国泰君安股吧(浦东银行)

再融资新规公布两年之后，整个发行商场的“生态”都发生了改变，尤其是本年以来，停止再融资的上市公司数量开端添加。

3月7日，科恒股份（300340.SZ）发布公告称，公司停止本次向特定目标发行股票事项并向深圳证券买卖所请求撤回相关请求文件。

3月5日，爱旭股份（600732.SH）发布公告称，公司停止2021年度非公开发行A股股票事项，并向中国证券监督管理委员会请求撤回本次非公开发行股票的请求文件。

这并非一两个独自事例，自本年1月初以来，A股商场现已有19家上市公司宣告停止再融资计划（不包含发行股份收买财物）。

“停止的原因主要是考虑到本钱商场环境的改变，包含公司本身的状况，可是项目仍是正常推动，并没有说不做。”3月8日，爱旭股份一位人士奉告年代财经，虽然再融资现已停止，可是珠海与义乌的两个项目还在正常推动，“现在主要是公司的自筹资金来履行。”

超百亿再融资计划停止

两年多之前，即2020年2月14日晚，中国证监会发布再融资新规，对发行价格、发行规划的确认及减持约束等多方面予以放松。彼时，就有业内人士喊出“再融资规划重回万亿”的慷慨激昂。

Wind数据显现，2021年，A股商场算计518家上市公司发布了定增计划，同比增加38.13%；触及募资金额到达8999.47亿元，同比增加8.17%，可是较2016年最高峰17767.61亿元还有简直一倍的距离。

“这算是三年来的最高募资额了。”上海某券商战略分析师奉告年代财经，从已发行的再融资计划来看，上市公司使用项目融资的数量显着增多，“增加第二多的便是弥补流动资金。”

在他看来，从2021年停止再融资计划的状况来看，“上一年有210家上市公司宣告再融资计划停止，显着要高于2020年，而这一状况也连续到了2022年。”

Wind数据显现，2022年1月1日至3月8日，A股商场算计19家上市公司宣告停止再融资计划（不包含发行股份收买财物），算计停止金额约144.75亿元。

其间，再融资停止金额最大的是爱旭股份，该股2021年非公开发行计划显现，拟计划募资约35亿元，别离投向“珠海年产6.5GW新代代高效晶硅太阳能电池建设项目”、“义乌年产10GW新代代高效太阳能电池项目第一阶段2GW建设项目”和“弥补流动资金”。

可是，爱旭股份在本年3月5日宣告停止了该次再融资计划。

“咱们仍是持续推动这两个项目，并且这些也是当地政府的重点工程。”不过，上述爱旭股份人士坦言，至于公司未来是否会持续推出再融资计划，“短期内不太或许，未来如果有，咱们会及时公告的。”

整理19家停止再融资计划的上市公司公告来看，年代财经注意到，简直九成以上是“职业状况、本钱商场环境、融资机遇、公司发展规划”这四大要素。

凯中精细一位人士向年代财经表明，公司停止“2020年度非公开发行股票事项”考虑的原因不止一个，“包含批复12个月有效期行将届满，本钱商场环境、公司商场价值体现和融资机遇等要素都发生了许多改变。至于何时会持续融资，暂时无法奉告。”

也有单个事例是其他原因，如鹏鹞环保（300664.SZ），其停止“向特定目标发行股票”的原因是“因公司主营事务非房地产，而全资子公司鹏鹞（宜兴）环保配备智造园有限公司存在房地产事务，依据相关审阅要求须进行整理。相应处置计划均需求时刻和大额资金完结，并或许影响公司既定战略目标的完成”，因此，该公司抉择停止本次向特定目标发行股票事项。

江苏某私募基金人士奉告年代财经，现在买卖所关于“向特定目标发行股票事项”的批阅较为严厉，“还不如向不特定的35家出资者发行，批阅速度反而会快一点。”

再融资收买财物监管趋紧

除掉项目再融资，以及弥补流动资金再融资以外，还有部分上市公司是使用发行股份收买某些财物的办法进行融资，可是就现在的监管状况来看，此类行为并不被看好。

Wind数据显现，2021年，上市公司再融资收买其他财物及配套融资类项目算计为76个，较2020年减少了70个，同比下降起伏约为52.05%。

2022年1月1日至3月8日，A股商场至少有十余家上市公司停止了发行股份融资收买某类财物。

“融资并购其他财物的显着下降，阐明这方面的监管在加强了。”上述江苏某私募基金人士奉告年代财经，他们此前出资的一个项目，本来计划是卖给某上市公司的，“可是后来由于融资并购监管趋紧，终究没有收买成功。当然，也有其他要素在里面，买卖价格两边也没有能够达到共同。”

3月7日，深康佳A（000016.SZ）发布公告称，宣告停止收买赣州明高科技股份有限公司100%股权、江苏海四达电源股份有限公司100%股权。此前，深康佳发表买卖预案，拟购买明高科技和海四达电源100%的股权，并称此次收买将有助于深康佳A快速进入锂离子电池职业，切入新能源工业范畴。

关于停止收买的原因，深康佳A证券部一位人士向年代财经表明，主要是部分中心条款未达到一致，“或许也包含买卖价格，详细原因也不是很清楚。是否会持续推动收买，咱们这边暂时没有把握此类信息，所以请出资者重视后续公告。”

相同，“拟经过全资子公司以支付现金的办法购买湖州衍庆持有的浙江华坤衍庆数据科技有限责任公司70%股权”的新通联（603022.SH）也在本年2月24日宣告停止，原因是“因本次买卖中，公司全资子公司上海衍通未能取得金融机构的并购告贷批阅，导致上海衍通未能筹集到财物购买的剩下现金对价款”。

3月8日，新通联一位人士向年代财经表明，公司本次收买的资金一部分是大股东告贷，一部分是并购告贷，“停止之后，暂时不会再持续推动收买了。”

不过，年代财经注意到，虽然有上市公司宣告停止再融资计划，可是很快就发表了新的再融资办法。

例如东方通（300379.SZ）也在3月2日宣告停止，可是其又很快发表了新的非公开发行计划，且募资额度进步到了22亿。

“主要是之前的批阅时刻太长，本钱商场环境也发生了改变，归纳考虑后，咱们觉得撤回资料并及时调整之后从头进行了递送。”东方通一位人士向年代财经表明，之前的再融资计划要引进战略出资者，“新计划中，咱们将出资者扩大到35家，能够让更多出资者来参加其间。因此要询价发行，所以暂时还没确认详细的出资者。”

作为本钱商场最重要的功用之一，再融资一向为商场参加各方所重视。

申万宏源证券研报指出，2021年停止定增的项目中至少有7%是由于“内部未经过或抉择失效、标的财物成绩可持续性存疑、建议方本身问题”等原因此停止再融资的。

上述江苏私募基金人士坦言，再融资新规出台之后，A股不再是某些上市公司“圈钱之地”，“定增能不能成功，要害已不是监管批不批，而是商场认不认。现在，绝大部分计划都有时机放在商场中供出资者挑选，资金天然就会挑选更好的项目去投。有些项目不可，没资金参加，天然就会停止。”