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[600881]国金宏观解读1月PMI数据：经济修复加快，四大特征凸显

wx 2023-02-17 21:04:42 6

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金融界1月31日音讯据国家统计局，1月份，制造业收购司理指数（PMI）为50.1%，比上月上升3.1个百分点，升至临界点以上，制造业景气水平显着上升。非制造业商务活动指数为54.4%，比上月上升12.8个百分点，高于临界点，非制造业景气水平触底上升。

国金微观赵伟团队对此解读称：

①制造业和非制造业PMI双双回到临界值上方，服务业修正起伏更大。1月，制造业和非制造业PMI别离录得50.1%和54.4%，别离较上月提高3.1和12.8个百分点；非制造业PMI大幅上升，首要缘于疫后服务业活动加速修正，服务业PMI录得54%、较上月提高14.6个百分点，建筑业较上月提高2个百分点至56.4%。

②制造业内需修正快于出产，外需仍低迷。制造业PMI首要分项来看，需求修正快于出产，新订单和出产指数别离较上月提高7和5.2个百分点至50.9%和49.8%，收购量提高5.5个百分点、高于原材料库存提高的2.5个百分点，而新出口订单仅提高1.9个百分点至46.1%、低于2022年11月水平，CCFI等高频显现出口活动仍然低迷。

③非制造业需求修正快于制造业，服务业强势反弹、稳增加加力。1月，服务业和建筑业新订单别离提高14.2和8.6个百分点，起伏大于制造业新订单的7个百分点；1月服务业修正首要来自居民活动修正，节后线下商务活动等修正，或对服务业需求构成进一步支撑。

④大企业修正快于中小企业。1月，大型企业PMI提高4个百分点至52.3%，中型和小型企业别离提高2.2和2.5个百分点至48.6%和47.2%、仍处于临界值下方；大型企业出产和新订单别离提高6.5和8.7个百分点，均显着好于中型和小型企业。

[600881]国金宏观解读1月PMI数据：经济修复加快，四大特征凸显