[小商品城]万得凯研发合作方入驻竞争对手存隐忧 实控人退股关联方或现“代言人”

《金证研》北方本钱中心云苏/作者惜海/风控

素有“国内阀门之都”和“国内水暖阀门出口基地”之称的玉环市，其阀门上下游工业链彻底，水暖阀门工业在当地具有较大的工业规划和集群效应。浙江万得凯流体设备科技股份有限公司（以下简称“万得凯”）即为扎根在玉环市的一家水暖器材的出产企业。

此番上市，为处理技能短板，万得凯打开协作研制，而其协作研制方亦与竞争对手存在协作。别的，万得凯称其实践操控人已将关联方悉数股权转让，而实控人彻底退出该关联方背面，或现奥秘“代言人”，其经过该替身或仍可操控该关联方。

一、研制协作方入驻竞争对手作业站进行研究作业，产品堆叠或存隐忧

施行协作研制可以使协作各方发挥各自优势，一起完成技能创新。2021年，万得凯展开协作研制。

1.1与乌研所协作研制，约好乌研所差遣的院士不得参加同行相关技能作业

据万得凯于2022年5月18日签署的招股阐明书（以下简称“招股书”），为有针对性地改进万得凯在高端铜合金资料技能方面的短板，研制新资料，培养具有自主知识产权的高端新式铜合金资料使用于阀门、管件的制作，2021年2月24日，万得凯与乌克兰国家科学院资料问题研究所我国研究中心（以下简称“乌研所”）签署协作协议。

其间，上述协议约好，乌研所确保每年不少于3次差遣巴格留克?根纳捷院士到万得凯作业，要点就展开一种新式耐腐蚀易切削铜合金资料，和一种新式硅黄铜资料要害使用技能的开发，并就其他铜合金资料使用供给技能指导。两边的协作期限为三年。

在协作期间，万得凯与乌研所联合展开研制的一切项目、论文、专利、奖赏效果，须以万得凯为榜首单位或牵头单位，乌研所为参加单位。在协作期间，非经万得凯事前赞同，乌研所差遣的巴格留克?根纳捷院士不得在与万得凯同行企业从事协议约好的技能作业。

便是说，2021年2月24日，万得凯与乌研所开端协作研制，且乌研所差遣巴格留克?根纳捷院士至万得凯供给技能指导。一起，万得凯与乌研所约好，在两边协作期限的三年内，巴格留克?根纳捷院士不得与万得凯的同行企业，从事协议约好的技能作业。

事实上，乌研所亦差遣巴格留克?根纳捷院士参加其他企业的研制作业。

1.2乌研所差遣同一院士入驻宁波埃美柯的院士作业站，并进行协作研制

据科技部火炬高技能工业开发中心主办的中小微企业双创演示作业2021年7月30日发布的《宁波镇海新增一家市级院士作业站》，到2021年7月30日，宁波埃美柯铜阀门有限公司（以下简称“宁波埃美柯”）院士作业站成为市级院士作业站。宁波埃美柯方案开发耐腐蚀可热锻锡青铜资料用于出产，便与乌克兰国家科学院资料问题研究所我国研究中心展开了协作。

入驻宁波埃美柯院士作业站的专家，为乌克兰科学院院士、美国纽约科学院外籍院士巴格留科?根纳捷，该院士作业站协作项目估计时限为三年，有望在时限内完成1-2项先进研究效果的工业化。

也就是说，乌研所不只差遣巴格留科?根纳捷为万得凯的研制供给技能指导，同期，乌研所亦差遣巴格留科?根纳捷入驻了宁波埃美柯的院士作业站，并进行协作研制。

需求指出的是，宁波埃美柯为万得凯的竞争对手。

1.3与宁波埃美柯产品存堆叠，首要竞争对手埃美柯为宁波埃美柯控股股东

据国家商场监督管理局数据，宁波埃美柯建立于1986年3月3日，经营范围包含阀门、管道配件、水表、金属制品等的制作，注册本钱为1亿元。到查询日2022年7月12日，宁波埃美柯的股东为我国五金制品（香港）股份有限公司、埃美柯集团有限公司（以下简称“埃美柯”）、我国五金制品有限公司。

据揭露信息，到查询日2022年7月12日，埃美柯对宁波埃美柯的认缴出资份额为71.79%。

据招股书，埃美柯为万得凯在国内的首要竞争对手，其产品包含铜阀门、铁阀门、不锈钢阀门、管件、龙头、水表、管材、淋浴房、卫生洁具、厨卫小五金等。

据宁波埃美柯官，到查询日2022年7月12日，埃美柯的产品包含“阀门系列”、“操控阀门系列”、“龙头-五金系列”、“管件系列”等。其间，“阀门系列”包含闸阀、球阀、截止阀、止回阀、减压阀、直角阀、平衡阀等。详细产品包含黄铜过滤器、青铜止回阀、青铜截止阀、青铜球阀、黄铜角式截止阀、黄铜直角阀、黄铜水嘴等。

而宁波埃美柯的上述产品，与万得凯的首要产品或存在堆叠。

据招股书，万得凯致力于水暖器材的规划、开发、出产、出售，产品首要包含各类铜制水暖阀门、管件等。

换句话说，万得凯的水暖阀门类产品，或均为铜制产品。

据招股书，万得凯的阀门类产品，包含PEX球阀、F1960球阀、卡压式球阀、焊接球阀、1/4转角阀、全转角阀、洗衣机阀、快接角阀、洗衣机角阀、气阀、闸阀、截止阀、针阀、快接式截止阀、止回阀、泵阀、排水阀、管夹阀、阻隔阀、过滤器、水嘴、浮球阀。

比照可知，万得凯与宁波埃美柯存在产品上的堆叠，二者均具有铜制类过滤器、闸阀、截止阀、球阀、水嘴等。

不止于此，万得凯还曾与宁波埃美柯一起起草国家规范。

1.42014年起，万得凯与宁波埃美柯三度一起起草国家规范

据全国规范信息公共服务渠道，规范号为“GB/T30832-2014”号的国家规范“阀门流量系数和流阻系数实验办法”，其发布时刻为2014年5月6日，施行时刻为2015年3月1日，起草单位包含浙江万得凯铜业有限公司（以下简称“万得凯铜业”）、宁波埃美柯等。

别的，规范号为“GB/T15185-2016”号的国家规范“法兰衔接铁制和铜制球阀”，其发布时刻为2016年8月29日，施行时刻为2017年3月1日，起草单位包含万得凯铜业、宁波埃美柯等。规范号为“GB/T12225-2018”号的国家规范“通用阀门铜合金铸件技能条件”，其发布时刻为2018年5月14日，施行时刻为2018年12月1日，起草单位包含万得凯、宁波埃美柯等。

据招股书，万得凯铜业建立后一向从事铜制水暖器材的出产出售。2016年10月，万得凯建立后，随即着手以现金收买万得凯铜业悉数的经营性财物和事务。别的，万得凯在招股书中，称万得凯铜业为其前身。

换句话说，万得凯铜业从事的事务与万得凯相同，且其为万得凯前身。2014年到查询日2022年7月12日，宁波埃美柯与万得凯及其前身三度起草国家规范。

这意味着，2021年，万得凯开端与乌研所协作研制，乌研所差遣巴格留克?根纳捷为万得凯供给技能支持，且两边约好在协作的三年内，巴格留克?根纳捷不得与万得凯的同行企业从事协议约好的技能作业。同年，据揭露信息，乌研所亦与宁波埃美柯进行协作研制，且亦差遣巴格留克?根纳捷入驻宁波埃美柯的院士作业站。

需求指出的是，宁波埃美柯为埃美柯的控股子公司，而埃美柯为万得凯在国内的首要竞争对手，且宁波埃美柯与万得凯存在产品上的堆叠。万得凯及其前身，曾与宁波埃美柯一起起草国家规范。巴格留克?根纳捷一起参加万得凯及竞争对手宁波埃美柯的协作研制，是否违背两边协作协议的约好？个中协作研制的内容是否存隐忧？

别的，万得凯的实控人或经过“替身”操控前关联方。

二、实控人旧日操控企业操控权现疑云，实控人或经过“替身”操控前关联方

千呼万唤始出来，犹抱琵琶半遮面。万得凯实践操控人将关联方的股权悉数转出后，或仍可对该关联方施加影响。

2.1称实践操控人已转让惠浦生物悉数股权，不达到操控或施加严重影响

据招股书，到招股书签署日2022年5月18日，玉环惠浦生物科技有限公司（以下简称“惠浦生物”）为万得凯实践操控人钟兴富原操控的企业，钟兴富原持有的惠浦生物股份已悉数对外转让，且万得凯并未将惠浦生物列为其实践操控人操控、一起操控及施行严重影响的其他企业。

事实上，在钟兴富退出惠浦生物后，其或仍可以对惠浦生物施加影响。

2.2退出惠浦生物前后实控人或均任监事，受让方吴永超时任惠浦生物司理及法人

据商场监督管理局数据，惠浦生物建立于2018年3月26日，经营范围为生物技能开发、会议及展览服务、食用农产品批发等。到查询日2022年7月12日，吴永超为惠浦生物的仅有股东，并担任法定代表人、履行董事及司理。一起，汪素云担任惠浦生物的监事。

到查询日2022年7月12日，惠浦生物共产生一次投资人存案改变和一次法定代表人改变。2019年1月24日，惠浦生物产生法定代表人改变，由钟兴富改变为吴永超。2021年9月8日，惠浦生物产生投资人存案改变，由钟兴富改变为吴永超。

别的，到查询日2022年7月12日，惠浦生物共产生两次高档管理人员存案改变。2019年1月24日，惠浦生物产生榜首次高档管理人员存案改变，改变前后汪素云均担任监事，钟兴富均担任履行董事，司理由钟兴富改变为吴永超。2021年9月8日，惠浦生物再次产生高档管理人员存案改变，改变前后汪素云均担任监事，吴永超均担任司理，履行董事由钟兴富改变为吴永超。

据招股书，到招股书签署日2022年5月18日，汪素云为万得凯的实践操控人之一，且其为钟兴富的爱人。

便是说，在万得凯的实践操控人钟兴富对惠浦生物实践操控时，吴永超现已开端担任惠浦生物的司理及法定代表人。两年后即2021年9月8日，钟兴富将其持有惠浦生物100%的股权悉数转让给吴永超，而在股权转让前后，汪素云继续担任惠浦生物的监事。需求阐明的是，钟兴富的爱人名为汪素云，且汪素云亦为万得凯的实控人之一。

值得一提的是，吴永超与万得凯实践操控人的联系不止于此。

2.3润生水产由万得凯实控人操控，其法人及履行董事吴永超并未持股

据招股书，到招股书签署日2022年5月18日，玉环润生水产科技有限公司（以下简称“润生水产”）为万得凯实践操控人钟兴富、陈方仁操控的企业。

据商场监督管理局数据，润生水产建立于2020年6月30日，经营范围包含技能服务、水产品批发、专用设备制作等。到查询日2022年7月12日，吴永超担任润生水产的法定代表人、履行董事及司理，且润生水产无改变记载。

这意味着，从2020年6月30日润生水产建立之时，吴永超就现已开端担任润生水产的法定代表人、履行董事及司理。

据揭露信息，润生水产的吴永超，与惠浦生物的吴永超或为同一人。

换句话说，2021年9月8日，万得凯的实践操控人钟兴富将其持有的惠浦生物100%的股权，转让给时任惠浦生物司理、法定代表人的吴永超，且在股权转让前后，汪素云继续担任惠浦生物的监事。需求阐明的是，钟兴富的爱人名为汪素云，且汪素云亦为万得凯的实控人之一。别的，自2020年6月30日起，吴永超即开端在万得凯实践操控人操控的润生水产担任司理、履行董事及法定代表人。

以上状况阐明，惠浦生物的控股股东吴永超，在受让钟兴富的股权前后，继续在钟兴富及万得凯另一实践操控人一起操控的企业里边担任司理、履行董事、法人。且在钟兴富退出惠浦生物前后，其爱人即万得凯的实践操控人之一汪素云或担任惠浦生物的监事。

根据润生水产由钟兴富、陈方仁操控，吴永超却在润生水产担任司理、董事及法人。而董事可代表股东方式权力，没有在润生水厂持股的吴永超，却担任董事一职，是否意味着其由润生水厂两名实控人钟兴富、陈方仁派遣？吴永超是否为两人的“代持人”？倘若是，在万得凯实控人之一钟兴富退出惠浦生物之后，吴永超接棒全资持股，是否意味着万得凯的实践操控人钟兴富或仍可以对惠浦生物达到一起操控及施行影响？均存疑待解。

难事必作于易，大事必作于细。异象之下，万得凯此番“闯关”又能否取得投资者认可？