益盛药业(港股退市)

五粮液式造富再现！

4月21日晚间，长城汽车（601633，SH）发表公告称，公司2020年限制性股票与股票期权鼓励方案（以下简称鼓励方案）初次颁发限制性股票第一期解锁。

此次解锁触及2399.87万股股票，占现在公司总股本的0.26%，触及鼓励方针算计276人。其间，副总经理胡树杰可免除限售100万股，副总经理赵国庆可免除限售69万股，董事会秘书徐辉可免除限售21.5万股。别的，公司子公司董事、中心管理人员、中心技术（事务）主干人员算计273人可免除限售2209.37万股。依照最新收盘价核算，本轮解禁数量最多的胡树杰持有部分市值高达3400万。依照公告，这部分股份将于4月27日上市。

音讯一出，引发商场广泛重视。

4月22日，长城汽车A/H股同步跌落，其间A股跌落4.33%，港股跌落逾12%。

主干职工浮盈近7倍

依据相关方案，长城汽车限制性股票的颁发价格为4.37元/股，股票期权的行权价格为8.73元/股，算计有281名职工获授4930.35万股限制性股票。其间，胡树杰获授200万股限制性股票，赵国庆获授138万股限制性股票，徐辉获授43万股限制性股票。一起，1651人获授8706.53万股股票期权。

5名鼓励方针因在限售期届满前离任或岗位调迁而不符合免除限售条件，其已获授但没有免除限售的限制性股票算计130.61万股由公司回购刊出，现在1人没有完结回购刊出。

本次实践可免除限售的第一期鼓励方针人数为276人，可免除限售的第一期限制性股票数量为2399.87万股，占现在公司总股本的0.26%。

在股权鼓励发布后的近一年时刻里，长城汽车股价体现出色，到4月22日晚收盘，公司A股价累计上涨332.02%，港股股价累计上涨377.78%。

以此预算，本期解禁的2399.87万股算计市值约为8.16亿元（依照4月22日收盘价核算）。而胡树杰此番可解锁的100万股股票市值（按A股股价核算）高达3400万元。在不考虑现金分红的情况下，胡树杰等鼓励方针首期获授的限制性股票的浮盈已迫临7倍。其间，胡树杰获授的200万股股票的浮盈高达5926万元。

不过，公司高管要将浮盈“落袋为安”还需要时刻。依据公告，公司高管在任职期间每年转让的股份不得超越其所持股份总数的25%。

长城汽车并非个例，在A股商场上，这样“别人家的公司”还有不少。4月19日，五粮液就曾宣告，职工持股方案三年确定期期满，约2400名五粮液职工收到超级“大红包”，三年股价上涨11倍，23名中心经销商更是由此团体成为亿万富翁；更早些时候，另一家知名酒企山西汾酒（600809.SH）也迎来解禁，获益于股价近年来继续暴升，393名职工人均浮盈达495万元，高层人均浮盈乃至超1800万元。

一季报成绩不及预期

回忆2020年1月30日，长城汽车董事会审议通过了股权鼓励方案，并于同年4月27日完结首期颁发作业，是这场造富的来源。

彼时，长城汽车公告表明，初次颁发股票期权的第1个行权期行权条件达到，自4月27日起已进入第一个行权期。

依据初次颁发的限制性股票及股票期权的成绩考核方针组织，第一个行权期/免除限售期，即2020年，公司汽车销量不低于102万辆（占40%）、净利润不低于40.5亿元（占60%）。

而依据长城汽车早前发表的《2020年度年报》显现，陈述期内，长城汽车完成净利润53.62亿元，同比增加19.25%，全年汽车销量约为111.16万辆，超额完结方针。

不过，在宣告限制性股票解禁的当晚，长城汽车还发布了2021年一季报，公告显现，公司当期完成营收311.7亿元，同比增加150.62%，完成净利润16.39亿元，而上一年同期亏本6.5亿元。

但在一些业内人士看来，虽然成绩相较上一年大幅增加，但考虑到上一年同期的“低基数”，这一体现并不抱负。对照2020年四季度，2021年一季度营收环比下滑24%，一起，2021年一季度公司毛利率为15.1%，环比也下滑3.2个百分点。

华安证券以为，长城汽车毛利率环比下滑较大的原由于：（1）从车型视点来看，盈余水平较低的欧拉品牌一季度销量占比环比提高1.5个百分点，一起公司高毛利产品销量依旧处于爬坡期；（2）从本钱视点来看，大宗资料提价与缺芯带来公司本钱端的提高。