「江恩理论」锂电材料价格开始分化 这三大锂矿"玩家"或将受益

财联社（厦门，记者李子健）讯，近期，六氟磷酸锂继续提价，将电解液价格推上高潮。财联社记者日前多方调研得悉，在锂电资料高位坚硬的一起，磷酸铁锂、铜箔等亦呈现上涨。不过，三元资料虽仍在高位但较前期已略有回落，这是自上一年下半年锂电资料板块发动提价以来，细分产品间初次呈现价格分解。

除下流需求微弱之外，锂电资料价格上涨的原因亦被指向上游锂原资料的紧缺。相关剖析则以为，在锂产业链上游“供血”显着缺乏的形势下，持有锂矿的原资料“玩家”如赣锋锂业（002460.SZ）、天齐锂业（002466.SZ）及雅化集团（002497.SZ）等，或将成为最大获益者。

锂电资料价格初现分解

财联社记者日前从鑫椤资讯得悉，近期，国内各锂电资料价格走势开端分解。其间，磷酸铁锂环比上月再涨11%，811三元资料冲高回落，较上月高点跌近4%，而电解液环比上月涨近54%，铜箔涨近7%，负极资料则跃跃欲试。

ICC鑫椤资讯剖析师潘磊慧则对记者表明，钴、镍等有色金属价格纷繁回落，带动下流三元前驱体及三元正极资料价格下滑，估计国内三元与钴酸锂资料价格将连续弱势下行格式。短期内，磷酸铁锂、电解液现在的供需格式或许难以突然改变，估计价格仍将连续强势。

“因为原资料提价，LFP的本钱比和5系三元本钱的差价削减，或许加快5系向8系转型以及低端车选用更多的磷酸铁锂。”有职业剖析师如此以为。而据记者了解，因为选用磷酸铁锂电池的A00、A0级电动汽车销量大幅添加，磷酸铁锂出货量占比也随之提高。

在下流需求旺盛的基础上，负极资料亦面对石墨化等环节供给严重及本钱上涨的问题。财联社从某负极大厂得悉，该公司现在的确存在原资料价格上涨的状况，但依据客户的不同，给予价格政策纷歧，部分产品呈现上涨但全体平稳。

天赐资料（002709.SZ）相关人士则对财联社记者泄漏，现在电解液产品仍处于求过于供的态势。

“关于天赐资料而言，之前产能利用率未能彻底拉满首要是因为添加剂VC缺少，现在或许受锂盐供给影响，但估计二季度会有所好转。”有业内人士对记者表明。

获益于一体化程度较高，天赐资料的产能利用率方能到达高位。但就全体来看，因为部分原资料缺少，电解液职业公司开工率遍及缺乏。潘磊慧表明，除了之前VC添加剂呈现缺少导致电解液产能利用率缺乏之外，最上游的锂精矿资源缺乏，亦导致现在整个产业链都处于“贫血”状况。

上游原资料商“躺赢”

锂原资料简直贯穿了中游三大锂电资料，其间氢氧化锂、碳酸锂应用于正极资料，氟化锂应用于电解液，氯化锂应用于金属锂负极。原资料的供给严重，直接影响下流的行情走势。

（来历：赣锋锂业2020年年报）

生意社相关剖析师对财联社记者表明，澳洲7个矿山中，现在正常出产的仅4个矿山，即Talison、Marion、GXY和PLS。除此之外，AJM和BaldHill破产停产，Wodgina则被ALB雪藏，而Talison仅对两大股东天齐锂业和ALB内部出售，Marion则100%包销至赣锋锂业，均不流入商场。剩下流入商场的澳洲锂精矿仅为GXY+PLS，LCE产能算计仅6.5万吨，远远不能满意商场其他冶炼厂对锂矿的需求。

尽管4月份碳酸锂价格一向保持平稳，但其后续走势值得注重。上述剖析师着重，2021年，商场需注重锂矿缺少逻辑。因为Altura破产后澳矿供给开端收紧，叠加天齐锂业部分产能无法确保，澳洲能够供给锂矿的产能只剩两家。

记者则注意到，2020年，赣锋锂业、雅化集团及天齐锂业在全球氢氧化锂产值比例中算计占有37%的比重，亦是国内排名前三的厂商。

“锂精矿的资源是满意的，只不过被厂商包销或直接持有，用于自供而不外卖。”挨近赣锋锂业人士表明，职业中的厂家若没有矿，或许会呈现供求缺乏的状况。现在赣锋锂业相关产品满产满销，或许只要一周的库存用于周转。而5万吨氢氧化锂项目一季度正处爬坡，一季末刚刚到达满产。因为赣锋锂业持有锂精矿资源，跟着碳酸锂、氢氧化锂的价格上涨，将直接获益。

相同获益的还有雅化集团。公司相关人士表明，不管是氢氧化锂仍是碳酸锂，公司相关产品价格亦将跟从商场价格上涨。公司上一年7月份投产的雅安锂业，预估本年可到达100%的产能利用率，本钱亦会有所下降。

上述人士进一步解说，雅化集团上一年囤了满意本年大半年用的贱价锂精矿，且就现在来看，锂精矿价格上涨的起伏也没有超越产品价格上涨的起伏，所以本钱压力可控。据了解，雅化集团现在氢氧化锂产能为4.3万吨。据其介绍，二期5万吨氢氧化锂新项现在期工作现已基本完成，现在开工在即，因为已有建造经历，二期项目的建造时刻估计会短于一期。

关于碳酸锂和氢氧化锂的后续走势，卓创资讯韩敏华则以为，一方面澳洲单个矿场出产受限，叠加卫生事件影响产销运送难以确保陡峭。另一方面，国内下流需求微弱，供给量暂无法满意需求增量。锂矿供给严重，美金价格继续上涨，锂辉石提锂企业本钱继续走高，或将支撑碳酸锂和氢氧化锂价格继续坚硬。