、594.94万元、1442.95万元、-8.28亿元。比照发现，一季度盈余才能较为正常，二季度呈现显着下降，四季度巨亏，首要是财物减值所造成的。

上一年，公司财物减值算计为8.18亿元，首要是应收金钱计提的坏账预备及对子公司深圳卓先、安徽久工健业产生商誉减值。详细为，坏账丢失1.02亿元、存货贬价丢失3421.26万元、商誉减值丢失6.42亿元、固定财物及无形财物减值丢失1069.46万元、可供出售金融财物减值丢失380万元。

上一年巨亏7.82亿元导致融捷健康元(600380)气大伤。一年亏本不只吞噬掉了公司多年堆集，并且还使得公司未分配利润为-5.95亿元。

本年一季度，公司仍未从亏本暗影中走出。前三个月，其运营收入为1.83亿元，同比下降29.91%，净利润为-2036.29万元，同比下降181.09%，连续了上一年以来的亏本。至此，公司未分配利润为-6.16亿元。这意味着，公司建立以来，扣除现金分红后，累计亏本6.16亿元。

融捷健康由金道明一手创建，上市之前一向运营桑拿设备。长江商报记者发现，上市前后，公司运营成绩两重天。

数据显现，2007年至2010年，公司完成的运营收入为1.06亿元、1.44亿元、1.71亿元、1.97亿元，净利润为1651万元、2645万元、3582万元、4544万元，营收、净利双双继续稳定增加。2011年，上市首年，净利润增至4648万元。

上市次年，净利润开端变脸。2012年，其净利润为1927万元，同比下降58.54%。2013年、2014年为1621万元、1943万元。2015年至2017年，凭借并购标的奉献的成绩，净利润有所增加，分别为4084万元、8563万元、6770万元。

上述数据显现，2017年，融捷健康的净利润现已开端下降，降幅为20.93%。

多个标的成绩失约

本来运营成绩欠安的融捷健康凭借并购施行工业转型，仅仅标的成绩一再失约，导致公司转型告败。

2015年是融捷健康发展转折点。这一年，金道明对公司工业进行了从头定位，承认公司未来发展方向为大健康工业。为此，公司出资建立安徽乐金健康(300247)出资办理公司，以此作为本钱运作途径。随后，公司进行了系列大规模并购，以此完成其工业转型，一起更名为乐金健康(300247)。

融捷健康的榜首次并购试水标的为深圳卓先实业。2014年末，公司出资1.08亿元收买深圳卓先实业100%股权，由于溢价率高达9倍，公司因而构成8995万元商誉。

2015年10月，融捷健康经过发行股份及支付现金方法作价8.10亿元重组了安徽久工健业100%股权。此次收买，溢价率也达4.16倍。为了此次收买，公司配套募资2.03亿元。

久工健业建立于2003年，主营产品为按摩椅、塑形椅及按摩小电器等。公司首要针对海外商场供给OEM、ODM等方法的代工生工事务，该部分收入占到总营收的95%左右，以自有品牌在国内出售收入占比较少。

上述收买完成后，融捷健康产品从单一的远红外理疗产品增加到按摩椅等按摩产品。

2016年3月，公司出资安徽中盛溯源生物，公司产品线借此从家庭健康产品的整合衍生到高科技的生物医疗、干细胞等范畴。4个月后，公司作价4.48亿元重组上海瑞宇健身、深圳福瑞斯两家公司各100%股权。

当年9月，乐金健康(300247)出资1000万元入股合肥影联科技。11月，又出资2亿元参股央广联合传媒，取得后者21%股权。

长江商报记者初步统计发现，算上2014年收买深圳卓先实业、2015年头收买的美国GOLDENDESIGNS公司，2015年至2016年的短短两年时刻，融捷健康累计出资并购了9家公司，算计耗资16.86亿元。其工业触及桑拿设备、空气净化器、按摩椅、干细胞、文化传媒等很多范畴。

顶着大健康的光环，在工业并购影响下，公司股价在这两年期间连续上涨。实控人金道明也不断提高股权率，2016年最高达99.25%。

但是，买来的成绩毕竟靠不住，融捷健康的转型也因标的屡次失约而告败。

最早收买的深圳卓先实业在成绩对赌期一过就变脸，2017年亏本1507万元，上一年再亏718万元。久工健业在2015年至2017年成绩完成率为100.44%，精准合格，上一年立马变脸，亏本6669万元。

此外，公司收买的德国Saunalux公司继续亏本、对中盛溯源的出资收益连续亏本，公司出资建立的乐金出资等三家公司上一年全都亏本。

标的成绩齐刷刷变脸，转型失利，金道明无法挑选清仓式撤离。

吕向阳股权质押率达99.99%

接盘遭受巨亏，本钱大佬吕向阳该怎么扭转乾坤？

上一年三季度，吕向阳上位融捷健康实控人。到现在，吕向阳及其妻子张长虹经过融捷集团算计操控融捷健康25.99%股权。

面临一次巨亏7.82亿元、本年一季度依旧亏本的晦气局势，吕向阳坐不住了。

入主之后，吕向阳操刀的榜首件事便是董监高全面替换。上一年10月19日，金道明辞去董事长、总经理以及法定代表人等职务，退出办理层。一起，吕向阳顶替其出任董事长，正式掌握乐金健康(300247)。邢芬玲出任总经理一职。邢芬玲自2013年参加融捷集团，历任董事长工业出资助理、董事长工作室主任、教育显现工业办理中心总经理。此外，张翊、廖文琨、贾小慧等多名有融捷集团工作经历的人顶替了公司董监高职务。

在剖析人士看来，吕向阳操刀的第二件事便是财政洗澡，即对并购标的该减值的减值、该剥离的剥离。

长江商报记者发现，本年4月以来，融捷健康好像敞开了减肥方案。4月30日，公司宣告，鉴于德国Saunalux公司继续亏本，缺少营运资金，已无继续运营才能，为进一步削减丢失，拟将德国Saunalux公司100%股权和债务进行转让，价格为不低于1000万元。6月12日，公司又宣告将乐金出资部属公司乐馨办理58%股权对外出售，标的上一年亏本387.64万元。

除了出售亏本后代公司止损外，融捷健康还对应收账款进行处置。

本年4月，融捷健康与原公司实控人金道明签署债务转让协议，将建材出售途径客户交由金生金世代收的5446万元应收账款作价4558万元转让给金道明。一起，将境外客户到2017年12月31日前的2327万元债务作价1600万元转让给李斌。

此外，公司还对存货大幅计提贬价预备。上一年，计提的贬价预备3564万元，同比增加19倍，一起，还承认作废丢失1409万元。

上述动作好像为公司本年扭亏为盈发明了较好条件。但是，值得重视的是，吕向阳、张长虹配偶100%持股的融捷集团持有融捷健康10.73%股权，到上一年，其股权质押率为99.99%。假如公司股价连续深度调整走势，吕向阳也将面临着不小危险。股票要闻