[金阳光移动证券]李大霄：金融开放成中国未来大趋势，A股市场环境巨变

文|李大霄

最近一段时间以来，中美贸易战继续发酵，成为商场注重和忧虑的焦点。面临国际环境的改变，决策层扩展敞开的决计更为坚决、力度越来越大，各类重磅方针连续出台，方针落地的速度也远超过往。

可以预期的是，经济和金融的对外敞开将成为我国未来大趋势，在此布景下，我国宏观经济格式和金融商场环境也面临着很大的改变。

重磅金融敞开方针连续出台

金融组织对外敞开程度扩展

在博鳌亚洲论坛2018年年会上，新任央行行长易纲宣告了包含撤销银行和金融资产办理公司的外资持股份额约束等金融范畴敞开的六大办法，并将在未来几个月内执行。其间包含：将证券公司、基金办理公司、期货公司、人身险公司的外资持股份额的上限放宽到51%，三年往后不再设限；一起不再要求合资证券公司境内股东至少有一家是证券公司。

金融组织按部就班的对外敞开，将为外资进入我国供给新的途径，在实体经济之外，我国金融商场对外资的吸引力将逐渐增强。金融敞开的进程中，本乡金融组织自然会遭受外资的挑战和竞赛，可是我国金融职业的开展和昌盛却是值得等待的。

A股和港股双方买卖额度大幅进步

近来，我国证券监督办理委员会、香港证券及期货业务督查委员会赞同扩展互联互通每日额度，将沪股通及深股通每日额度从130亿调整为520亿元人民币，沪港通下的港股通及深港通下的港股通每日额度从105亿调整为420亿元人民币，公告自2018年5月1日起收效。在沪港通运行了3年多、深港通运行了一年多往后，A股和港股的双向交流及相互交融的程度进一步加深了。

从现在的买卖状况来看，每天的北上和南下资金只要额度上限的20%，双方买卖额度是满足的。可是考虑到后续MSCI施行之后外资对A股的需求，决策层有备无患，为外资流入处理了准则上的妨碍，显然是有远见的立异之举。

MSCI标的数量扩容

最近有音讯称，被归入MSCI新式商场指数的A股数量将从222只扩展到236只，归入的进程、方法则不变，详细的名单将于5月份发布。

MSCI带来的改变是个动态的进程，在MSCI的施行进程傍边，随同我国金融范畴的继续性变革，A股的标的规模和外资的出资额度都会进一步扩展。也就是说，往后连续进入MSCI出资方针的个股，或许从上证50扩展到沪深300或许中证500，从大盘蓝筹扩展到中小盘蓝筹，到时，外资挑选的规模将越来越大，遭到外资眷顾的A股标的会越来越多，A股的国际化程度也会越来越高。

沪伦通有望本年成行

4月11日，我国人民银行行长易纲在到会博鳌亚洲论坛“钱银方针的正常化”分论坛时表明，中英两国沪伦通开展顺畅，争夺2018年内注册。

假如沪伦通本年可以顺畅成行，A股和全球首要股票商场的联络会愈加严密，A股的增量资金会愈加多元，我国股市的敞开速度也值得咱们点赞。

A股商场环境将迎来剧变

跟着A股日益国际化，A股的商场环境也将产生巨大改变。

首要，A股往后将不只是成为国内出资者的股票商场，而是会成为全球出资者一起注重和出资的商场。也就是说，A股的出资者结构会越来越多元、越来越国际化、越来越组织化。

其次，在出资者结构国际化和组织化之后，A股的出资逻辑、估值方法、动摇程度、持仓期限也会向国际化或许说老练商场改变，商场热心炒短、炒小的习尚会逐渐落潮、蓝筹股和中小创的双向估值回归也将成为长时间趋势。

总地来讲，咱们只要站在全球出资者和老练商场的变幻，才能对A股商场的未来趋势有更深入的知道。

海南虽有利好，不代表一切股票会涨

4月13日下午，在庆祝海南建省办经济特区30周年大会上，高层决议支撑海南全岛建造自由贸易试验区，支撑海南逐渐探究、稳步推动我国特色自由贸易港建造，分过程、分阶段树立自由贸易港方针和准则系统。

毋庸置疑，中心给海南的方针红包是巨大的，海南敞开的力度也是史无前例的。在成为经济特区30年之际，海南迎来了再次腾飞的重要关键。

海南有远超香港和新加坡的3.5万平方公里的国土面积、有得天独厚的旅游资源、有14亿的内地商场和更为宽广的国际商场，假如开展顺畅，它在若干年后不只或许成为全球最大的自由贸易港，也或许成为面貌一新的“东方夏威夷”。

当然，夸姣的蓝图要执行到个股上是十分不容易的，蓝图并不彻底等于执行在个股上，个股的挑选有必要十分慎重。事实上，要找到真实获益的轻视的蓝筹股是适当困难的，需求长时间继续的深入研究。

一言以弊之：海南未来是夸姣的，不等于现在海南的一切股票未来都是夸姣的，精选轻视的蓝筹股才是王道，这一点咱们必定特别注重。

央行定向降准1个百分点，钱银宽松可期

还有一个严重利好音讯是，央行开端定向降准了。

17日晚间，央行公告称，决议从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域乡村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，估计将开释1.3亿的资金；同日，上述银即将各自依照"先借先还"的次序，运用降准开释的资金归还其所借央行的MLF。

整体来看，此次降准开释的长时间资金，能下降银行负债本钱，然后传导至对实体经济的支撑。

考虑到之前国债期货价格的大幅上涨，资金面日益宽松的局势越来越显着。在此基础上，不只实体经济的增加预期将取得更好的支撑，富余的流动性对资本商场也将带来活跃的影响。

此外，美财长考虑赴我国商洽，而且对两国未来达成协议处理争端的或许性持慎重达观情绪，这未必不是一个活跃的信号，咱们一起等待。

思考题

在贸易战、海南新政、央行降准的布景下，说说你还在据守的蓝筹股？