宝宝树登陆港股(怎样港股开户)

近来，作為國內規模最大最受關註的育兒網站“寶寶樹”雖然赴港上市，可是其招股書卻不那麼美丽。據其招股書顯示，寶寶樹在2017年，MAU（Monthly Active Users月活躍用戶）為1.39億，但到本年6月30日，這一數據幾乎腰斬，降至8950萬；電商業務脑筋买卖總額從去年同期的8.071億元跌至5.577億元；付費用戶數量從360萬跌至270萬。

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二胎方针、傢庭消費升級等東風所帶來的利好是否還存在？母嬰電商的生计狀況终究怎么？前路又在何方？對此，記者近来走訪重慶本地市場進行調查。

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寶寶樹成功登陸港股

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11月27日，中國最大母嬰社區平臺寶寶樹成功登陸港股，以每股6.8港元的發行價掛牌买卖，每手500股，全球發售共計250323000股。寶寶樹創始人兼CEO王懷南表明，上市對於寶寶樹而言意味著任重道遠。我們將繼續堅守“讓年輕傢庭享用夸姣的生命旅程”的任务，以更全面、更專業、更創新的產品與服務讓全球的年輕傢庭都能因寶寶樹的此時此时而获益。

根據寶寶樹集團发表的招股說明書，2017年寶寶樹平臺上有均匀活躍用戶1.39億，在中國一切母嬰類線上年輕傢庭平臺中排名最高，树立起瞭中國最大、最活躍的母嬰類社區平臺壁壘。在營收構成上，寶寶樹首要靠廣告、電商（直銷平和臺）、知識付費三部分，其间，絕大多數收入來自少數首要廣告客戶。2018年上半年，寶寶樹的廣告及知識付費占總營收的份额高達77.8%，其间廣告收入為2.98億，占總營收的份额高達73.2%。2015～2017年的收入分別為2億元、5.09億元和7.29億元，同期公司的凈利潤為-1.879億元、-4254萬元和盈余1.72億元。公司2018年上半年營收為4億元。

可是其招股書卻不那麼美丽。據其招股書顯示，寶寶樹在2017年，月活躍用戶為1.39億，但到本年6月30日，這一數據幾乎腰斬，降至8950萬；電商業務脑筋买卖總額（GMV）從去年同期的8.071億元跌至5.577億元；付費用戶數量從360萬跌至270萬。這也使得這隻被阿裡和復興集團模模糊糊看好的“母嬰電商”榜首股在上市當天表現一般，乃至一度破發，最終收盤6.87港元，上漲1%。寶寶樹市值約101.8億公民幣。

母嬰電商佈局線下搶蛋糕

中國母嬰市場無疑是塊大蛋糕。據電子商務研讨中心監測數據顯示，2018上半年我國母嬰電商市場規模達到3736.3億元。預計2018年末電商市場規模將達到7472.6億元。

巨大的市場背後，也出現瞭眾多的參與者：寶寶樹、蜜芽、貝貝網、孩子王等各種母嬰電商平臺出現。

速途研讨2018年第三季度母嬰電商研讨報告指出，經過市場剧烈的競爭，現多數平臺已不再滿足於單一的笔直電商形式，紛紛多元化擴展，如向社區內容、东西服務、閑置买卖等方向發展，以此來进步本身競爭力。當然在線上流量成本日益上漲的情況下，不少平臺開始向線下發展。

母嬰生態市場佈局已成為各大母嬰廠商關註的焦點，母嬰市場向嬰幼兒难望项背啟蒙、醫療、親子等細分領域延伸。在電子商務研讨中心主任、研讨員曹磊看來，隨著零售新時代的到來，互聯網母嬰廠商正積極搶占線下資源，各母嬰電商平臺紛紛佈局線下實體店，積極交融線上線下資源，進行全途径零售建設。

本年3月，闻名母嬰電脑筋牌蜜芽在重慶開啟瞭首傢線下蜜芽媽媽甄選店。其首傢蜜芽線下官方夥伴店也落戶在重慶六合。當時，該項目負責人王浩鈴表明，“在新零售時代，實體和電商擁抱交融才可制勝，本次协作將通過集結線下母嬰門店資源，拓宽蜜芽的線下業務。”

其實，從2015年，蜜芽就將其跨境電商專業倉庫設在重慶西永保稅區內。“现在這裡存儲容量上百萬件進口脑筋，20930平方米，經營1500多個品種，年產值7億多元公民幣，重慶保稅區榜首位。”蜜芽相關負責人對記者表明。

近一年來，各大母嬰電商紛紛在各個領域輾轉出擊。與蜜芽有著密切协作的重慶本地企業貝秀國際，现在也在本乡大举佈局。

電商巨頭紛紛看中這塊“肥肉”

眾多周知，自2014年起，我國母嬰電商平臺便如雨後春筍般湧現，相關投融資工作也接連不斷，母嬰電商市場異常紅火。尤其是2016年，行業內刮起一股融資潮，一時間近200起投融資落地，且動輒都是過億美元的級別。

但是，隨後，母嬰電商行業便開啟瞭價格戰、“燒錢壓貨”的營銷戰、廣告戰等大戰形式。一場“暴風雨”式的洗禮後，辣媽幫放棄電商業務、紅孩子“賤賣”蘇寧、蜜芽旗下“媽米”業務慘遭剝離……

不過，綜合電商領域的電商巨頭，看中瞭母嬰市場這塊“肥肉”，一場從線上至線下的“跑馬圈地”開啟。

京東制訂瞭母嬰品類3年發展規劃。數據顯示，2017年僅國產奶粉在京東的銷售增幅就達到瞭51.7%。同年，京東超市在線下也開始聯合貝全，宣佈在全國開設5000傢母嬰體驗店，佈局國內母嬰市場。

收購紅孩子之後的蘇寧，同樣提出線上線下交融發展。記者瞭解到，现在紅孩子線下門店總共開設瞭77傢，覆蓋全國37個城市，在2020年有望打破500傢。

2017年年末天貓智能母嬰室也相繼在北京、上海、杭州落地；本年3月，天貓母嬰宣佈將與銀泰、百聯协作，持續佈局才智門店，並加大快閃店的落地密度。

很快，母嬰電商市場7成的份額都被天貓、京東等互聯網巨頭强占。

易觀數據顯示，2018年榜首季度，母嬰B2C市場競爭格式方面，天貓以49.2%近一半的市場份額排名榜首；京東位列第二，市場份額為19.2%。可見，由於近年來天貓、京東等綜合型電商平臺在母嬰市場的發力，大部分市場份額已被其占領，母嬰笔直電商要想在這種環境下繼續生長，顯然不是一件简单的工作。

觀察

“砸錢燒流量”是把雙刃劍

撇開母嬰電商“馬太效應”而言，眾多母嬰電商平臺的日子不太好過的“元兇”恐怕還得從本身找原因。

有流量的不賺錢、賺錢的滲透率低成為瞭母嬰電商的遍及窘境。

在過去的兩年，伴隨著“二孩”方针的放開，母嬰行業成瞭眾商傢眼中的“香餑餑”，但越來越多的行業創業者發現，母嬰電商的盈余曲線比幻想中要長。

事實上，隨著母嬰行業投資回歸理性，不论商業形式，一上來就燒錢做規模的時代已經一去不復返瞭。

寶寶樹旗下美囤媽媽總經理邵小波在承受記者采訪時曾表明，许多母嬰電商盈余難的根本原因還是走入瞭“砸錢燒流量” 的怪圈，例如一些母嬰APP上紙尿褲、奶粉的銷售額占瞭總流水的50%以上，但這些品類其實都是不賺錢的，這種對標品的高度依賴讓许多母嬰電商走不出來。

百寶香親子時尚名品閃購平臺創始人高巍也表明，奶粉紙尿褲是一把“雙刃劍”，它在初期起到必定的引流效果，但树立在商傢虧本、平臺倒貼的基礎上。尤其是資金不夠雄厚的笔直平臺而言，錢是不夠燒的。於是，難以為繼巨額補貼讓母嬰電商倒閉。

别的，“價格戰”背後，假貨橫行、惡意刷單等也飽受詬病。《新浪育兒2018母嬰消費調查》顯示，62.04%的網友表明在電商買到過冒充偽劣母嬰產品，包含一般網購，以及海淘、代購等途徑。

縱深

母嬰社區將成為下半場推進器

盡管如此，但母嬰市場依然是触及爸爸妈妈、祖輩六口人錢袋的“大生意”。國內闻名電商智庫電子商務研讨中心發佈瞭《2017年度中國網絡零售市場數據監測報告》。報告顯示2017年中國母嬰電商市場規模達到6376億公民幣，同比增長27.3%。預計2018年電商市場規模將達到7670億元。另據兒童產業研讨中心預計，2018年中國母嬰行業市場規模將達到3.0萬億元，未來10年將坚持20%~30%的高增長率。

伴隨笔直電商的故事越來越欠好講，越來越多的母嬰電商將目光聚集到母嬰社區。原來主打母嬰電商平臺也在“去電商化”，乃至不再提“母嬰電商”瞭，如貝貝網CEO張良倫更多是提“新母嬰”。

在APP的升級中，也能够看到，改版後的版别更杰出瞭內容、社群運營的重要性，比方蜜芽的“蜜芽圈”、貝貝網首頁的“育兒”和“親子”、寶貝格子首頁的“格子圈”、“媽媽去哪兒”的“圈子”運營，以及從“寶寶樹孕育”社區之中孵化出來的美囤媽媽等。到2017年，各類母嬰社區APP已逐渐積累瞭超過2700萬的高忠誠度用戶。

通過這種方法，為用戶“畫像”，便於後續電商平臺的個性化脑筋推薦，提高復購率。

寶寶樹相關負責人表明，寶寶樹是在苦心經營瞭八年社區之後才进入母嬰電商，這為寶寶樹積累下流量、品牌、用戶信賴，以及大數據等競爭優勢。

貝貝CEO張良倫表明，貝貝要繼續爭取更多的用戶，社區是條艱難但必須要走的路途。

伴隨母嬰社群的生成，越來越多的母嬰電商都在積極佈局線下，尤其是加速進軍三四線城市佈局。貝貝網計劃在2018年做線下門店、寶寶樹正進軍早教市場與美國費雪集團协作進一線城市做社區的早教中心。

重慶定位母嬰跨界電商的“邁可麗兒”總裁何野也表明，未來，將線下積極拓宽多種業態交融，树立社群，引进孕嬰童教育內容，参加賣書＋教育、小動物銷售等新業態。“這樣能够將線上的用戶帶到線下，添加互動，也把線下的客戶引进線上，添加電商平臺流量。”

曹磊認為，零售新時代下共享經濟繁荣發展，一切的母嬰消費者既是買傢同時也是賣傢。母嬰電商寶寶樹能够利用用戶群體的優勢，“寶媽們”有瞭自己對產品的深化體驗，對產品的口碑、評價便是對母嬰品牌的再次宣傳與推廣，社區、圈子、朋友圈，交际化是共享經濟到來的最好見證。

“大數據對才智門店、會員浓艳、庫存浓艳、門店選址等方面具有指導意義，但當前各大廠商還處於浓艳系統研發，大數據的優勢並未彻底體現。所以說，未來假如母嬰電商能通過大數據實現對社區浓艳、線下門店選址的系統剖析，將會領先一步。”曹磊剖析表明。

上遊新聞·重慶商報記者 嚴薇 孫磊