「君安证券」三大“把关不严”的保荐机构：“带病闯关”业内头部中招 曾称将打造“航母级”券商

到3月10日，2021年曩昔两个多月，科创板和创业板现已有60家注册制公司自动撤回上市请求资料，前者22家，后者38家。

《华夏》记者统计数据显现，60家公司中，10家由中信证券(600030.SH)保荐，数量排名榜首，成撤回的“重灾区”。紧随其后，中信建投(601066.SH)有5家保荐项目停止，国信证券(002736.SZ)有4单遭停止。

对此，中国人民大学商法研究所所长刘俊海在承受《华夏》记者采访时表明，每家撤资料的公司状况不同，但保荐组织作为商场的“看门人”，多少都有差错，只不过程度不同罢了。

证监会和沪深两个交易所也就近期状况称，将经过坚决和有用手法压实发行人及中介组织职责，防止“带病闯关”，进步首发企业信息发表质量。

中信证券“中招”

撤回资料的60家公司中，有6家现已不是初次冲刺IPO了，其间4家均由头部券商中信证券承包，分别是创智和宇、恐龙园、佛朗斯、星诺奇。

创智和宇2017年12月被抽中进行首发企业信息发表质量查看；两周后，便完毕了这段为期6个月的IPO之旅，公司乃至没来得及更新招股书。

恐龙园在近4年的时间里三次冲刺IPO失利，前两次是因成绩、出售方式以及偿债才能被否，这一次自称是受疫情影响，运营成绩呈现大幅下滑。

佛朗斯之前撤过科创板的上市资料，此次拟在创业板上市发行，公司在面临深交所对这一问题的问询时解说称，主业科创特点不杰出，但主营事务租借依然被上市委质疑不契合创业板定位。

屡次申报IPO的公司有缺乏，中信证券承包的初次冲刺IPO的公司也存在各种问题。

柔宇科技拟募资144.39亿元，成为继中芯世界之后，科创板拟募资金额第二高的企业，而其收入仅为中芯世界的百分之一。

上交所在对天士生物的问询中直接要求其从头整理招股书，防止呈现遗失或误导。

尚沃医疗的上市请求是被中信证券撤回的。撤回前，公司收到了上交所的自律监管函，称尚沃医疗存在信息发表不规范景象。

现实上，2月时，中信证券还因存在单个IPO保荐质量不高级行为，被证监会采纳责令改正的监督管理办法，要求其对投行等三大事务深化整改。

值得注意的是，2月26日，中信证券发布配股预案公告称，公司拟依照每10股配售不超越1.5股的份额向整体A股和H股股东配售，本次配售股份数量不超越19.39亿股，配股征集资金总额不超越人民币280亿元。中信证券信誓旦旦地表明，公司欲打造“航母级”券商。

头部券商规范放低

中国证券业协会本年发布了两次首发企业信息发表质量查看名单，共抽到22家公司进行现场查看。这22家公司中，2家与上述3家保荐组织自动撤回上市资料的名单重合，分别是中信证券的柔宇科技，中信建投的蓝科环保。

中信建投保荐的华剑智能在IPO过程中，公司是否契合创业板定位根据及合理性等问题一直是审阅的要点。一位投行人士告知记者，这应该是券商在挑选、承包IPO项目时的考察规范之一。

一位业内人士告知《华夏》记者，监管层曾指出过国信证券某IPO项意图问题，但国信证券并未依照要求整改，导致被监管部门以现场查看的名义直接劝退。

《华夏》以采访函的方式问询上述3家券商，为何多个保荐项目自动撤回发行请求，但到发稿，未收到具体回复。

记者曲折从其间一家券商了解到，公司向投行相关人员核实过，所列都是现实，但无法进行具体回应。

一位投行人士告知记者，核准制时期，一般保代一年做一个IPO和两个再融资项目工作量就现已很大了，但在注册制下，很多人一年要做四五个IPO项目。中信证券、中信建投这样的头部券商，尽管面临拟上市公司时的选择权更大，但在这样的布景下，也开端“走量”，挑选项意图规范自然会下降。

为投资者把好关

科创板和创业板实施注册制，上交所相关负责人曾揭露表明，注册制以信息发表为中心，审阅的意图是尽可能将一家实在的公司经过信息发表呈现在商场面前。

刘俊海表明，从文义解说看，“保荐”便是“确保加引荐”的意思，保荐组织的首要任务是改变投资者与上市公司请求人之间的信息不对称局势，保荐组织的首要任务在于为潜在的大众投资者站好岗，把好关。

刘俊海告知《华夏》记者，尽管保荐费用由拟上市公司付出，但保荐组织不能有奶便是娘，不能谁给钱就给谁就事。要有工作底线，对法令有敬畏之心。

他进一步表明，羊毛出在羊身上，保荐费用终究由该公司的大众投资者承当，股民才是保荐人的真实衣食父母。所以保荐人是广阔股民的受托人，而非拟上市公司的受托人，保荐人应当面向股民尽责。惋惜的是，在实践中，不少保荐组织和保荐代表人在承受拟上市公司请求人托付之后往往与其歹意勾结，一起诈骗投资者。不少保荐代表人只管签字，只管领钱。

2月26日，证监会新闻发言人就IPO申报企业状况答记者问时称，现在发行人、中介组织等对注册制的内在与外延了解不全面、对注册制与进步上市公司质量的联系掌握不到位、对注册制与交易所正常审阅存在模糊认识。证监会将经过坚决和有用手法压实发行人及中介组织职责，防止“带病闯关”，进步首发企业信息发表质量。