「獐子岛股吧」断粮惊现“猪吃猪”，正邦科技市值一日蒸发13亿

撰文/张可心

修改/田晏林

7月25日，股价狂泻6个点后，上市猪企江西正邦科技股份有限公司的资金短缺问题还在持续发酵。到25日收盘，公司股价跌幅6.66%，收于5.89元，市值仅剩187.4亿元。

从董事长被约束高消费，到代养农户于交际渠道自曝因正邦科技“断粮”，致使猪圈产生“猪吃猪”的惊人现象，正邦科技的现金流已是绰绰有余。

针对上述问题，正邦科技虽有揭露回应，但仍没能消除出资者的顾忌。一位曾调研过正邦科技的证券公司人士向《财经全国》周刊泄漏，“大约从本年上半年开端，就有许多代养农户反映公司拖欠代养费、断饲料等状况。那时正邦科技的资金问题现已十分严重，只剩下江西省政府苦苦找人为公司融资。”

《财经全国》周刊就公司当时的财政状况别离致电正邦科技董秘办及董事长林峰，但到发稿，均未得到回应。

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董事长因劳作胶葛被限高

7月25日盘前，正邦科技发布一则阐明，妄图抚平商场连日来因“公司董事长林峰被约束高消费”传言所引发的不安心情。

正邦科技供认林峰曾被江西省南昌市西湖区人民法院采纳约束消费办法，缘起“正邦科技与公司依照规章制度开除的职工之间产生的劳作胶葛”。判定下达后，公司以为判定不符合实践状况，提请案子再审，但仍旧被江西省南昌市西湖区人民法院强制执行，然后导致林峰被限高。

不过很快，公司致电法院并阐明理由，后者已于7月20日免除对公司的失期执行人名单及对林峰个人的约束高消费办法。

但是，商场的低迷心情并未因这则公告得到缓解。7月25日，正邦科技开盘大跌8%，随后股价跌幅才渐渐缩窄，当日市值蒸腾13亿元。

《财经全国》周刊屡次致电正邦科技，妄图了解上述劳作胶葛详细涉案金额等事项，到发稿未得到回复。不过，据一位曾在正邦科技出资开展部任职的人士泄漏，在2021年6月他脱离正邦科技前，公司现已开端大面积裁人，“从一线职工开端，上至公司办理层。咱们对外声称是自动离任，但其实都是被逼的。”

据该人士介绍，其地点的百余人出资开展团队简直被“一锅端”，“公司总计裁人近三万人。”该数据与正邦科技2021年财报中发布的全年职工削减人数根本符合。财报显现，上一年正邦科技全体裁人份额在58%，广泛出产、出售、技能、财政和行政岗位，其间出产人员涉及最甚，人员总数从2020年的35889人削减至2021年的11925人，裁人份额高达67%。

大面积裁人引发了劳作胶葛，“可以引发上市公司董事长限高的金额不限，只要不实行判定书，一块钱也可以被限高。”有律师向《财经全国》周刊表明，假如因为劳作胶葛使得总经理被约束高消费，只能阐明这家公司，的确没什么钱了。

无钱供粮，猪圈惊现“猪吃猪”

在江西省赣州市下辖某县的一猪圈中，十几头小猪因挨饿数日，正围拥着一头死去的“伙伴”张狂啃食，而一旁的农户无力阻挠，只能心酸地录下这一幕。

“小猪们现已断粮8天了，极度饥饿的状况下，终究呈现了‘猪吃猪’。”在视频中，该农户揭露表明，自己是正邦科技的代养农户。不过很快，该农户删除了悉数“猪吃猪”的视频，并在承受采访时表明，“当地政府正在和正邦商洽，协助处理问题，就先删了视频。”

但7月9日，该农户替换交际账号名，再度发布多条“猪吃猪”视频，配文“猪宝宝不是我不疼爱你们，而是我力不从心，期望你们了解了解”。

跟着“猪吃猪”的视频在交际渠道持续发酵，正邦科技于25日在互动渠道上表明，受6月份猪价低迷及疫情要素影响，公司资金相对严重，因物流配送与饲料厂的和谐问题导致少部分区域呈现偶发性断料现象，该小范围的断料状况不会影响公司的正常出产经营活动，现在现已过资源和谐得到处理。

但据媒体报道，除江西赣州外，广西南宁、四川江油、湖南湘潭等多地正邦科技的代养户，均呈现不同程度的断料问题。

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农户代养是正邦科技生猪饲养形式的一种。

在生猪饲养头部企业中，除牧原股份选用“自育自繁自养”形式外，正邦科技、温氏股份、新期望等生猪饲养企业大部分选用的都是“公司+农户”形式。

该形式是公司与当地农户协作，部分由公司供给土地，部分直接由农户处理土地、人力、办理等问题，公司只供给仔猪、饲料、技能等服务，待协作农户代养至生猪出栏时，公司再按协议价格回收。

大约在本年上半年，就有农户反映正邦科技呈现“断料”问题，“供几天料就断个两三天已成为常态。”有媒体征引农户表明。但有些农户即便眼睁睁地看着猪饿死、病死，也坚决表明不垫钱买料，“一旦垫款，公司把猪拉走，咱们的垫款找谁结算？”农户们知道正邦科技资金链严重，不只“断粮”，不少地方还呈现代养费拖欠等状况。

还有部分被逼急的农户，挑选逼上梁山，“偷卖”公司的猪。据部分“偷卖”的农户表明，出于对正邦科技资金问题的忧虑，他们方案停止代养协作，但正邦科技不只不给结代养费，连开端的押金也不给退，终究他们不得不“偷卖猪”，才干拯救一些丢失。

但“偷卖猪”是需求承当法令危险的，因为开端农户与正邦科技协作时两边已签订合同，生猪归于正邦科技的产业，假如农户私自贩卖，归于“不合法侵吞别人产业”，或许涉嫌刑事犯罪。

眼看着生猪饿的饿，死的死，代养农户们进退维谷，叫苦连天。

正邦科技忙找钱

正邦科技的资金缺口到底有多大？

2021年全年，正邦科技出售生猪1492.67万头，仍然高居我国第二大养猪企业。但因为猪行情曩昔一整年都处于下行周期，公司“卖的越多，亏的越多”，单头生猪出售均价从16.35元/斤同比下滑至8.3元/斤，毛利率也从2020年的27.4%下滑至-45.88%，全年亏本188亿元，在头部猪企中亏本额居首位。

要知道，这188亿元相当于正邦科技自2007年上市以来，赚到的净利润总和的两倍，也意味着，正邦科技的盈余在14年内“一朝清零”。

除此之外，2021年正邦科技财物负债率高达93%，较2020年大幅增加34%，而其他猪企如牧原股份、温氏股份、新期望等同期的财物负债率虽较上一年也有所增加，但均坚持在65%以内。

本年一季度，正邦科技财物负债率持续增加至97.03%，同期公司有息负债198.5亿元，其间短债超越160亿元。而公司手上的货币资金，仅剩30亿元。

巨大资金压力下，本年6月，正邦科技自曝因活动资金严重导致5.42亿元商票逾期。谁能想到，曾在生猪饲养最风景的2020年，年赚57亿元的“养猪第二大户”转眼间却被戋戋5亿元难倒。

2020年，是上一轮上行猪周期终究的光辉。因为生猪职业极度涣散，以农人散养为主，曩昔多年在供需影响下，生猪饲养遍及依照周期性开展，每一轮猪周期中分为涨、平、跌三个阶段，一般状况下，3-5年就会阅历一轮。

因为猪自身也存在饲养周期，从正常一般猪出世到出栏大约半年左右，因而饲养户需求有敏锐的商场嗅觉，提早判别新一轮猪周期开端的时刻，提早半年于下行期廉价购入仔猪，待出栏时正好历经“平”“涨”期，经过低买高卖完成盈余。

而关于上市企业而言，可以调集资金的才能远大于单个饲养户，这便成了企业的一场“豪赌”。正邦科技恰恰是因为在2019年至2021年间，急进募资举债扩张，终究导致现金流呈现问题。

2021年，猪周期行至低谷，在各头部生猪饲养企业纷繁止损之际，正邦科技产能却持续坚持高增加，“因为对局势的判别失误，屡次高位进场，终究导致公司巨额亏本。”前述正邦科技出资开展部任职人士表明。

而让养猪企业略感欣喜的是，猪周期渐渐有回暖的趋势。据发改委数据，自3月23日当周开端，猪价现已接连11周上涨，到6月第一周，全国生猪价格已达8.2元/斤，增加40%有余。至8月25日，全国生猪价格更是涨至11.2元/斤。

7月18日左右，多家生猪饲养企业发布半年成绩预告，牧原股份、新期望本年上半年尽管仍录得持续亏本，但二季度亏本额较一季度环比大幅收窄。正邦科技二季度亏本尽管也有所收窄，但并不显着，公司估计上半年亏本38亿元至46亿元，而公司一季度亏本额为24亿元。

有雏鹰农牧因急进扩张，终究无法退市的事例在前，债款问题成为现在压在正邦科技头上的一座大山。这家企业是否会倒在拂晓前，也成为很多出资者们最忧虑的问题。

正邦科技明显也意识到危机接近，开端张狂找钱。

2022年3月，正邦科技欲向大败农出售西南8家饲料公司，回笼20亿至25亿元资金。但因为大败农同期财物收买事项频频，受深交所问询，现在该收买项目还在推动中，正邦科技暂时仅收到5亿元买卖款。

本年6月17日，正邦科技持续发布公告称，公司与浙江国电签订了《“碳中和”归纳才智动力项目协作协议书》，力求在三年时刻内，建造生态光伏、风电、分布式及集中式归纳才智动力约1000万千瓦，估计出资总额达400亿元左右。受此音讯影响，第二个买卖日，正邦科技盘中涨停。

“外表跨界新动力，实践或许是政府协助公司一同找钱度过资金危机，妄图熬到新一轮生猪上行周期。”有业内人士向《财经全国》周刊剖析称。据7月25日最新音讯，正邦科技相关人员表明，上述项目正邦科技已与国家电投浙江分公司签署新动力协作结构，预备在山东东营，落地第一个试点项目。

但是做到这些还远远不够，正邦科技表明，后续还将经过控股股东减持、出售搁置财物、多方法引进专项资金支撑等，支撑公司事务的未来持续开展。不过，这家头部上市猪企能否等来拂晓，还有待时刻验证。