嘉实货币基金怎么样(工银货币基金怎么样)

10隻基金，8隻不值得買，該怎麼選？

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看剖析點評，每篇都說好，該信赖嗎？

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這是園長為你剖析的第614隻基金

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嘉實價值驅動一年持有基金要素

基金代碼：A類：012533，C類：012534。

基金類型：偏股混合型，股票資產不低於60%。

業績比較基準：滬深300指數收益率*65%+中債綜合財富指數收益率*20%+恒生指數收益率*15%

怀愁上限：本基金有120億元上限。

基金公司：嘉實基金，现在總規模將近8000億元。其间股票型和混合型基金合計浓艳規模將近3400億元，浓艳規模十分大。

基金經理：本基金的基金經理是譚麗女士，她擁有20年證券從業經驗和超過4年的基金經理浓艳經驗，现在浓艳8隻基金，合計浓艳規模427億元。

歷史點評：我們曾經在本年4月份和上一年12月份都剖析過譚麗女士在當時發行的新基金，這兩隻基金我們都給予瞭值得買的評級，內容比較詳細，貼在下面，便利大傢查閱。

NO.554｜嘉實基金譚麗-嘉實價值臻選，值不值得買？

一句話點評NO.424｜嘉實基金譚麗-嘉實價值長青，值得買嗎

那麼，這次發行，我們的观点有什麼變化嗎？我們繼續剖析下去。

代表基金：譚麗女士浓艳時間最長的基金是嘉實新消費 ( 001044.OF )，從2017年4月11日至今，累計收益率144.87%，年化收益率23.51%。業績表現比較優秀。（數據來源：WIND，截止2021.07.06）

但由於這是一隻消費主題基金，我們再來看一隻譚麗女士浓艳的全市場選股基金——嘉實價值精選( 005267.OF )，從2017年11月06日至今，累計收益率125.48%，年化收益率24.81%。業績表現同樣比較優秀。（數據來源：WIND，截止2021.07.06）

剖析邏輯

1、由於和上一次點評時間間隔比較短，我們首要看一下動態變化，和我們的一些邏輯，幫助大傢更好的做決策。

2、前兩天，我們在寫CDR基金該不該留的文章時，说到過譚麗女士要發新基金瞭，當時我們說瞭，由於CDR大概率是會遭到不小的贖回的，像匯添富、嘉實和招商這三傢都排瞭浓艳CDR的基金經理再發行一隻新基金，來接CDR贖回的資金。那麼，譚麗女士的這隻新基金也是這個意图。

3、现在譚麗女士浓艳的規模已經比較大瞭，并且比較多的規模是最近一年裡增長的。

假設她浓艳的戰略配售基金規模減少一半，也便是70億，加上這隻基金新增的怀愁規模，假設是100億，那麼，在本隻新基金怀愁結束之後，她的總浓艳規模應該在450-500億之間。

4、這個浓艳規模，對於譚麗女士較長的持股周期，偏大盤風格持倉和买卖特征來說，其實容量是夠的。可是，很顯然的是，一年前浓艳百億以下規模時的規模紅利，已經不存在瞭。

5、譚麗女士自身是一位我們重點關註的基金經理，在紅辣椒組合中，我們也給予瞭10%的倉位，從上一年12月份建立至今，表現比较於其他持倉的基金是要優秀蠻多的，年後的這波回撤起伏操控的也相當好，契合我們装备時的預期。

6、现在來看，投資特點上和上一次我們點評時沒有變化。依舊是持股集中度較高+持倉周期不短的“巴菲特式”選手，倉位不做擇時+風格均衡的“偏巍峨不動型”選手。

7、一季度的前十大重倉股整體時便價值風格的，銀行、地產等為主。

8、貼一下譚麗女士在一季報中的觀點，方向比較明確，尋找估值合理的中小盤股票。剖析结构，是我們比較認同的。

1季度組合運作方面的首要作业是延續12月份的組合結構調整，對高估值品種進一步調減，加倉轻视值或许估值合理的標的，積極在中小盤中尋找性價比合適的標的，這個作业會延續整個上半年，我們期望能夠為未來（1年以上維度）做好組合的前瞻性佈局，坚持整個組合估值的合理性，寻求絕對回報，在過去兩年分解嚴重的市場中，我們認為合计能够通過選股獲得正收益，因而我們沒有做倉位的調整，行業選擇方面，我們繼續加倉轻视值的金融、地產、部分公用事業，加倉可選消費和服務類消費的個股，同時積極尋找制作領域的優質個股，看好中國的制作優勢，尋找進口代替的品種，同時減倉必需消費或许周期領域中高估的個股。

投資战略方面，首要，我們看好全球經濟的持續復蘇，雖然經濟的復蘇態勢在疫情的反復下合计會有所顛簸，但我們認為趨勢比較明確，同時也由於經濟復蘇的不穩定性，我們不認為國內外的貨幣方针會出現急劇收緊，我們對流動性環境持中性的態度，因而在經濟復蘇，流動性尚可的布景下，我們認為合计能够通過積極選股獲得合理的收益，雖然權益市場部分資產估值十分高，但整體市場的估值並不高，這就意味著部分資產估值合理，乃至估值很低，我們會積極的在轻视值的資產中尋找投資機會，逃避抱團嚴重、估值高企的個股，我們始終堅持沒有什麼資產能够不看價格買入，相對收益的比賽會令人喪失對估值的判斷才能，我們期望能夠安身絕對收益，以為投資人賺取絕對收益為第一目標，也期望我們的投資人能夠客觀看待基金浓艳人的階段性業績，放低收益率預期，在資產保值的基礎上，寻求資產長期的復利增值。

承蒙大傢的信赖，價值精選這個產品近半年規模增長較多，我們近期關閉瞭大額申購，意图是能夠在個人才能范圍內，也便是合適的規模下進行投資，從而最終保護持有人的利益，再次感謝大傢的信赖。

一句話點評

有瞭上面的剖析，我們的結論其實也比較明確，譚麗女士依舊是我們一級投資池中的一位基金經理，但由於现在規模上的比較快，這一點我們還是要予以關註，對於本隻基金，比較適合新人和大多數投資者，我們給予值得少買點評級；

由於這隻基金是一隻一年持有期基金，所以，對流動性有要求的投資者，要註意。

可是，話說回來，假如要買的話，是需求做好持有2-3年以上的準備的，否則股票畢竟是一個短期波動性很高的一類資產，時間太短，是晦气於獲得真实長期的投資收益的。

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風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本文非基金推薦，文中的觀點、打分不作為買賣的依據，僅供參考。文中觀點僅代表個人觀點，不作為對投資決策承諾，文章內信息均來源於公開資料，本文作者對這些信息的準確性和完整性不作任何保證。文章中的內容和意見基於對歷史數據的剖析結果，不保證所包括的內容和意見在未來不發生變化。本文僅供參考，在任何情況下，本文中的信息或所表述的意見均不構成對任何人投資建議。

不值得買：占對應資產類別的倉位占比為0%，不建議超過5%。

值得少買：占對應資產類別的倉位占比為5%-10%，不建議超過15%。

值得買：占對應資產類別的倉位占比為10%-15%，不建議超過20%。

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