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反弹新高，煤炭的硬核逻辑600699均胜电子股票在哪？

wx头像 wx 2022-11-27 21:31:42 6
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今天市场有惊无险，快速下探后依然能快速拉起来并且继续反弹新高。

两市成交额连续第三个交易日突破1万亿元，北向资金全天单边净买入57.67亿元，已连续8日净买入。这些都显示了资金的热情，并且不断被点燃。

当前的位置，不论是技术上还是空间上看都有调整的需要，但是很多资金都在等着回调加仓，这种一致预期下市场反而跌不下来了。

导致资金积极的因素，就是疫情向好下，经济复苏的加码，在相关喊话和多种措施下，稳增长成了坚定的目标，经济稳，A股自然稳，资金也就敢于出手。

所以，当下跟随比恐慌更重要，做好轮动就可以了。

……

从市场表现来看，今天煤炭绝对是最热的地方，但是对于煤炭板块的表现，可能很多人还迷迷糊糊。

对于煤炭的逻辑，近期我们深度解读过，就看有没有认可和跟踪这个逻辑，还是看完之后就抛之脑后了。

在5月24日《稳增长，再出手！》一文中，老张就解读了煤炭的景气度，在多重逻辑下，认为还没到最疯狂的时候，6月份会更火爆。

在5月26日《一个方向，马上新高！》一文中，再次深度分析了煤炭的多重逻辑，感兴趣的可以翻看一下。

同时在5月26日晚上《市场方向！》主题直播中，也继续和大家讲解了煤炭的逻辑，并且对一个龙头从景气度、确定性和估值三个因素做了分析。

进入6月份以来煤炭果然继续火热，今天煤炭指数大涨5.4%，兖州煤业更是涨停，股价历史新高。煤炭的逻辑也继续得到验证。

而煤炭的逻辑主要来自于几个方面，主要还是景气度的提升。

第一，需求旺盛，煤价易涨难跌。进入6月，夏季用电导致的用煤高峰即将到来。同时疫情复苏下的复工复产推进，对煤炭的需求进一步提升，多重因素的跌价导致煤炭需求要高于往年。

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2022年4月份，全国原煤产量36280万吨，同比增长10.7%。2022年4月份，全国进口煤炭2354.9万吨，同比增加43.39%。从数据上我们也能看到，在疫情严重的4月份，煤炭需求依然没有减少。

这种需求的旺盛导致煤炭价格易涨难跌，煤炭企业盈利能力较强。

但是煤炭价格近期被管控明显，煤炭企业利润释放就是靠量，所以，近段时间以来相关在积极地调整煤炭产能，尤其是加快释放优质煤炭产能。价格高位下，量的释放依然能保持业绩的大增。

第二，成本优势，俄乌局势下，石油、天然气价格飞涨，美国天然气价格上涨至2008年以来的最高水平，并且美国今年夏季气温将高于往年，用电需求更加紧迫。

目前全球能源紧张下，能源替换都是个漫长的过程，包括光伏风电等也是需要一定批地、安装、发电、传输等时间限制的。这个时候采取煤炭补充是最实际的，也是成本最低的事情。

第三，中报业绩超预期。在需求端持续爆发，和价格端高位甚至上涨下，煤炭企业二季度的业绩是很值得期待的，动煤企业二季度盈利继续高增概率极大。而这个时候随着锂矿相关企业业绩大增的披露，资金开始偏爱中报业绩预期高的地方，煤炭也成了一个重要方向。

第四，估值修复。煤炭企业目前也确实是面临估值再重估的需要，因为以前煤炭周期属性较高，基本上和钢铁是联动的。

但是近两年出现了一个事情，就是新能源的爆发以及全球能源危机的加剧，导致对能源的重视程度越来越高。

这种情况下，煤炭企业周期属性就相对弱化，尤其是一些业务向新能源或者氢能、储能方向布局的煤炭企业，具备了成长属性，这个时候估值就逐步向成长行业靠拢。

这些就是我们在5月下旬解读煤炭的逻辑，现在这个逻辑也被市场验证。

其实说这么多，只是通过煤炭来告诉大家，对待行业或者公司，一定要从景气度、确定性和估值三个角度去衡量。

选股有逻辑，交易有方法，面对市场波动，心理才有底。

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