英利失去投资硅料动力 企业亏损较辽机集团为严重

配股申购（Rights issue purchase）：指在基金建立后的存续期间，处于申购敞开状况期内，出资者请求购买上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为。配股是上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为。依照常规，公司配股时新股的认购权依照原有股权份额在原股东之间分配，即原股东具有优先认购权。

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11月23日，黄昏时分，英利三期的南门口呈现一个小型阛阓，卖的蔬菜和肉都是由英利旗下的企业供给。

光伏组件制作是英利的主业，体系集成和电站运维是英利的新事务，而除此之外，英利还进入橄榄油、饲养、房地产、物流、服装、酒店等范畴。尽管份额不大，但作为光伏工业巨子，英利广泛的出资爱好仍让人利诱。

英利着重，未来新动力仍将是英利的主业。扮演我国光伏工业“搅局者”的英利集团，异乎寻常的行事风格让这家河北的光伏企业饱尝争议。三季度开端季报估计，该季度出货量将环比下降17%;毛利率为负22%-24%。

这家半军事化办理的民营企业一向连续着年代的表达方式。“百日会战”、“三大战役”以及历年来的标语大都辞简义赅、煽动性强。这一次，英利集团董事长苗连生提出了“翻越光伏雪山”。苗连生的策划能成功吗?

亏本状况严峻

“咱们整体状况和整个职业差不多。”英利绿色动力控股有限公司(下称“英利绿色动力”)首席战略官王亦逾对本报记者说，“组件价格持续下降，公司的盈余才能在下降，亏本状况也比较严峻。”

本年上半年，英利绿色动力的出货量达1.1GW，位列全球榜首。其三季度开端季报估计，该季度出货量将环比下降17%;毛利率为负22%-24%。

“这几天发货开端多了。”英利集团人士对本报记者说。阅历了自上一年下半年以来的亏本，英利集团估计将在下一年年头完成扭亏。

王亦逾估计，本年我国商场在销量中的份额将从上半年的缺乏6%增加到22%以上，而新式商场的占比将从0.4%增加到4%以上。“咱们国内商场出售人员一点也不比国外少。”王亦逾说，“咱们在开发国内商场上一向是最急进的。”

2009年， 我国初次对光伏发电项目进行特许权投标，其时职业均匀度电本钱在2元以上，各企业报价都在1元以上，英利报价0.69元;2010年，英利以10.5元/瓦的贱价中标“金太阳”工程，又一次发明了职业最贱价;2012年，英利在国内两个项目投标中相继爆出5.18/瓦和2.99/瓦的超贱价。由于每次英利报价都导致光伏组件价格不同程度下滑，引起业界批判之声一片。

“其时世界商场火得不得了。”王亦逾说，“假如不卖国内，加价20%卖到国外，人家也抢着要。”

在英利急进决议方案的背面，苗连生个人毅力起到了决定性效果。由于产品假如销往欧洲价格更高，在国内贱价竞标的成果意味着将削减上亿元赢利。苗连生曾对质疑其决议方案的部属表明，“你们在算数字账，我在算未来账。”

延伸下流

此前9月15日，英利集团举行了转型晋级大会，宣告将进入光伏电站规划、开发和运营，供给体系的太阳能发电处理方案和服务。

苗连生曾以“造飞机的不要去开航空公司”为比方，表明不方案让英利持续向工业链下流延伸。这次大会举行不久后，英利集团出售总公司就建立了一家电力开发公司，首要事务便是光伏发电项目出资，及开发、运营和服务。

“本来咱们不做下流电站，只做组件。由于你卖给人家组件，自己再做电站就有点竞赛的意思。”英利集团出售总公司副总经理商金华说，“但从国家方针来看，是从支撑光伏使用商场变向支撑制作业，咱们就转型。”

在正式建立电力开发公司之前，英利经过金太阳工程现已开端进入光伏发电体系集成。“在前两轮的金太阳工程中，咱们找了许多房顶自己出资建电站。本年年末抢报了一轮金太阳，咱们也会做业主。”王亦逾说。他介绍，为了赶在本年金太阳工程申报的截止日前找到更多项目，近期英利从公司各个部分抽调了近200人，在国内跑项目、找房顶和商务谈判。

英利将不再只是卖光伏组件，还将对光伏发电工程进行总包。“咱们刚进下流，尽管曾经参加过，但相互之间的壁垒是存在的。”商金华说，“度电本钱最低，首要是组件价格要低、配套设备科学、组成的体系功率要高。这个是下一步研讨要点。”

融资瓶颈

在王亦逾看来，为电站下流的出资事务模型能够独立测算出资报答，所以能够和组件制作事务分开去规划它的融资途径，用电站项目公司去银行独自融资。

“银行觉得制作业赢利薄。但假如咱们开发电站、作业主的话，银行仍是支撑的。” 英利绿色动力资金办理总监王君，2010年末英利有一笔可转债，连本带息2亿美元。考虑到美国资本商场在金融危机后的融资功用很低，英利在资金困难的状况下先把这笔债还上了。“这样境外的压力就没有了。”

2011年末，英利建立天津鑫海融资租借有限公司，为光伏产品、光伏电站设备等融资租借事务。其流程能够归纳为“售后回租”，即在建好光伏电站后，将电站卖给租借公司，完成敏捷回流资金;再从租借公司把电站租回来，用电费收入付出租金;租借公司购买电站的资金由自己出资10%，再加上银行出资90%。“用10%资本金，撬动了90%资金。”王君说，“国家开发银行乐意介入这样的项目。”

本年上半年，英利绿色动力发行15亿元人民币的无担保中期收据。与之比较，另一家光伏巨子江西赛维在发行中期收据上的波折让其资金链落井下石。

10月底，英利举行与银职业的交流会。王君介绍，会后国家开发银行和我国进出口银行别离执行了8000万美元和1.4亿元人民币的借款。其它大型国有银行表明将会加速批阅，借款额度会放宽。

多面英利

苗连生以为，离老百姓吃穿住用行越近的生意越值得做，并且还想农业板块做大。在他的规划里，英利将会在光伏工业、飞轮储能、商贸物流、工业配套、金融服务、绿色农业六个方向开展。王亦逾表明，这些板块的投入、产出都不大，未来新动力仍将是英利的主业。

但即便是对光伏组件，苗连生仍是期望让这种产品能成为老百姓的日常消费品，组件价格下降缺乏以完成这个主意，英利在做途径上的预备。“咱们正在研讨购。”王亦逾对本报记者说，“任何与老百姓日子直接挂钩的产品，脱离络都不可。”担任此项工作的是英利集团内部的IT部分，研讨刚刚发动。

在英利多年来的出资中，六九硅业是争议最大的一个。六九硅业是苗连生建立职业话语权的要害。为了给项目融资，苗连生曾冒着巨大的风险抵押了个人股权。与他其它的决议方案相同，这次出资也招来了业界质疑。

六九硅业一期工程3000吨的产能，出资约25亿元，于2010年8月5日宣告投产。但投产不久后，世界多晶硅价格暴降，苗连生预期中六九硅业的本钱优势已不再。在2011年财报中，六九硅业被英利处理成一个长时间的财物减值项目，减值22.75亿元。

王亦逾表明，现在商场价格这么低，英利已没有出资硅料的动力。

英利另一项引人重视的出资是飞轮储能技能。储能技能有利于光伏发电平滑入，能够处理新动力发电并难题，然后扩展光伏组件的商场，这是英利在职业困难时期出资储能技能的商业动机。而飞轮储能是储能技能中的一种，在全球还处在研制阶段。苗连生在初见该项技能担任人时则称，只要能打败洋人，英利出资支撑。

2011年英利建立了北京奇峰聚能科技有限公司，在“国家863方案”高性能物理储能项目中承当了磁悬浮储能飞轮技能研讨课题研讨工作。不久前英利宣告，已在20千瓦时磁悬浮储能飞轮磁轴承、轮体结构、操控线路改善等技能研制完成打破。

储能职业专家对本报记者介绍，飞轮储能是干流储能技能之一，长处是能够短时间充放电，缺陷是能耗高。现在储能技能的品种较多，彼此之间也有必定的代替性，很难对未来哪种技能会在商业上取得成功做出判别。“储能职业的远景非常好，但详细技能的远景不好说。”

英利本年6月份表明，到2015年，英利方案投入十几个亿，出产45万台飞轮储能电池设备。那时，商场才会对这次出资成功与否给出答案。