逢震荡不安科生物股票必太恐慌 结构性牛市有望延续

阻力线（line of resistance）：所谓阻力线是指商品价格上升至某—高度时，有很多的卖盘供应或是买盘接手单薄 跌停板

，从而使商品价格的继续上涨受阻。支撑线则是指商品价格跌落到某一高度时，买气转旺而卖气渐弱，从而使商品价格中止继续跌落。从供求关系的视点看，“支撑”代表了会集的需求，而“阻力”代表了会集的供应，商品价格上供求关系的改变．导致了对商品价格变化的约束。

6月29日：假日美股重挫 A股能否逆行

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咱们以为，年末资金偏紧仍然限制大盘上行的动力，故商场短期仍连续震动。可是，大可不必惊惧。一方面，权重股限制了大盘下行空间，另一方面，资金面将迎来边沿改进。主张年末到下一年1月上旬，使用商场的失望心情，逢震动积极为下一年春季行情布局，等候下一年“春季攻势”和吃饭行情的要害——阶段性CPI回落、流动性(信贷)改进、房地产方针明朗化、“12.5”榜首年新兴产业、确保房和中西部大开发等。

关于下一年春季行情的布局，咱们有如下考虑。榜首，军工、农业等板块值得深度发掘，看好的理由是阶段性催化剂强+国家超强的扶持力度，详细而言，军工外延式添加确认又有短期地缘政治严重要素影响;而生物育种短期看“一号文件”和反通胀而长时间看科技投入和市值添加。除此以外，添加和估值匹配度较高的还有文明传媒、新能源值得注重。

第二，消费类和周期类个股能够均衡配备，即减部分高估的消费股，逢低加仓轻视值高弹性的周期股，比方配备制作、建材、有色、化工(首要注重农资和化工资源品)、地产等。这些周期股应该以反向思想来操作，可逢震动匿伏为下一年春季攻势作预备。

2011年将是施行“十二五规划”的榜首年，估计宏观方针的施行要点将环绕“促转型、防通胀、惠民生”打开。 “包容性添加”成为重要一环。 在通胀、人民币增值 、负实在利率、 房地产方针调控等要素的互动影响下， 全球重要经济体之间的方针和谐以及我国政府调控经济的力度、节奏与时点仍是我国经济平稳添加的要害。现在经济、金融的全球一体化将不同的问题传导到一同，令本已杂乱的我国经济局势遭受更多的不确认性。商场忧虑在严峻的通胀压力下，虽然现已加息并调高存款预备金率，但国内的调控办法不会就此停步，或将引发全面收紧钱银东西，这无疑将对多头行情构成限制。

咱们以为，结构性牛市是经济转型期的产品，在我国经济结构转型的大布景下，结构性牛市有望连续。一起，大盘股估值有复苏时机，但大象起舞有必定难度。

方针扶持力度史无前例

于22日落幕的中心乡村工作会议，特别着重了要加大乡村根底水利设备的建造力度，以促进农业快速开展。剖析人士表明，本年的乡村工作会议在保供应的布景下，将水利建造说到首要方位在预料之中，且会议还传递了继续加大农业乡村投入的信息。而昨日，再度有音讯称，2011年“一号文件”侧要点会放在强化农田水利建造方面。国家方针对水利职业的扶持力度可见一斑，而商场剖析人士以为，水利板块将由此迎来“黄金”开展期，相关出资时机值得掌握。

昨日，受中心乡村工作会议着重要加大乡村水利设备的建造力度，以促进农业快速开展的利好音讯提振，水利股早盘再度逆势走强。其间，三峡水利升5%以上领涨。

中信建投以为，近年来水灾旱灾一再，国内的水利出资建造长时间滞后，现已引起了国家和各地方的注重。继高铁之后，下一轮快速添加的基建范畴有望来自于水利出资建造。规划未来将要点处理西南区域工程性缺水，西北区域资源性缺水。“十二五”期间，或将迎来水利的黄金期，出资额有望近万亿元。

据悉，现在极点气候一再产生，不是大旱便是大涝，为了削减极点气候及乡村水利等根底设备建造落后对农业的影响，未来政府将加大对水利设备的出资，促进水利工程建造进入一个新的高潮。因而，业内人士预期，2011年国家对农田水利的投入将有较大添加。揭露材料显现，2010年全国累计完结农田水利出资1504.02亿元，较上年添加21.7%。而2011年，国家对水利出资额度将从近两年的每年2000亿元添加到4000-5000亿元。

“跟着国家对水利建造投入的添加，水利板块或将迎来旺盛的职业景气量，且不扫除未来水利建造上升到经济战略高度的可能性，故水利板块值得注重。”安全证券剖析师李艳对记者表明到。

工程承揽商获益最大

“由于水利职业是一个政府主导出资的职业，故职业的开展与国家对水利建造的注重程度和出资规模有关。从现在状况看，未来水利工程大出资的建造周期或将降临，我以为最早获益、也是获益最大的，则会是大规模水利设备和水电工程设备的承揽商。如安徽水利、葛洲坝、粤水电等。”爱建证券农业职业剖析师吴正武承受采访时表明，“由于水利建造的周期比较长，意味着未来几年相关公司的成绩，将会进入继续稳定添加的上升通道，也算是继续获益的一个体现。”这一点现已得到相关上市公司合同订单的佐证，比方说葛洲坝在本年上半年新签合同额累计355.62亿元，为年方案新签合同额500亿元的71.12%。粤水电、安徽水利等个股也有相似的揭露信息。“接了大订单意味着确定了公司未来的成绩添加趋势，而跟着未来水利工程大出资的建造周期的降临，未来订单添加更有望超预期。”李艳补充到。

毫无疑问，作为全国最大的水利水电施工龙头葛洲坝从中获益显着。国信证券以为，葛洲坝在三峡、葛洲坝、二滩水电站建造中堆集的丰厚经历，且占有了25%的国内商场份额，将在水利水电建造大潮中充沛获益，而工程承揽事务将完成交通基建和水利水电的双引擎拉动。据测算显现，公司的水利事务在“十二五”期间的复合添加率将达53%，按年均水利水电事务收入356亿，添加空间或达10倍。现在，公司订单富余，海外商场前景宽广。据悉，本年前三季度公司共承受订单479.81亿元，新签国内工程合同额人民币301.21亿元，约占新签合同总额的62.78%;新签国内外水电工程合同额人民币201.61亿元，约占新签合同总额的42.02%。跟着国内水利设备出资顶峰的降临，公司未来开展前景非常宽广。

“除了葛洲坝，安徽水利也会直接获益，且公司自身也是适当不错的。”信达证券剖析师孙彬彬指出。据悉，坐落我国水利出资第二大省的安徽水利，已成为安徽省水利体系和建造的龙头企业。本年6月，公司中标渭河下流咸阳市泾渭新区段的综合管理工程，中标价为3.96亿元，赢利较高，对公司的成绩奉献巨大。

“一般来说，处于农业省区且为省水利建造龙头的公司获益将比较直接，比方安徽水利。此外，钱江水利处于浙江，归于国内经济兴旺省区，具有杰出的经济根底，公司的水务成绩适当不错，且现已收买了自来水厂和污水处理公司，扩张也会增厚公司成绩。”孙彬彬表明。

设备制作业从中获益

“已然水利工程的大出资建造周期即将降临，那么，与水利建造密切相关的水利管材、水电电机等设备制作事务也能分到一块蛋糕。”爱建证券职业剖析师谢非非在承受采访时表明，“上市公司中尤其是归于当地建材出产企业将会从中获益，如国统股份、浙富股份、沧州明珠等。”

揭露信息显现，国统股份为职业龙头公司，主营大中型输水工程配套PCCP管材，也是我国第二大PCCP出产企业，年产能超越230公里，商场占有率则达13%。上半年公司募投项目，首要针对粤西区域和珠三角河道管理工程的中山银河PCCP出产线正式投产，使公司在华南区域收入大幅添加，一起事务承受才能得到大幅提高。而公司前期收买山东华盛管业，确保了现在胶东调水项目的顺畅供货，又完成了胶东半岛的战略布局。本周三，公司发布公告称，全资子公司四川国统与上海浦东新区三林桥路工程有限公司(川)签定PCCP出售合同，用于成都世界体育城取水管道工程项目，出售总额5225万元。由此可知，2010年中标大型合同供货将推进公司盈余上升。长江证券以为，国统股份2010-2012年盯梢洽谈的合同总量超越7000公里，估计未来两年收入和成绩将大幅添加，而未来3年PCCP需求增速有望在20%以上。

“除了国统股份，沧州明珠也是适当不错的，它的产品比较高端，用处也比较广泛，耐久性比较好，或也将从中获益。”谢非非表明。此外，谢非非着重，除了水利管材、水电电机等设备制作业外，水利工程建造对基建必需用品水泥的需求也会比较大。比方江西水泥，公司近一半产品都是在乡村出售的。与此一起，对供水、节水灌溉等配套工程事务股也可注重，比方利欧股份、大禹节水、新疆天业等。