2018年3月中国私募证券投资基金评级报杭州文商配资告火爆出炉！

2018年3月我国私募证券出资基金评级陈说火爆出炉！

一、一年期评级1、星级散布

2018年3月，共7863只私募证券基金产品参加融智评级一年期星级鉴定。成果显现，五星基金802只、四星基金1735只、三星基金2775只、二星基金1826只、一星基金725只。

2、成绩体现

肯定收益方面，一切参加一年期评级的基金产品均匀收益率为6.52%，比较上个月的6.95%改变不大，略微有少许下降。其间一年期五星级基金的均匀收益率为28.94%，而一星级基金的均匀收益率为-22.26%，只要6只产品获得了正的收益率，两极分化较为严峻。在一年期评级的产品中，收益率前100中大多为股票多头战略产品。

最大回撤方面，一切参加一年期评级的基金近一年最大回撤均匀为13.50%，比较上个月的13.06%有所上升，最大回撤超越30%的产品有537只，占比为6.83%，最大回撤超越10%以上的产品有4704只，占比为59.82%，比较上个月的57.77%小幅上升。

索提诺方针方面，一年期一切参加评级基金索提诺比率均匀水平为3.50，比上一期的数据有所下降，起伏不大。

3、融智风格

融智风格是根据产品区间内的收益率，结合沪深300指数的涨跌，归纳点评产品的进攻防卫才能的方针。根据一年期上行和下行捕获率得出融智风格显现，到2018年3月，在一切被归入一年期评级的基金中，18.62%归于进攻型（1459只）、33.30%归于防护型（2610只）、5.49%归于平衡型（430只）、7.50%归于攻守兼备型（588只）以及35.09%的风格不显着（2750只）。

图1:2018年3月一年期融智风格散布

收益率前50名一年期五星基金

（检查悉数请登录私募排排组合大师）

二、两年期评级1、星级散布

2018年3月，共4054只私募证券基金产品参加融智评级二年期星级鉴定。成果显现，五星基金416只、四星基金898只、三星基金1426只、二星基金940只、一星基金374只。

2、成绩体现

肯定收益方面，一切参加二年期评级的基金产品，最近两年均匀收益率为15.36%，比较上个月的20.58%下降显着。而这些产品最近一年的均匀收益率为6.90%，比较上个月的8.16%也下降了1%以上。最近两年，其间二年期五星级基金的均匀收益率为49.27%，而一星级基金的均匀收益率为-24.51%，其间只要15只产品获得了正的收益率。

最大回撤方面，一切参加二年期评级的基金近两年最大回撤均匀为16.22%，比较上一期的15.41%有所上升，最大回撤超越30%的产品有441只，占比为10.88%，最大回撤超越20%以上的产品有960只，占比为23.68%。

索提诺方针方面，二年期一切参加评级基金索提诺比率均匀水平为2.18，而二年期五星基金均匀水平为13.98。

3、融智风格

根据二年期上行和下行捕获率得出融智风格，数据显现，到2018年3月，在一切被归入二年期评级的基金中，13.66%归于进攻型（551只）、36.86%归于防护型（1487只）、8.65%归于平衡型（349只）、10.61%归于攻守兼备型（428只）以及30.22%的风格不显着（1219只）。

图2:2018年3月二年期融智风格散布

收益率前50名二年期五星基金

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三、三年期评级1、星级散布

2018年3月，共1570只私募证券基金产品参加融智评级三年期星级鉴定。成果显现，五星基金169只、四星基金341只、三星基金552只、二星基金356只、一星基金152只。

2、成绩体现

肯定收益方面，一切参加三年期评级的基金产品均匀收益率为18.21%，比较上个月的34.38%呈现了大幅下滑，这些产品最近两年的均匀收益率为14.82%，最近一年的均匀收益率为6.99%。其间三年期五星级基金的均匀收益率为71.83%，而一星级基金的均匀收益率为-29.33%，其间只要16只产品获得了正的收益率。

最大回撤方面，一切参加三年期评级的基金近三年最大回撤均匀为33.01%，比二年期的均匀最大回撤扩大了许多，这可能是因为2015年下半年商场产生极点走势相关。最大回撤超越30%的产品有893只，占比为56.88%，即超越对折的产品最大回撤超越30%。最大回撤超越10%以上的产品有1430只，占比为91.08%。

索提诺方针方面，三年期一切参加评级基金索提诺比率均匀水平为0.86，而三年期五星基金均匀水平为3.99。

3、融智风格

根据三年期上行和下行捕获率得出融智风格，数据显现，到2018年3月，在一切被归入三年期评级的基金中，30.43%归于进攻型（476只）、21.99%归于防护型（344只）、20.01%归于平衡型（313只）、2.81%归于攻守兼备型（44只）以及24.74%的风格不显着（387只）。

图3:2018年3月三年期融智风格散布

收益率前50名三年期五星基金

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四、五年期评级1、星级散布

2018年3月，共493只私募证券基金产品参加融智评级五年期星级鉴定。成果显现，五星基金53只、四星基金107只、三星基金173只、二星基金112只、一星基金48只。

2、成绩体现

肯定收益方面，一切参加五年期评级的基金产品均匀收益率为101.48%，而这些产品最近三年的均匀收益率为13.22%，最近两年的均匀收益率为17.69%，最近一年的均匀收益率为7.57%。最近一年的均匀收益率显着高于一年期评级等其他区间的评级，可见树立时刻大于5年的私募基金产品在曩昔一年的时刻里，收益率要好于树立时刻较短的产品。其间五年期五星级基金的最近五年均匀收益率为186.54%，而一星级基金的均匀收益率为20.68%，其间大部分的产品获得了正的收益率。

最大回撤方面，一切参加五年期评级的基金近五年最大回撤均匀为37.68%，最大回撤超越30%的产品有352只，占比为71.40%，即超越七成的产品最大回撤超越30%。最大回撤超越10%以上的产品有478只，占比为96.96%。

索提诺方针方面，五年期一切参加评级基金索提诺比率均匀水平为1.14，而五年期五星基金均匀水平为1.99。

3、融智风格

根据五年期上行和下行捕获率得出融智风格，数据显现，到2018年3月，在一切被归入五年期评级的基金中，31.49%归于进攻型（154只）、18.81%归于防护型（92只）、35.58%归于平衡型（174只）、0.61%归于攻守兼备型（3只）以及13.50%的风格不显着（66只）。

图4:2018年3月五年期融智风格散布

收益率前50名五年期五星基金

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五、评级总结

从肯定收益方针、危险方针（最大回撤）、危险收益方针（索提诺比率）来看，五星基金在与被评级一切基金比照优势依然显着。

表1：各项方针均匀比照

数据来历：融智评级研讨中心

需求留意的是，星级鉴定是根据基金在曩昔一段时刻内的净值增加才能和危险操控才能，并不代表未来的体现，仅可作为出资参阅，五星基金亦是如此。因为基金产品本身的特色以及基金办理公司出资战略及风格各异，每只基金的未来体现皆不同程度取决于此。因而，出资者在选择产品的时分应结合本身出资偏好、出资方针、危险承受才能等要素考虑，切勿盲目选择。

六、评级简介1、评级意图

为了让出资者、出资参谋及其他相关组织更好的点评和比较私募基金的体现，并期望可以促进私募基金的调查研讨进程愈加通明，推进私募基金的标准健康发展，融智评级针对树立一年或许一年以上的非结构化私募证券出资基金产品（单账户、海外基金、穿透式TOT在外），根据前史成绩进行定量剖析，树立了五星点评体系。评级成果只陈说曩昔，不猜测未来。

2、评级方针

针对非结构化私募证券出资基金产品（单账户、海外基金、穿透式TOT在外），且至点评时点至少具有一年以上前史成绩。

3、评级方针

融智评级归纳考虑肯定收益，最大回撤和危险调整收益方针，在重视盈余才能的一起，增加了对下行危险的考虑。

4、评级过程

1）、数据预备：根据融智数据团队于上月5日至本月5日对私募基金净值数据的收集整理，数据来历于相关第三方保管公司或私募组织。

2）、方针核算：核算评级区间内方针值，进行排名并以此作为星级点评的根据。

3）、星级规矩：根据融智归纳方针排名来鉴定星级，前10%点评为五星，接下来的22.5%为四星，中心的35%为三星、随后的22.5%为二星、最终的10%为一星。

4）、融智风格箱：旨在经过剖析产品对商场的敏感度来定量的区分产品的风格，描写产品的进攻才能和防护才能。风格箱中运用到的两个方针为上行捕获率和下行捕获率，经过两个方针值的散布区域定位基金风格。

5、更新频率

融智私募基金评级每月10日发布上月评级成果（只针对上月5日至本月5日发布净值的私募），以月频率翻滚更新。

6、评级运用

融智评级是以产品过往成绩为根底的定量点评，产品具有较高的星级，并不等于该产品未来可以继续取得了杰出的成绩，其未来体现依然遭到出资组合改变的影响。产品具有高的星级，也不等于该出资组合适于每个出资人，因为出资人的出资方针、出资周期和危险承受才能因出资人而异。评级成果每月定时更新，其点评成果的改变，并不一定表明产品成绩体现的回落，也可能是其他同类基金体现转好所形成的。

出资人不应以星级下降作为换回产品的指引。

公司简介

深圳市排排出资办理股份有限公司（其前身为深圳市融智出资股份有限公司），树立于2004年，注册资金2400万元，是一家专心于供给私募基金信息、私募基金评级的第三方组织及私募基金出售服务商。公司作为独立的第三方私募评级组织，专心于私募特别是阳光私募产品的研讨，收集了全国最完全的私募产品，以客观、科学、专业的情绪进行评级，确保评级成果的真实性、客观性、权威性。

公司经过十年多来对全国发行的阳光私募产品进行评级，从中不断精心选择优异的私募产品，为出资人树立最优的私募基金出资组合，一起对私募进行继续监督，确保其诚信运营，保护出资者的利益。

公司依托本身的评级、研讨优势和强壮的私募界人脉资源，在全国首先发行“融智私募基金组合宝调集资金信任方案”（TOT，信任中的信任）。TOT针对不同风格出资人的需求，树立相应的私募基金组合，具有组合出资、涣散危险、两层优选、肯定收益的特色。

公司树立了一套老练高效的危险操控、研讨支撑、运作确保、商场拓宽和客户服务体系，为公司出资办理运作供给了强壮的支撑。

公司旗下的私募排排（simuwang）是私募基金大型的门户站，是目前国内做得最好、业界最认可的私募基金评级站，站录入全球最新的私募专业资讯、行业动态-是国内最顶尖、最诚信私募基金办理人展现出资才智的渠道。

免责条款

本评级体系运用的数据均来自各大出资办理公司站及其发布产品的信任渠道，融智评级不确保所引证数据的准确性和完整性，对因为数据的过错所形成的剖析误差不负职责。

本评级体系以私募基金以往成绩为测算根底，不作为对产品未来成绩的猜测。评级成果并不构成生意基金或其他相关事务的根据，对读者因为本产品或东西所附观念而进行生意基金或其他从事相关事务的盈亏结果不负任何职责。

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